強(qiáng)生醫(yī)療科技，橫掃604億

作者 | 東臺(tái)

編輯 | 于中瑾

強(qiáng)生2026Q2財(cái)報(bào)出爐，四大板塊拉動(dòng)器械業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

01

收并購(gòu)策略生效

SHOCKWAVE快速增長(zhǎng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，強(qiáng)生公司發(fā)布最新財(cái)報(bào)。強(qiáng)生醫(yī)療科技2026年Q2運(yùn)營(yíng)銷售額增長(zhǎng)3.6%，達(dá)到89.26億美元（折合人民幣約604億元），凈收購(gòu)和處置對(duì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了10個(gè)基點(diǎn)的負(fù)面影響。

增長(zhǎng)主要來自外科領(lǐng)域的傷口閉合產(chǎn)品和生物手術(shù)產(chǎn)品、心血管領(lǐng)域的電生理產(chǎn)品和沖擊波產(chǎn)品、視覺領(lǐng)域的隱形眼鏡以及骨科領(lǐng)域的創(chuàng)傷產(chǎn)品。

分地域看，2026年Q2強(qiáng)生醫(yī)療科技美國(guó)市場(chǎng)銷售額45.54億美元，同比增長(zhǎng)3.9%；國(guó)際市場(chǎng)銷售額43.72億美元，同比增長(zhǎng)3.2%。

各板塊情況來看，SHOCKWAVE增速最快，是強(qiáng)生醫(yī)療科技二季度唯一取得雙位數(shù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)線，收入達(dá)3.35億美元。

這也意味著強(qiáng)生對(duì)于創(chuàng)新和高增長(zhǎng)賽道的重點(diǎn)發(fā)展策略正在生效。

2024年強(qiáng)生豪擲131億美元將Shockwave收入麾下，作為全球首家提供冠狀動(dòng)脈血管內(nèi)碎石術(shù)的公司，Shockwave為強(qiáng)生拿下了IVL領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)席位。

根據(jù)Global Market Insights Inc.發(fā)布的最新報(bào)告，2025年全球IVL市場(chǎng)規(guī)模達(dá)9.54億美元。預(yù)計(jì)到2035年將達(dá)40億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率15.8%。這塊市場(chǎng)蛋糕也吸引了一批器械領(lǐng)域的頭號(hào)玩家入局，史賽克、雅培、飛利浦等企業(yè)已有動(dòng)作。

今年5月，強(qiáng)生官宣將在全球范圍內(nèi)推出Shockwave C2 Aero冠狀動(dòng)脈血管內(nèi)沖擊波碎石導(dǎo)管。IVL市場(chǎng)的攻守之戰(zhàn)才剛剛開始。

02

電生理穩(wěn)中有進(jìn)

拉動(dòng)心血管板塊整體增長(zhǎng)

今年二季度，強(qiáng)生醫(yī)療科技的心血管業(yè)務(wù)總收入24.04億美元，報(bào)告增長(zhǎng)4%。電生理依然占據(jù)最重的分量，收入15.33億美元，同比增長(zhǎng)了4.4%。不過對(duì)比此前，增速有所放緩。

近幾年，電生理賽道爭(zhēng)奪戰(zhàn)不斷升溫，PFA的快速發(fā)展給舊的市場(chǎng)格局帶來了較大沖擊。波士頓科學(xué)、美敦力等企業(yè)在PFA領(lǐng)域的挑戰(zhàn)來勢(shì)洶洶，行業(yè)變數(shù)加大。

而在電生理新賽季，強(qiáng)生也在持續(xù)發(fā)力。

就在本月，強(qiáng)生宣布FDA批準(zhǔn)旗下的雙能量THERMOCOOL SMARTTOUCH SF消融系統(tǒng)上市。這套一體化導(dǎo)管消融解決方案，讓心臟電生理醫(yī)師可通過同一根導(dǎo)管輸出射頻與脈沖場(chǎng)兩種消融能量。

對(duì)于強(qiáng)生而言，這是又一項(xiàng)里程碑式進(jìn)展。強(qiáng)生計(jì)劃在今年夏季開展美國(guó)首批臨床手術(shù)，分階段推進(jìn)該雙能量消融系統(tǒng)在美國(guó)市場(chǎng)商業(yè)化鋪貨。這款新武器能否為強(qiáng)生搶到更多市場(chǎng)，值得期待。

MarketsandMarkets數(shù)據(jù)顯示，電生理學(xué)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2025年的125.5億美元增長(zhǎng)至217.2億美元，2025年至2030年期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）為11.6%。這一明星賽道的下半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)注定精彩。

03

重組計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)

外科、骨科即將完成革新

除了創(chuàng)新賽道的不斷加碼外，強(qiáng)生醫(yī)療科技的內(nèi)部革新也在持續(xù)推進(jìn)。

2025財(cái)年，強(qiáng)生啟動(dòng)醫(yī)療科技板塊下外科業(yè)務(wù)線重組計(jì)劃：精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)、聚焦核心賽道，具體舉措包括裁撤部分非戰(zhàn)略性產(chǎn)品線，并對(duì)全球網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部分生產(chǎn)基地進(jìn)行優(yōu)化整合。

2026Q2強(qiáng)生記錄了5900萬美元的重組費(fèi)用，上半年累計(jì)1.14億美元，主要涉及產(chǎn)品退出相關(guān)的成本。這一外科業(yè)務(wù)線的重組計(jì)劃預(yù)計(jì)將在2026財(cái)年結(jié)束前基本完成。

此外，更早之前啟動(dòng)的醫(yī)療技術(shù)部門內(nèi)骨科特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的重組計(jì)劃，預(yù)計(jì)也將于2026財(cái)年第四季度完成，總成本約為10億美元。

財(cái)報(bào)顯示，2026Q2強(qiáng)生骨科收入24.18億美元，同比增長(zhǎng)4.9%。板塊內(nèi)各細(xì)分業(yè)務(wù)線均處于正增長(zhǎng)。

今年2月，市場(chǎng)傳出強(qiáng)生骨科新消息，其重新評(píng)估骨科業(yè)務(wù)DePuy Synthes的剝離方案，考慮以超過200億美元的價(jià)格直接出售該部門。

據(jù)強(qiáng)生發(fā)言人最新回應(yīng)，該公司仍在推進(jìn)分拆相關(guān)工作，同時(shí)也在考量其他備選方案。除確認(rèn)項(xiàng)目按既定計(jì)劃推進(jìn)、此前公布的時(shí)間節(jié)點(diǎn)保持不變外，暫無更多最新動(dòng)態(tài)可披露。

作為全球骨科市場(chǎng)中最具影響力的龍頭之一，強(qiáng)生骨科的新篇章將以怎樣的方式寫下第一頁，目前仍有懸念。