南通殺出硬核玩家！估值320億，低調(diào)沖刺IPO

圖源：上海證券報

6月24日到26日，2026上海世界移動通信大會正在進行。銀河航天在展臺上公開了一款新產(chǎn)品——第二代手機直連相控陣天線。這是國內(nèi)首款支持128波束的ASIC化星載相控陣，兼容L和S雙頻段。一項更直觀的數(shù)據(jù)是，整陣功耗比上一代降低了20%。

功耗，是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化的一個硬指標(biāo)。降下來的每一瓦，都意味著衛(wèi)星在軌能多做一點事，運營成本能再低一截。這款低功耗、高性能天線的問世，不僅彰顯了銀河航天扎實的技術(shù)研發(fā)實力，也讓行業(yè)與市場再度聚焦這家深耕商業(yè)航天、扎根南通發(fā)展的科創(chuàng)企業(yè)。

跨界深耕，鑄就商業(yè)航天獨角獸

作為我國商業(yè)航天領(lǐng)域第一家獨角獸公司，銀河航天，成立于2016年12月，于2018 年4月正式投入運營，由美股上市公司獵豹移動聯(lián)合創(chuàng)始人/前CTO兼總裁徐鳴創(chuàng)辦，主要做衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)解決方案和衛(wèi)星制造。

徐鳴是典型的跨界創(chuàng)業(yè)者，其航天情懷與創(chuàng)業(yè)初心源于一次偶然的契機。徐鳴回憶，“我在哈工大讀書的時候，其實并不了解航天，當(dāng)時我喜歡的是軟件，這也是后來聯(lián)合創(chuàng)辦獵豹移動的原因。2011年，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和商業(yè)落地過程中面臨一些挑戰(zhàn)，恰好一部關(guān)于哈勃望遠(yuǎn)鏡的紀(jì)錄片無意中闖進了我的生活，這是我最初與航天接觸的過程。”

后來，徐鳴的思路逐漸清晰：現(xiàn)在手機已經(jīng)不僅僅是一部電話，而是掌上的移動電腦，哈勃望遠(yuǎn)鏡也不過是漂浮在太空，利用太陽能供電、進行照相的大型計算機。

2015年，徐鳴花了大量的時間在美國做科技方面的調(diào)研。與此同時，國內(nèi)商業(yè)航天的環(huán)境日益成熟，政策紅利驅(qū)動民間資本參與航天科研生產(chǎn)，技術(shù)可行性、人才流動機會帶給商業(yè)航天賽道更多可能，讓他決定創(chuàng)立銀河航天。

“作為一個二次創(chuàng)業(yè)的人，我完全知道創(chuàng)業(yè)的艱難。”在他看來，航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，本質(zhì)上要解決的是航天到底能提供什么價值的服務(wù)的問題。他創(chuàng)立銀河航天的初心就是因為一個使命：發(fā)展航天科技，真正地服務(wù)人類社會，為社會提供航天科技的價值。

秉持務(wù)實落地的發(fā)展理念，銀河航天成立后快速推進產(chǎn)業(yè)布局與供應(yīng)鏈搭建。2018年，公司主動篩選3家優(yōu)質(zhì)汽車配套民營企業(yè)，派駐核心技術(shù)人員入駐合作企業(yè)聯(lián)合辦公，深度打磨產(chǎn)品工藝、優(yōu)化生產(chǎn)流程，快速補齊產(chǎn)業(yè)化落地短板。

互聯(lián)網(wǎng)時期積累的人脈，以及務(wù)實落地的構(gòu)想，也讓其很快獲得了資本的青睞，正式運營項目的同年，2018年，就獲得了順為、IDG、高榕、源碼等投資，項目估值就已超30億人民幣。有資金的支持，加上銀河航天積極對供應(yīng)鏈的整合，這也使其進展十分迅速。

充足的資本加持為企業(yè)技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈整合與產(chǎn)能升級筑牢根基。

2020年1月，銀河航天成功發(fā)射我國首顆通信能力達(dá)48Gbps的低軌寬帶通信衛(wèi)星“銀河航天首發(fā)星”，在國際上首次驗證低軌Q/V/Ka頻段通信技術(shù)。

2022年3月，發(fā)射了我國首次批量研制的6顆低軌寬帶通信衛(wèi)星，組建了我國第一個低軌寬帶通信試驗星座“小蜘蛛網(wǎng)”。

2023年7月，研制發(fā)射中國首款采用柔性太陽翼的衛(wèi)星“靈犀03星”。11月，銀河航天又實現(xiàn)中國首例終端到終端低軌衛(wèi)星通信測試。

多年深耕迭代，銀河航天的低成本、批量化衛(wèi)星制造能力日趨成熟，產(chǎn)業(yè)輻射能力持續(xù)增強。銀河航天的供應(yīng)合作伙伴也從2018年的100余家拓展到1300余家，其中超過一半是民營企業(yè)，帶動了衛(wèi)星制造、通信技術(shù)等多個領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展。截至目前，銀河航天已累計發(fā)射40余顆自主研制的先進衛(wèi)星，實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。

扎根南通，構(gòu)建批量造星產(chǎn)業(yè)高地

銀河航天與南通的產(chǎn)業(yè)結(jié)緣始于2020年。

2020年7月16日，南通市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)與銀河航天（北京）科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，銀河航天將積極響應(yīng)國家新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)部署，在南通建設(shè)對標(biāo)國際先進水平的、以衛(wèi)星超級工廠為核心的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)、制造及運營基地。衛(wèi)星超級工廠建成后，將具有行業(yè)領(lǐng)先的衛(wèi)星量產(chǎn)能力。

南通智慧工廠的落地投產(chǎn)，成為企業(yè)從“科研試驗”邁向“工業(yè)化量產(chǎn)”的關(guān)鍵里程碑。

6月9日16時23分，我國朱雀二號改進型遙六運載火箭，在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)成功發(fā)射升空。本次發(fā)射任務(wù)中搭載的一顆衛(wèi)星，由銀河航天承擔(dān)研制，并在其南通衛(wèi)星智慧工廠制造。

銀河航天南通衛(wèi)星智慧工廠，作為新一代衛(wèi)星智能制造工廠，可全面滿足衛(wèi)星寬帶通信、SAR、導(dǎo)航增強、頻譜感知、光學(xué)遙感等不同領(lǐng)域的需求。2025年，銀河航天南通衛(wèi)星智慧工廠出廠衛(wèi)星數(shù)量以及重量均位居民營商業(yè)航天前列，衛(wèi)星研制綜合能力位居國內(nèi)第一梯隊。

圖源：南通發(fā)布

對于為什么選擇南通落戶，銀河航天董事長兼CEO徐鳴表示，南通有著大量高素質(zhì)的技術(shù)人才和產(chǎn)業(yè)工人，擁有雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和制造能力，銀河航天有信心也有決心帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)與南通一同構(gòu)建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)新布局。

衛(wèi)星批產(chǎn)是商業(yè)航天企業(yè)從“科研試驗”走向“工業(yè)化應(yīng)用”的必經(jīng)之路。銀河航天秉持“小步快跑、快速迭代”的理念，在實踐中持續(xù)優(yōu)化工序與工藝流程，逐步摸索出一套高質(zhì)量、低成本的衛(wèi)星批產(chǎn)體系，成功實現(xiàn)了從技術(shù)創(chuàng)新到工程化實踐的跨越。

如今，銀河航天南通衛(wèi)星智慧工廠已形成標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、數(shù)字化的現(xiàn)代化生產(chǎn)模式，呈現(xiàn)出高效精密的智造圖景。

智能機械臂以毫米級精度完成抓取安裝，AGV小車精準(zhǔn)配送物料，數(shù)字化大屏實時呈現(xiàn)裝配進度與測試數(shù)據(jù)，實現(xiàn)了生產(chǎn)全工序的可追溯管理。

目前，工廠多個型號的數(shù)十顆衛(wèi)星正在并行研制，已具備“3天一個生產(chǎn)節(jié)拍、5天下線兩顆衛(wèi)星”的總裝測試能力。這一規(guī)模化、工業(yè)化的“造星”速度，不僅標(biāo)志著我國商業(yè)航天邁入批量制造新階段，更為我國在全球空天賽道上搶占先機提供了堅實支撐。

依托柔性智能制造、人機協(xié)同裝配、全流程數(shù)字化管控、大規(guī)模試驗測試優(yōu)化等關(guān)鍵技術(shù)，銀河航天南通衛(wèi)星智慧工廠構(gòu)建了覆蓋設(shè)計、制造、測試、數(shù)字化管控全鏈條的新型衛(wèi)星工業(yè)化生產(chǎn)體系，系統(tǒng)性地實現(xiàn)了“高批產(chǎn)效率”與“高可靠性”的統(tǒng)一，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。在此基礎(chǔ)上，銀河航天聯(lián)合上下游企業(yè)，培育出開放協(xié)同的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)，成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推動行業(yè)升級的典范。

資本賦能，沖刺上市布局長遠(yuǎn)未來

銀河航天的快速發(fā)展，既是企業(yè)自身技術(shù)創(chuàng)新、智造升級的成果，也是國內(nèi)商業(yè)航天行業(yè)蓬勃發(fā)展的縮影。

當(dāng)衛(wèi)星可以像手機一樣規(guī)模化生產(chǎn)、像互聯(lián)網(wǎng)一樣持續(xù)迭代，太空不再只是科研的延伸，而是開始成為一張真正可商業(yè)化運營的“網(wǎng)絡(luò)”。

圖源：卓乎

賽迪智庫數(shù)據(jù)顯示，2025年我國商業(yè)航天核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長至1.01萬億元，同比增長近7%。全年入軌商業(yè)衛(wèi)星311顆，占我國入軌衛(wèi)星總數(shù)的84%。商業(yè)力量已成為中國太空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主力軍。

行業(yè)紅利持續(xù)釋放的背景下，以銀河航天為代表的商業(yè)航天公司，正在用“低成本制造”，以及加速資本化等各種方式，試圖把這張網(wǎng)絡(luò)，編織得更強、更遠(yuǎn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前已有11家中國商業(yè)航天企業(yè)處于IPO進程中。火箭制造領(lǐng)域，中科宇航、藍(lán)箭航天、星際榮耀、星河動力、天兵科技五家企業(yè)正在沖刺科創(chuàng)板；衛(wèi)星制造與運營領(lǐng)域，銀河航天、長光衛(wèi)星、微納星空、屹信航天、國星宇航、福信富通的IPO也在加速推進。

作為衛(wèi)星賽道的龍頭企業(yè)，銀河航天的上市進程穩(wěn)步推進、節(jié)奏清晰。3月30日，銀河航天正式在北京證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，邁出上市關(guān)鍵一步。

根據(jù)媒體消息，銀河航天在2026年2月完成的C輪融資中，投后估值已約320億元。目前，銀河航天已完成了多輪融資，投資方包括雷軍順為資本、IDG資本、君聯(lián)資本、高瓴資本、經(jīng)緯中國、建銀國際、葛衛(wèi)東旗下的混沌投資等近20家頂尖投資機構(gòu)，還包括不少地方國資平臺和“國家隊”資金。

為適配上市發(fā)展需求，銀河航天持續(xù)優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。3月6日，企業(yè)完成股份制改造；時隔兩個多月，六月初再度完成工商核心變更，注冊資本從5182萬元大幅增至3.6億元，增幅高達(dá)5.95倍。一系列密集且精準(zhǔn)的資本運作與企業(yè)改制動作，清晰展現(xiàn)出銀河航天明確的上市時間表，目前企業(yè)正全力沖刺A股科創(chuàng)板上市。

深耕商業(yè)航天八年，對瞬息萬變的空天產(chǎn)業(yè)而言，僅是發(fā)展的開端。

競爭的關(guān)鍵不單單在于技術(shù)的突破，還在于在商業(yè)上走通從研發(fā)、制造到持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流的閉環(huán)。銀河航天在通信與遙感兩個賽道的布局，正在等待市場的最終驗證。

來源 | 通商薈

推薦閱讀：（點擊下方藍(lán)字）

重磅頭條： / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /

蘇商講壇： / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /

商會活動： / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / // / / / 集團 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /

書記面對面： / / / / / / / / / / /

產(chǎn)城融合1+1： / / / / / / / / / / / / / /

問道2025： / / / / / / /