兩大存儲牛股業績大漲、股價大跌！誰在買 誰在賣？

來源：中國證券報

7月15日，存儲雙雄佰維存儲、德明利股價大跌，分別下跌15.06%、10%。盤后龍虎榜顯示，股價大跌之下，兩只股票仍買盤不斷。

其中，游資席位華寶上海東大名路單邊買入1.9億元佰維存儲股份，買3至買5合計單邊買入5.26億元；德明利買1、買2分別為“北向資金”深股通專用與機構席位華泰上海分公司，合計凈買入約1.5億元。

值得注意的是，今年上半年，兩家公司均預計實現業績大幅增長。盡管近幾天股價回調明顯，市場各方仍看好存儲行業景氣度。

機構仍在買入

7月15日，A股多只存儲股股價下跌。其中，佰維存儲早盤低開，隨后一路震蕩下挫，收盤跌幅為15.06%，總市值為1435億元，成交額為168億元，較前幾個交易日有所放量。今年以來，佰維存儲股價累計漲幅為165.34%。

德明利“一字”跌停，總市值為1503億元，成交額為17.56億元。今年以來，德明利股價累計漲幅為185.95%。

但從盤后龍虎榜來看，盡管股價大跌，仍不乏大手筆買入的席位。

7月15日，佰維存儲龍虎榜上買1、賣1均為“北向資金”滬股通專用席位，該席位買入4.7億元、賣出5.18億元，日內大舉“做T”；機構席位中信上海分公司買入2.35億元、賣出2.78億元，同樣“大買大賣”。

而買3至買5則均為單邊買入。其中，買3為游資席位華寶上海東大名路，當日單邊買入1.9億元；買3至買5合計買入5.26億元。不過，也有多個席位選擇了“果斷離場”，如機構席位世紀廣東分公司與國泰海通總部分別單邊賣出3.22億元與1.9億元，游資席位國泰海通北京中關村南大街單邊賣出1.65億元。

德明利因股價封死跌停成交量較少。但深股通與華泰上海分公司兩大機構席位合計買入金額約1.47億元；買3至買5合計買入金額1.37億元。

相比于近一段時間股價的回調，兩家公司的業績均堪稱“炸裂”。

7月15日晚，佰維存儲公告稱，預計上半年實現歸母凈利潤70億元—75億元，同比增長3200.15%—3421.59%。對于業績增長原因，公司解釋稱，主要受益于AI算力爆發與存儲行業進入高景氣周期，產品和客戶結構持續優化，同時在芯片設計、解決方案、先進封測及測試設備等領域不斷加大投入力度，市場競爭力增強。

德明利14日晚間披露的業績預告顯示，公司上半年預計實現歸母凈利潤57億元—65億元，同比增長4932.74%—5611.02%。據此測算，公司二季度凈利潤環比略有下滑，這也是15日市場解讀公司股價“一字”跌停的原因之一。

存儲行業景氣度仍被看好

公開信息顯示，德明利是一家專業存儲控制芯片及解決方案提供商，其存儲業務以閃存主控芯片的設計、研發為差異化核心競爭力，結合固件方案及量產工具開發、存儲模組測試和供應鏈管理等形成完善的存儲解決方案，最終通過存儲模組產品形式實現銷售。

對于模組業務，德明利相關人士此前接受調研時曾表示，“存儲模組廠與存儲原廠是合作共生的關系。原廠專注晶圓制造，模組廠負責將晶圓顆粒進行產品化落地，包括控制器適配、固件開發、兼容性測試、產品調試等環節。”

在其看來，存儲模組廠并非簡單的組裝環節，而是連接上游介質與下游應用落地的關鍵環節，是具備系統測試驗證能力、固件開發能力和芯片設計能力的綜合型技術企業。以企業級產品為例，從立項到客戶交付需要經歷產品開發、測試驗證、小批量試產到正式量產等完整流程，周期長、測試要求高且范圍廣、交付一致性要求高，技術難度高。

佰維存儲主要從事半導體存儲器的研發設計、封裝測試、生產和銷售，主要產品及服務為半導體存儲解決方案和先進封測服務。

公司相關負責人此前表示，位于東莞松山湖的晶圓級先進封測制造項目進展順利，正按客戶節奏穩步推進打樣與驗證工作。如果客戶導入順利，預計將于2026年年底起正式貢獻收入。通過該項目，公司將為客戶交付“存儲+晶圓級先進封測”一站式綜合解決方案，進一步強化在存算融合領域的技術壁壘與市場競爭力。

值得關注的是，盡管包括佰維存儲、德明利在內的多家存儲企業交出了大幅增長的上半年“成績單”，但近一段時間來相關公司股價回調明顯，顯示出高位兌現跡象。不過，市場多方仍持續表達對存儲行業景氣度的看好。

據開源證券研報，針對存儲市場需求，海力士CEO預測存儲芯片需求超過供給的局面將會持續到下一個十年后；東海證券研報認為，6月份存儲芯片DRAM、Flash價格持續上行，7月或將保持震蕩上行的趨勢。