WAIC開幕在即，通信ETF國泰（515880）大漲5%

7月17日，世界人工智能大會（WAIC）即將開幕，頂級科學家與企業家齊聚；此外，國常會明確要求"適度超前布局數字基礎設施，加快新一代通信網、算力網建設"，政策端與產業端形成共振。此前板塊下跌主要源于韓國去杠桿等交易層面因素，產業趨勢并未改變——Meta計劃2027年整體AI算力翻倍至14GW，英偉達季度營收有望突破千億美元。隨著交易層面壓力逐步消化、中報業績預告密集披露，通信板塊正重回基本面驅動通道。

通信ETF國泰（515880）大漲5%，近20日凈流入超130億元，光模塊含量超50%，是把握本輪AI算力基建擴張的核心工具。

【WAIC開幕在即+國常會政策定調，產業與政策雙重催化臨近】

WAIC 2026將于7月17-20日召開，頂級科學家與企業家的集中發聲有望修復市場對AI產業趨勢的信心。本屆大會齊聚全球頂尖AI領域專家與企業領袖，在前期板塊經歷大幅回調后，大會有望成為市場重新聚焦AI產業趨勢的重要節點。從歷次大會經驗看，技術突破、產業指引和資本開支指引往往成為板塊情緒修復的核心催化劑，本次大會同樣值得期待。

國常會重磅部署為國內算力基建提供政策背書，"適度超前"定調強化需求長期確定性。7月10日國常會聽取數字中國建設情況匯報，明確要求系統推進數字中國建設，適度超前布局數字基礎設施，全面提升數智化水平。此次政策定調將市場視線從純粹的"海外科技巨頭資本開支"拉回到"國內算力大網絡建設"的自主敘事。工信部同步就70項通信行業標準公開征求意見，多地加速推進AI基礎設施規范化建設。新一代通信網與算力網的統籌規劃，為下半年高速交換機、全光網絡及多模態大模型推演所需的低時延網絡底座提供政策性資金和長效需求保障。

【近期下跌系交易層面擾動而非產業趨勢破壞，AI資本開支仍在加速】

此前板塊下跌核心原因在于韓國去杠桿等交易層面因素，而非產業基本面惡化，近期交易壓力已得到較好消化。據市場分析，韓國金融市場去杠桿進程引發部分資金被動減倉，對A股AI算力板塊形成外溢沖擊。但這一擾動并不改變產業趨勢方向——AI算力需求仍在高速擴張，Meta計劃2027年整體AI算力翻倍至14GW，英偉達近期表示季度營收將突破千億美元，驗證了AI硬件需求的強勁勢頭。

所謂"算力過剩"擔憂經不起推敲，全球CSP資本開支仍在持續上修。萬聯證券指出，根據TrendForce統計，全球九大CSP 2026年合計資本支出預估上調至約8300億美元，年增速提升至79%，較2025年70%的高增速進一步提升。數據中心開發商TeraWulf與Anthropic簽訂為期20年、高達190億美元的數據中心租賃協議，承載約401MW IT負載。頭部平臺仍在加速鎖定數據中心算力資源，AI基礎設施投入尚未出現放緩跡象，光互連市場增長的核心驅動力未發生改變。

【通信ETF國泰（515880）：光模塊占比超50%】

綜合來看，光模塊方向擁擠度處于歷史偏低位置，板塊回調更多來自情緒面而非基本面惡化，提供了較好的配置窗口。通信ETF國泰（515880）是投資者把握“光”產業爆發的核心工具。

通信ETF國泰（515880）規模超500億元，高度聚焦光模塊、服務器等算力核心硬件，規模與流動性領先，是投資者一鍵配置AI算力基礎設施板塊的高效工具。

算力硬件產業鏈環節眾多，技術迭代快，個股波動較大。通過ETF投資可以有效分散風險，把握行業整體β收益。通信ETF國泰（515880）具備顯著優勢：

1、純度較高：超50%的權重集中于光模塊，疊加服務器、銅連接、光纖算力核心環節合計占比超80%，與AI算力景氣度高度相關。

2、規模與流動性俱佳：作為百億級規模的行業ETF，其流動性充足，便于大資金進出，是市場公認的算力硬件投資標桿產品。

3、行情代表性好：其走勢較好反映了海外算力資本開支周期以及國內產業升級的共振邏輯，通信硬件產業鏈迎來全棧式升級機遇。

相較于個股投資，ETF能夠有效分散單一公司的技術迭代風險和集中度風險。相較于個股投資，ETF可有效分散單一技術路線風險和客戶驗證風險，通信ETF國泰（515880）是投資者一鍵布局從交換芯片到光模塊、從CPO到光纖光纜的全產業鏈高效工具。

注：數據來源：ifind，截至2026/7/13，通信ETF國泰規模為518.48億元，在同類7只產品中排名第一（同類為跟蹤指數名稱包含“通信”且行業權重以通信行業（申萬一級行業）為最大行業的產品），權重占比截至2026/6/30。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。