全文6000字，詳細解讀四中全會公報的新意與邏輯

?公報的意義

昨天下午17時許，新華社發布黨的二十屆四中全會公報。公報總結了我國在“十四五”時期的發展經歷，分析了當前和今后一個時期全黨全國的重大政治任務，號召全國人民團結起來，為實現包括“推進祖國統一大業”的“十五五”規劃而奮斗。

當然，我們最關心的是“十五五”期間我國經濟社會發展的指導思想、遵循原則、主要目標、重要部署，而公報也用接近一半的篇幅對此進行了闡述。可以說，今后五年我國經濟政策與市場發展的宏觀大勢，就隱藏在看似枯燥的文字表述里。

這里需要重點指出，以五年計劃為周期為探討對象的宏觀大勢，可以稱之為中長期分析，而影響中長期經濟分析的變量指標主要有兩類——長期變量和短期變量，其中，人口、制度、技術等長期變量決定經濟體的潛在的增長率；財政與貨幣政策、投資與出口、消費與庫存、市場信心與情緒…等短期變量決定了經濟周期的波動。

所以，有必要解讀二十屆四中全會公報究竟有什么新意，這些新意在邏輯上如何自洽與實現。

?公報的新意

在解讀公報之前，我們有必要科普一下，耳熟能詳的“N中全會”究竟是什么意思，每屆“N中全會”所討論的內容、會議的基調有什么不同？

簡單地說，四中全會是“中國共產黨中央委員會第四次全體會議”的簡稱。按照黨章規定，黨的每屆中央委員會通常召開七次全體會議（即“一中全會”到“七中全會”）。通常而言，前兩屆全會主要定下各類基調（務虛），后兩屆全會總結調整（務實），“三至五中”全會一般聚焦于黨和國家發展的重大議題，具有承前啟后的戰略意義，對于經濟政策的部署具有實打實的指導作用。

所以，二十屆四中全會的公報，應該對照著十九屆五中全會的公報去閱讀（因為十九屆中央委員會共七屆全體會議中，完整提出經濟建設目標與步驟的是五中全會，該會議召開于2020年10月），看看這相距五年以來，黨和國家對經濟形勢的研判與要求發生了什么樣的變化。

（一）關于“十五五”時期經濟增長目標的表述。

本屆公報中雖然沒有提及今后五年我國GDP的預定增速，但卻變相地提出了增長的目標，原文如下：

在此基礎上再奮斗五年，到二〇三五年實現我國經濟實力、科技實力、國防實力、綜合國力和國際影響力大幅躍升，人均國內生產總值達到中等發達國家水平，人民生活更加幸福美好，基本實現社會主義現代化。

按照國際通行標準與慣例，中等發達國家最主要的標準是“人均GDP達到2.5-3萬美元”（綜合聯合國、世界銀行、IMF、OECD的定義平均值），而目前我國人均GDP約為1.3萬美元，按照現行匯率估算，要在2035年實現這一目標，需要保持年均GDP增速在5%以上。結合當前貿易保護主義抬頭、國內消費不振的復雜形勢，說明有關部門對我國宏觀經濟的判斷依然保持積極進取的樂觀勢態。

（以下省略95字）

（二）工作部署內容的重要性排序

本屆全會公報中，關于具體工作部署的表述，與此前公報基本一致，但排序重點出現顯著變化。

對比可知，兩屆會議公報中， “科技”與“產業”的表述順序相互對調。

本屆公報的原文如下：

全會提出，建設現代化產業體系，鞏固壯大實體經濟根基。堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，堅持智能化、綠色化、融合化方向，加快建設制造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網絡強國，保持制造業合理比重，構建以先進制造業為骨干的現代化產業體系。要優化提升傳統產業，培育壯大新興產業和未來產業，促進服務業優質高效發展，構建現代化基礎設施體系。 全會提出，加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力。抓住新一輪科技革命和產業變革歷史機遇，統籌教育強國、科技強國、人才強國建設，提升國家創新體系整體效能，全面增強自主創新能力，搶占科技發展制高點，不斷催生新質生產力。

而上次公報的表述是：

全會提出，堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐，面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求、面向人民生命健康，深入實施科教興國戰略、人才強國戰略、創新驅動發展戰略，完善國家創新體系，加快建設科技強國。要強化國家戰略科技力量，提升企業技術創新能力，激發人才創新活力，完善科技創新體制機制… 全會提出，加快發展現代產業體系，推動經濟體系優化升級…

總得看來，硬科技與強產業依然是公報中最先被提及的，而且被提到新的高度。按照關鍵詞的出現次數和篇幅，其中“產業”高居榜首，出現8次，共150字；“安全”和“科技”位居二三位，分別出現7次和6次。

——顯然，在中美貿易摩擦、技術交流不暢的背景下，“科技”不但關乎實體經濟與數字經濟的融合，更關系到產業鏈供應鏈的韌性和安全水平。

而且，公報中作出了“科技自立自強水平大幅提高”的結論，一方面肯定了過去數年來科技方面的成就，另一方面也表達出這幾年飆升的科技突破方向（例如數字與經濟、稅務等方面的結合，例如硬核的半導體產業與軟實力的AI應用產業）是積極有效的，在今后五年內依然將是政策與資源的虹吸之地——對于普通家庭的大學生而言，這意味著在未來 5 年內，相關的理工科專業相對更有前途，就業前景較好。

但我們也要清晰地看到，在公報描述中，產業比科技更加重要。這或許意味著，黨中央關于“科技與產業”的研判，已經有了側重點，以及理順了相關的實現邏輯。

其中的邏輯是基于兩個方面的認識，綜合得出的。

一方面，科技的發展是自由的、是非線性的，市場無法預測科技在哪一個方向取得突破。

例如近10年以來，人們雖然意識到AI是下一個風口，但幾乎所有的AI公司都在做計算機視覺，想到的應用方向都是攝像頭+人臉識別。而恰恰是自然語言處理（Natural Language Processing, NLP）這個冷門的研究方向出現了重大突破，才導致基于大型語言模型的ChatGPT的誕生，并促成了AI在語言、文字、圖像創作等領域的應用。

另一方面，科技的落地是有跡可循的、是基于經濟體自身的產業優勢的，國家可以加速相關產業的布局與培植，形成相對優勢。

例如作為大型的經濟實體，美國在消費與應用端具有強大的優勢，占全國人口總數62%的中產階級具有充沛的好奇心與旺盛的消費能力，因此科技轉化的最有利方向是消費端——例如AI服務于第三產業。

相比之下，作為完整經濟體的中國，最大的優勢在于完整的產業體系，在于發達的制造業，在于所謂的“工程師”紅利。因此新興科技直接服務于第二產業（制造業）。

也就是說，對于制造業成熟的中國而言，科技賦能制造、創造價值，間接提振消費，形成“科技—制造—消費”的邏輯閉環，這才是符合實際情況的，具有中國特色的科技突破與轉換路徑。

理解了這一點，就理解了“產業優先于科技”的邏輯。當然，也就理解了公報中的另一個表述。

（三）創新育新的邏輯關系

那么，為什么關于科技賦能產業的說法正式出現于本屆公報，而沒有在此前的會議與公報中展示出蛛絲馬跡呢？

在公報發布前幾個小時，發改委主任鄭柵潔在新聞發布會上解釋：

創新育新，就是要培養壯大新興產業和未來產業，“十五五”規劃中提出 打造新興的支柱產業，加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略新興產業集群的發展，將催生數個萬億級甚至更大規模的市場 。

按照“中譯中”的邏輯，鄭主任的意思是，在傳統房地產與基建逐步熄火的過程中，有關部門已經放棄了老的路徑依賴，試圖打造新的國產替代行業，成為下一輪經濟驅動的引擎。

另外，公報中創造性地提出了“投資于物”和“投資于人”的辯證關系，并在此基礎上提出了以新需求促消費，惠民生的新動能。

相關表述為：

全會提出，建設強大國內市場，加快構建新發展格局。堅持擴大內需這個戰略基點，堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結合，以新需求引領新供給，以新供給創造新需求，促進消費和投資、供給和需求良性互動，增強國內大循環內生動力和可靠性。

所謂投資于物，其實就是技術密集型、資金密集型的產業投資。《扭腰時報》曾發表過一篇長文，論及中國新能源汽車產業的成功秘訣，就在于政府產業扶助在不同階段的側重點：

1，在產業發展初期，各級政府各自扶助本地的產業與人才，通過預熱的示范效應，帶動社會投資的傾斜注入，促成供需兩旺的產業發展勢態。

2，在產業繁榮階段，政府部門保持克制與中立，靜待產業中頭部企業的出現。

3，在產業成熟階段，政府出臺整頓產業秩序，完善相關市場規范，并補貼頭部企業做大做強，以成本優勢進軍海外。

《扭腰時報》高度評價了中國式科技產業的培育模式，認為這種“養蠱模式”是創造性破壞的完美體現，值得各個經濟體研究與學習。

（2010-2022年間，全球新能源汽車保有量的增速與構成，中國是重中之重）

但是，扭腰時報的信息已經落后了，目前我國版本更新已經迭代進化到了“投資于人”的新階段，也就是加強各類人才的培育，造就一大批有理想、有技術、有情操、有紀律的高素質人才，從而突破科技發展的壁壘與投資效率邊際遞降的桎梏。

“投資與人”的理念，有利于消減“資本的異化”的不良影響，實現真正的帕累托改善，這也是社會高質量發展的必由之路。

當然，無論投資于物還是投資于人，都只是手段和途徑，真正的目的在于促進消費，也就是擴大內需。可以大膽地設想，關于技術培訓與職稱體系的建設，勢必是未來數年的新興領域，至于有沒有相關的行業補貼，可能取決于地方政府與部門體系的錢包豐盈程度，在此不再展開贅述。

投資于物還有一層含義，就是通過有效的投資，尤其是通過惠民生的項目（例如養老、育兒、醫療、住房、社會保障建設），減少經濟下行時期人民群眾對不確定性的顧慮，讓人們有信心地花錢消費。

而投資于人也會帶來一重收益，就是掌握了更多技能、樹立起進取心的人們，在勞動力市場上更有競爭力，在新的產業機會面前更有信心，對未來發展更加看好…這消費，不就提振起來了么？

所以公告進一步指出：

要促進高質量充分就業，完善收入分配制度，辦好人民滿意的教育。

?失意者同盟

月有陰晴圓缺，四中全會公報中有得意者，自然就有失意人。

例如對比5年前十九屆五中全會公報所提及的工作部署的重要性，得意者除了從第二名躍居榜首、力壓“科技”的“產業體系建設”，最大的贏家恐怕是從第九位飆升到第五位的：

擴大高水平對外開放。

而且，十九屆五中全會公報中說的是“實行高水平對外開放”。兩廂比較，對外開放不是實行與否的問題，而是在“已經實行”的默認基礎上，進一步的“擴大”。這說明不管中美關系摩擦到什么程度，對外開放是不以個人意志為轉移的大勢，它不但維系著經濟發展“三駕馬車”中的最重要一環，而且是關系著我國經濟長遠發展的根本性制度，是東方大國不可或缺的play中的一環。

在公報發布的當天，A股先跌后拉，在收盤時候果斷翻紅，也許就與“擴大高水平對外開放”的重磅表述有關——這也是人民群眾的心聲與期望。

至于失意戰線同盟中，首當其沖的是金融業工作者。本屆全會公報中，干脆就沒有提及金融業的發展，看來破除金融精英論的勢頭還將延續，在可以預見的未來，金融從業者或將和金融消費者一樣，弱小，可憐，且無助。

甚至于，金融業“活下去”的價值，在于全心全意地支持實體經濟的恢復與發展。公報中的表述是：

堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上…加快建設制造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網絡強國，保持制造業合理比重。

然鵝，公報中最大的失意者，恐怕還得是綠色發展。

我們首先看看十九屆五中全會的表述：

全會提出，推動綠色發展，促進人與自然和諧共生。堅持綠水青山就是金山銀山理念，堅持尊重自然、順應自然、保護自然，堅持節約優先、保護優先、自然恢復為主，守住自然生態安全邊界…要加快推動綠色低碳發展，持續改善環境質量，提升生態系統質量和穩定性，全面提高資源利用效率。

而在最新公報中，相關表述是：

全會提出，加快經濟社會發展全面綠色轉型，建設美麗中國。牢固樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，以碳達峰碳中和為牽引，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，筑牢生態安全屏障，增強綠色發展動能。要持續深入推進污染防治攻堅和生態系統優化，加快建設新型能源體系，積極穩妥推進和實現碳達峰，加快形成綠色生產生活方式。

表面上看，兩者差不多？

但事實上，相關表述從“推動綠色發展”緩和到了“綠色轉型”，有轉型就意味著有“尚未轉型”，區別還是很明顯的。而且相關表述的重要性，也從第8位落到了第10位。

顯然，在特朗普入主白宮、美國退出《巴黎協定》、全球氣候治理面臨嚴重挑戰的嚴峻形勢下；在歐洲的經濟發展與民生改善深受碳排影響的詭異局勢下；在亞洲新興國家的產業被碳排、ESG的亂拳捶得生活不能自理的現實條件下；在國內企業的生存與居民的就業、民生受到嚴峻考驗的當下…中國人民有權力選擇適合自己的發展方式和生活方式。

當然，這并不意味著我國政府放棄了碳達峰的承諾，而是本著“十年磨一劍”的嚴肅態度，穩打穩扎下慢功夫，我們不是坐等觀望、不搞綠色，而是緩綠、慢綠、優綠、有次序地綠，既避免“當快不快，錯失良機”，又杜絕“當慢不滿，恐留后患”。

所以，哪些專業、哪些行業要提早做打算，你明白了嗎？

總之，隨著二十屆四中全會的勝利閉幕，未來五年我國的經濟大勢已經定調，至于具體的產業政策與方針，可能要等到接下來的經濟工作會議了。無論如何，這次會議對今后一段時間的經濟發展具有重要意義，正如茨威格所言：

人只有在舉棋不定、無從把握的時候才感到疲憊。

——（全文完）——

寫在后面的話：

1，Breaking News！這一個月來，最重磅的新聞有二：

一是在澤連斯基勉強答應停火協議的背景下，普大帝毅然拒絕停火，大帝的忠實小迷弟川普頓覺臉上無光，親自簽署了對俄油氣禁令的總統令。據路邊社消息，河北人民的今冬取暖大計劃或將受到影響。

二是在修整一個月之后，本公眾號居然復更啦。驚喜不驚喜，意外不意外？在清朗行動的感召下，本號將堅持做“四有新人”，解讀中國故事！

2，科技創新是當前的主旋律，新興產業是目前的風口，我們著眼于它們“是不是”的問題，而不分析它們“能不能”的邏輯。這一點請各位辯證地看待與解讀，在充分調研的基礎上再躬身入局。畢竟某個投資人說得好：

不做好準備去創業，還不如去做慈善。

3，無論如何，生活還得繼續。讓我們在全會精神的指導下，砥礪前行。只是，不經意在這圈中，轉到這年頭，只感到在這圈中，經過順逆流…

又及，《順流逆流》的諸多版本中，小鳳姐的演唱最深得人心，小哥和小鳳姐的合唱版本最耳熟能詳，然鵝，它們都是尊貴的VIP客戶才能暢聽的，所以只能分享蔡國權的冷門版本。不過，蔡國權是本人很喜歡的創作型歌手，同時還是《順流逆流》的詞曲作者，我覺得也很行。

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24 Oct 2025

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