前瞻十五五：未來五年塑造中國經濟的關鍵力量

文章來源丨德勤國資企業發展研究中心

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引言

“十四五”時期，中國經濟在全球疫情沖擊、地緣政治摩擦加劇、產業鏈重構等國內外多重壓力下展現出韌性。中國經濟穩住了基本盤，并且通過持續推動創新驅動發展，數字經濟占經濟比重穩步提升，新能源汽車、光伏等綠色產業形成全球競爭優勢，基礎研究投入和關鍵技術攻關取得階段性成果。中國經濟從高速增長向高質量發展加速轉變，新舊動能轉換的底層邏輯逐漸清晰，以創新為驅動力，以內需為主要拉動力，為下一階段深化轉型打下基礎。

展望“十五五”，中國經濟將進入轉型攻堅的關鍵階段。隨著中國經濟體量擴大和發展模式優化，中國宏觀經濟增速預計進一步趨緩。與此同時，中國經濟轉型進程將全面提速，重點圍繞五大核心維度展開：

1. 科技創新能力提升，聚焦半導體、人工智能以及生物科技等前沿領域的技術自主化；

2. 數字經濟與人工智能深度融合，推動傳統產業智能化升級；

3. 綠色低碳轉型加速，構建新能源主導的能源體系與市場化碳交易機制；

4. 高水平開放深化，從商品流動開放轉向規則、標準對接，同時外企進一步本地化而中企走向全球化；

5. 人口結構變化，人口老齡化與消費升級和人力資本升級并行。

企業的“十五五”規劃需要將自身的發展目標與中國經濟轉型緊密結合，在趨勢中捕捉機遇，在變化中防范風險。

中國經濟增長態勢

“十四五”期間，中國經濟在全球百年變局的驚濤駭浪中展現出超預期的韌性：2021-2023年GDP年均增長4.9%，對全球增長貢獻率保持在30%以上。盡管整體經濟增速有所放緩，但結構轉型動能顯著增強。數字經濟核心產業占GDP比重突破10%，研發投入強度從2.4%升至2.6%，新能源汽車滲透率從5.4%飆升至35%，涌現了DeepSeek等一批具有全球競爭力的創新企業。中國經濟從高速增長轉向高質量發展方向日漸清晰。

同時中國已成為全球第二大經濟體，龐大的經濟基數使得維持高增速愈發困難，2024年每增長1%的絕對增量（約1900億美元）相當于2000年經濟總量的1.5倍。因此“十五五”期間中國經濟增速會進一步放緩。根據國際貨幣基金組織（IMF）最新預測，中國經濟增速在2025年至2029年期間將持續放緩，年均增長率預計從2025年的4.6%逐步下降至2029年的3.3%。

中國經濟增速預測 (%, 同比)：2025 - 2029

數據來源：國際貨幣基金組織（IMF）

雖然中國經濟增長放緩，中國經濟在全球的重要性依舊會穩步提升。預計到2029年，中美GDP比值將從 2024年的62.65%升至69.35%，中國經濟占世界經濟的比重從16.6%升至17.61%。隨著中等收入群體在2025年突破6億人，以及城鎮化率在2030年達到70%，中國將鞏固自身作為全球第二大消費市場的地位。

中國GDP與世界、美國和G6國家的對比（%，IMF預測）

數據來源：國際貨幣基金組織（IMF）

隨著國內經濟模式的轉型，消費替代出口和投資，成為經濟增長的主引擎。2013-2023年期間，中國最終消費支出對GDP增長的貢獻率從50.3%攀升至85.6%，而資本形成總額貢獻率則從52.9%降至25.8%。

中國GDP增長貢獻率（%）

數據來源：國家統計局

未來五年，中國的居民消費規模會持續擴大。隨著共同富裕政策深化，基尼系數有望從2023年的0.466降至0.4以下，形成更均衡的消費結構。人口老齡化催生的銀發經濟規模將達30萬億元，占GDP的10%，成為中國消費新的增長極。如果中國的經濟轉型進程中能夠突破居民杠桿率攀升（62.3%）和社會保障支出占比偏低（不足GDP的3%）等瓶頸，居民消費對中國經濟增長的推動作用將更加明顯。

未來五年，中國經濟運行仍然面臨諸多挑戰。就外部環境而言，世界經濟增長動能不足，單邊主義、保護主義加劇，多邊貿易體制受阻，關稅壁壘增多，可能對中國貿易、科技等領域造成更大沖擊。從內部環境來看，經濟回升向好基礎還不穩固，有效需求不足，特別是消費有待提振。在經濟發展的新舊動能轉換過程中，傳統動能改造提升尚未完成，新動能尚未培育成熟。重點領域風險的防范化解工作將持續進行——房地產行業仍處于深度整合和調整階段；地方政府債務結構性壓力猶存，局部地區風險尚未消除。

經濟轉型升級動力

轉型依舊是“十五五”期間中國經濟的核心主題。“十四五”時期，中國經濟圍繞發展新質生產力、數字化與人工智能、全面綠色轉型、人口結構變遷、高水平開放這五個維度完成發展目標，這五大轉型趨勢將在“十五五”時期得到進一步深化。

一、發展新質生產力

得益于中國龐大的科學與工程人才儲備、政府和企業對科研與技術研發的持續投入，以及對創新法律與監管環境的不斷完善，“十五五”期間，中國科技創新的能力將進一步提升。

01

研發投入向基礎領域和戰略性新興行業傾斜

按國家規劃，2025年基礎研究經費占比將達8%以上，“十五五”期間或突破10%，逐步接近美國（16.2%）、日本（12.5%）的水平。在中美科技競爭背景下，半導體、人工智能、生物科技、量子通信、衛星互聯網等戰略性新興領域研發投入也將加速提升。

02

關鍵核心技術國產化加速

國產化將在多個領域（如半導體、人工智能、新能源、生物醫藥、信創等）加速推進，提升核心技術的自給率。2025年中國半導體設備國產化率有望達到50%；而2027年央企國企100%將完成信創替代，涵蓋芯片、基礎軟件、操作系統、中間件等關鍵領域。

03

科技創新體系更加完備

“十五五”期間，中國將有望壯大科技領軍企業，鼓勵企業加大研發投入；也會更加注重培育專精特新“小巨人”企業和制造業單項冠軍企業，推動產業集群的形成和發展；同時加強科技人才培養體系建設，優化高等教育學科設置；此外，還將加強知識產權保護，完善科技成果轉化激勵機制，預計中國科技成果轉化率可達到40%左右。

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國際開放創新與技術合作深化

“十四五”期間，聚焦科技創新、綠色低碳、數字經濟等領域，推動技術標準互認與成果共享，新建或升級了20個多邊和雙邊國際聯合研究平臺。“十五五”期間，中國會繼續推動國際技術合作，積極提升在國際開放創新中的領導力與話語權。

二、數字化與人工智能

“十四五”期間，中國數字經濟規模從39.2萬億元增至50.2萬億元，而到2028年前，中國數字化轉型市場規模將會繼續保持高達15.6%的年均復合增速。在人工智能（AI）領域，中國在研發和應用上都處于世界領先地位。據工信部統計，2024年中國人工智能核心產業規模超4000億元。另據斯坦福《2024人工智能指數報告》統計，2024年中國生成式AI專利占全球40%。

中國數字化轉型市場規模預測

數據來源：德勤分析

“十五五”期間，中國經濟在數字化與人工智能方面會圍繞以下四個方向繼續保持快速發展的趨勢。

01

全域數字化轉型和泛產業智能化

根據《數字中國建設整體布局規劃》，2030年數字經濟占GDP比重有望突破60%，規上工業企業智能工廠覆蓋率超50%，中小企業數字化轉型率有望突破30%。

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算力與通信數字基礎設施建設加速

據《新型數據中心發展三年行動計劃》，2025年中國總算力將超300 EFLOPS，而“十五五”期間的總算力預計有望超500EFLOPS。與此同時，6G通信技術正從研究邁向標準化階段，預計到2030年，中國將成為全球最大的6G市場（1.3萬億元人民幣）。

03

AI大模型與行業應用深度融合

截至2024年，中國已發布130余個參數超千億的大模型。據IDC預測，到2027年，45%的企業將采用生成式AI重構業務流程。“十五五”期間，中國將推動AI大模型的深度應用，并重點向醫療健康、航空航天、新能源汽車等復雜場景延伸。

04

數據要素市場化釋放新動能

據上海數據交易所統計，2023年中國數據產量達10.6ZB，但數據交易流通率不足3%。隨著2024年財政部數據資產入表政策落地，預計在“十五五”期間，數據要素市場規模將突破5000億元。

05

AI倫理規范與治理體系進一步完善

中國一直在積極推動構建AI倫理規范與治理體系，于2023年率先出臺《生成式人工智能服務管理辦法》，并在IEEE標準組織中主導制定了12項AI倫理標準。“十五五”期間，中國將建立覆蓋算法備案、數據溯源的全周期監管體系。

三、全面綠色轉型

“十四五”期間，中國單位GDP二氧化碳排放較2005年下降50.8%，可再生能源裝機容量達12.5億千瓦，占全球總量的36%。“十五五”時期，中國綠色轉型將進入關鍵戰略窗口期，既面臨國內產業結構調整和可再生能源消納的挑戰，也需應對全球供應鏈綠色標準日趨嚴格帶來的壓力。為此，中國將在“雙碳”目標的引領下，全方位加快綠色轉型。

01

能源體系深度脫碳是綠色轉型的核心，未來其重心將逐步從供給端向消納端過渡

在能源供給端，預計到2030年，中國光伏組件產能將占全球60%，風電累計裝機容量將突破10億千瓦，綠氫產能預計達到1000萬噸/年。在能源消費端，根據《2030年前碳達峰行動方案》，中國非化石能源消費占比將從2025年的20%提升至2030年的25%。為支持可再生能源的高效消納，提升電力系統調節能力和資源配置，“十五五”期間的電網投資規模有望在迎來新高，預計每年3000億元以上將用于加強可再生能源消納“最后一公里”的配電網建設。在交通、建筑、工業等重點用能領域，電氣化以及綠色燃料將加速滲透，預計到2030年，對汽柴油的替代量將達億噸規模。

02

產業是綠色轉型的載體的低碳經濟增長關鍵，未來將依托技術創新強化全球領先地位，應對綠色貿易壁壘

到2030年，中國新能源汽車銷量預計占全球45%市場份額，鈣鈦礦與晶硅疊層光伏電池效率將突破30%，節能環保產業規模將達15萬億元，氫能也將借助綠電成本以及產業鏈配套優勢實現“制儲輸用”全鏈條發展。此外，生物基塑料、綠色建材、綠色智能家電等支持綠色生產和生活方式的新興產業將加速普及。但“十五五”期間，中國產業將面臨更嚴峻的關稅與綠色貿易壁壘挑戰。依托技術-成本-生態閉環，并通過強化碳足跡水平、積極參與國際標準制定等，從而實現從“產能輸出”向“技術范式輸出”的戰略躍升。

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綠色金融與轉型金融是綠色轉型的保障，未來將持續構建多元化綠色金融體系

“十五五”期間，中國將加快完善綠色金融體系，推動綠色債券、綠色信貸、綠色基金的規模化發展，預計綠色信貸余額年復合增長率將超過20%。轉型金融將在高碳行業低碳化改造中發揮關鍵作用，預計鋼鐵、化工、電力等行業的轉型金融需求將達萬億元規模。政策層面，中國將強化金融機構ESG信息披露要求，建立更加完善的綠色項目認證標準，并推動綠色金融產品創新，例如可持續發展掛鉤債券、碳金融衍生品等。

04

市場機制是綠色轉型的重要支撐，未來碳市場機制和電碳市場銜接進一步完善

“十五五”期間，中國碳市場將通過制度完善、機制創新與國際化接軌，進一步擴大規模提升質量，成為全球最大且最具影響力的碳排放權交易體系之一。全國碳市場覆蓋行業有望從電力擴展至鋼鐵、建材、化工等八大高碳領域，納入企業預計突破1萬家，配額總量將會突破120億噸/年，年交易額將超5000億元，衍生出碳期貨、碳期權等金融工具，形成多層次交易體系。CCER有望在“十五五”期間逐步推進跨境交易，從而提高市場活力以及國際認可度。綠色電力證書交易活力將得到進一步釋放。預計“十五五”期間，電碳市場的銜接機制將得到明確，綠證唯一性的明確亦有助于提升國際認可度，而高耗能行業的綠色消費剛性約束將逐步落地，將進一步激發綠電交易活躍度。

05

生態價值得以衡量與變現，生態資產資本化取得突破

“十五五”期間，中國預計將完成90%森林等資源確權，運用遙感+區塊鏈實現生態資產全追溯。GEP核算將覆蓋省市縣三級，碳匯交易將破千億。若評估標準統一等難題取得突破，到2030年，中國生態資產資本化有望撬動10萬億綠色投資，為碳中和提供強有力支撐。

四、高水平開放

“十四五”期間，中國推動高水平開放已取得顯著突破。貨物貿易規模連續三年穩居全球首位，2023年總額超6萬億美元，其中電動汽車、鋰電池等“新三樣”出口年均增速超50%。數字貿易快速崛起，規模達2.7萬億元，占服務貿易比重升至44%。自貿試驗區擴至22個，全國外資準入負面清單縮減至31項，制造業條目全面清零。

展望“十五五”，中國會進一步推動高水平開放，為全球經濟增長注入新動能。

中國ODI和FDI占國內生產總值的百分比 (%)

數據來源：商務部和國家統計局

01

深化雙向資本流動，“走出去”和“引進來”并重

“走出去”方面，對外投資規模保持平穩增長，2024年全行業對外直接投資1627.8億美元（未超過2016年1961.5億美元的峰值），同比增長10.1%，涉及全球151個國家和地區的9400家境外企業。受“一帶一路”倡議的持續推動，中國對東盟地區和“一帶一路”共建國家的投資增長顯著。展望未來五年，我國對外投資將持續保持穩定增長和多元化布局。行業上，新一代信息技術、新能源汽車等戰略新興產業值得持續關注；地區上，深入“一帶一路”沿線國家，并逐步擴大拉美、中東等地區布局。預計至2030年，我國對外投資存量將突破4萬億美元。

“引進來”方面，最近兩年受高基數等多種原因影響，我國實際使用外資出現回落，但總體仍處于歷史高位。未來五年，我國外商投資規模有望保持相對穩定，繼續成為全球重要的外資流入目的地。同時隨著我國科技影響力穩步提高以及服務業持續開放，外資有望在高技術產業以及服務業方面持續加碼，我國利用外資結構也將持續優化。

02

進口驅動型開放，重構全球貿易治理話語權

中國在全球經貿格局中的定位也將在“世界工廠”之上扮演更大“世界市場”的角色。2023年，中國消費品進口占比達14.3%，五年內提升了5個百分點，進博會累計意向成交額超4200億美元。在美國特朗普政府尋求美國優先和推行貿易保護主義的形勢下，中國有望在2028年前取代美國成為全球最大進口國，并增強全球貿易規則和治理話語權。

03

經常賬戶結構升級，從貿易盈余逐步轉向投資收益

中日是全球經常賬戶盈余兩大經濟體，2023年經常賬戶余額與GDP比值分別為3.82%和1.39%，但結構迥異：中國68%依賴貿易順差，日本則倚重海外投資凈收益。憑借3.2萬億美元的對外凈資產存量及優秀中國企業加速走向全球的趨勢，預計到2030年，中國經常賬戶余額中貿易順差的貢獻率將從2023年的68%降至40%以下，而海外投資凈收益占比則從12%提升至35%以上。

2023年中國和日本經常賬戶余額對比

數據來源：Wind

五、人口結構變遷

過去十年中國人口在快速老齡化，而這一趨勢在未來五年將會持續。據聯合國人口署預測，2025年中國65歲以上人口占比將突破15%，至2030年將攀升至18.26%，遠超中等收入國家12%的平均水平，年齡中位數也將提高一歲。人口老齡化會帶給社會保障體系帶來壓力，也會對中國經濟需求端帶來挑戰，但全新機遇也會隨之發生。

聯合國預測中國人口年齡中位數 (截止每年7月1日)

數據來源：聯合國

01

中國人口老齡化催生的“銀發經濟”將帶來新的消費增長點

“十五五”期間，進入老年階段的人群主要是國內第二代嬰兒潮時期出生的“65后”和“70后”。得益于養老金的逐年上漲和移動互聯網的全民化普及，其消費能力和消費意愿較40、50一代人群有明顯的提升，隨之催生的銀發經濟將為我國消費市場帶來新增量。據中國社會福利與養老服務協會預計，2023年我國銀發經濟市場規模為7萬億元左右，占GDP比重約6%。預計到2035年，市場規模將達30萬億元，年復合增長率將達15.7%。從細分賽道來看，醫療健康、智能適老產品，以及老年文旅等行業在“銀發經濟”中將會有更大的發展機遇。

02

在人口老齡化加劇的同時

中國人口素質也在顯著提升。最新的第七次全國人口普查顯示，2020年15歲及以上人口中大學學歷占比20%，而在2010年這一比例僅為10.6%。預計2030年高等教育毛入學率將達65%，勞動力平均受教育年限將突破11.8年。中國勞動力的“質量紅利”將會替代“數量紅利”，單位勞動力產出的提升將會覆蓋勞動力規模下降的經濟影響。

小結

“十五五”將是中國經濟深化結構性變革的重要階段。中國經濟增速放緩，經濟發展的重心轉向創新驅動與質量提升。在科技自主攻堅、綠色低碳轉型、數字產業融合等領域，系統性升級將持續釋放增長潛能。中國經濟轉型進程始終伴隨著挑戰。全球局勢的復雜性、技術競爭的長期性、以及內部轉型的陣痛，需要以理性的視角應對。

中國經濟的獨特優勢——完備的產業體系、持續擴大的內需市場、以及深度融入全球價值鏈的能力——仍將是抵御波動、把握機遇的基石。未來的道路需要耐心與定力，但穩步推進的改革與開放，終將塑造更具活力的發展新圖景。

德勤建議

“十五五”期間，為在中國經濟轉型升級大勢中應對挑戰，把握機遇，德勤建議企業領導者聚焦六大戰略要務：

1. 提升創新能力，加大研發投入，聚焦關鍵核心技術突破，以創新驅動發展。

2. 繼續加速數字化轉型，加快利用人工智能等新技術優化管理、生產和服務流程，提高效率和競爭力。

3. 積極擁抱綠色轉型，推動節能減排，發展綠色產業，實現可持續發展。增強國際視野，提升國際競爭力，積極參與全球產業鏈重構。

4. 消費、保險、醫療等行業的企業需要主動開發滿足老齡人群需求的產品和服務，在“銀發經濟”中尋找新的增長點。

5. 打造符合企業自身發展需要的人才體系，充分利用中國龐大的高素質勞動力優勢。

6. 順應國際經貿格局變化，把握高水平開放機遇，深化國際合作，拓展海外市場，提升國際競爭力和品牌國際影響力。關注國際局勢變化和國家政策導向，注意防范地緣政治風險。

我們希望企業不僅能夠適應中國經濟的轉型升級，還可以在新時期中國經濟高質量發展中發揮更大推動作用。

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編輯 | Jiaru

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