半年虧損超40億！廣汽還能否迎來下一個3000萬輛整車？

新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

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7月16日，廣汽集團迎來了新的里程碑，第3000萬輛整車的下線。

圖/廣汽集團第三千萬輛整車下線

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

這對于正處于合資車型銷量驟降、自主品牌銷量承壓，半年度虧損超40億元的廣汽集團來說，無疑算得上一件“喜事兒”。

根據(jù)廣汽集團披露的2026年半年度業(yè)績預告，公司歸屬于母公司所有者的凈虧損為40.6億元至45.7億元，上年同期凈利潤為虧損25.38億元，直接翻倍。

銷量方面，自主品牌成為了增長的絕對主力。2026年上半年，廣汽集團共交付新車77.31萬輛，同比微增2.35%，其中自主品牌實現(xiàn)了34.60萬輛的交付，同比增長達到了35.69%。

盡管廣汽集團并未單獨披露合資品牌廣汽豐田和廣汽本田的交付數(shù)據(jù)，但從集團總銷量和增速來看，昔日承擔走量重任的合資品牌，已經(jīng)成為了累贅。

事實上，自2024年廣汽提出“番禺行動”以來，自主品牌就已經(jīng)成為了公司的主要增長動力，甚至有業(yè)內人士直言合資品牌已經(jīng)被放棄。

只不過，從當前廣汽的業(yè)績和銷量來看，自主品牌想要帶著廣汽走出虧損擴大，依舊壓力山大。

1.四大自主品牌矩陣成型，成銷量增速主要動力

隨著廣汽與華為聯(lián)合打造的高端車型啟境GT7正式上市，廣汽集團打造的傳祺、埃安、昊鉑、啟境四大自主品牌分層差異化布局體系已經(jīng)全面落地。

根據(jù)廣汽集團的戰(zhàn)略規(guī)劃，四大自主品牌的市場定位各不相同，分別覆蓋全場景出行、年輕主流消費群體、時代中堅人群，以及新一代消費群體。

這也成為了廣汽自2025年以來公司重點發(fā)力方向，而從銷量方面來看，確實有了階段性收獲。

乘聯(lián)會披露的數(shù)據(jù)顯示，6月全國乘用車市場零售160.2萬輛，同比下降23.2%，環(huán)比增長6.1%；其中，新能源乘用車市場零售100.7萬輛，同比下降9.4%，環(huán)比增長6.0%。

圖/2026年6月乘用車市場零售與新能源車數(shù)據(jù)

來源/乘聯(lián)分會 新能源觀截圖

今年上半年，國內狹義乘用車累計零售870.1萬輛，同比大幅下滑20.2%，市場需求持續(xù)收縮。

與行業(yè)收縮形成鮮明對比的是，2026年上半年，廣汽集團汽車銷量77.31萬輛，同比增長2.35%。其中，廣汽自主品牌累計銷量34.60萬輛，同比增長35.69%，遠高于行業(yè)大盤的整體表現(xiàn)。

圖/2026年上半年廣汽集團銷售數(shù)據(jù)

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

逆勢增長背后，是廣汽集團自主品牌多點開花的功勞。

2026年1-6月，昊鉑埃安BU累計銷量超過18萬輛，同比增長67.08%。其中，主打大眾市場的埃安i60，月度銷量連續(xù)逼近一萬輛。

廣汽傳祺上半年銷量超過16萬輛，同比增長12.36%。尤其是6月，同比增速更是達到了36%。

圖/埃安i60近期銷量

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

一位廣汽傳祺M8車主直言，自己家里有兩個孩子，又有老人，對大車的需要更強烈。但奈何預算又不是很充裕，“之前以為20萬元買到的車要么空有大，要么就是費油。”

“但傳祺M8改變了我這種想法，雖然品牌不夠高端，但花20萬元買到一輛駕乘、配置和顏值都在線的MPV，性價比真的很高了。”上述車主表示，對于有大車需要的家庭來說，可以閉眼入。

同為傳祺M8車主的海外友人在廣汽集團第3000萬輛整車下線的發(fā)布會上坦言，自己當初購入傳祺M8同樣是為了家里老人，車子的穩(wěn)定與空間，給了自己和老人很大的舒適性。

社交平臺上，廣汽傳祺M8的口碑一直不錯，也有不少消費者將其與騰勢D9、別克GL8、豐田賽那等價格區(qū)間更高的MPV進行對比。

2.合資品牌拉胯，利潤根基動搖

與自主品牌逆勢大漲形成強烈反差的是，廣汽豐田、廣汽本田這兩大日系合資品牌勢能持續(xù)衰退。

2026年上半年，廣汽豐田銷量35.60萬輛，同比微漲3.29%。如果說廣汽豐田基本上穩(wěn)住了基本盤，那么廣汽本田則實打實地成了“累贅”。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，廣汽本田只賣出6.83萬輛，同比大幅下降55.82%。這也就解釋了，為何2026年上半年，廣汽自主品牌同比增加約9.10萬輛，但集團總銷量卻只增加約1.78萬輛。

圖/2026年上半年廣汽豐田-本田銷量

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

合資品牌走下“神壇”的背后，是新能源汽車浪潮全面沖擊燃油基本盤，國內新能源滲透率持續(xù)走高。

乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2026年5月銷量前十的車型中，沒有一輛為燃油車。到了6月，新能源零售滲透率保持在62.8%的歷史高位，燃油車零售同比下降39%，其中純燃油車下降42%，普通混合動力下降7%。

圖/2026年6月新能源滲透率

來源/乘聯(lián)分會 新能源觀截圖

消費者購車偏好轉向電動化的時候，廣汽豐田和廣汽本田的電動化之路又顯得頗為滯后，不管是產(chǎn)品迭代、純電車型還是智能化水平，都大幅落后國產(chǎn)自主品牌，無法承接燃油用戶置換需求。

與此同時，在內卷加劇的汽車市場，為保住市場份額的廣汽集團，又不得不開啟降價促銷，以維持兩大合資品牌的市場。

這就使得，本就銷量下滑的廣汽本田和廣汽豐田，即便賣出去車了，也很難產(chǎn)生利潤，這給廣汽集團帶來的更為殘酷的結果就是業(yè)績的驟虧。

要知道，廣汽本田和廣汽豐田一直肩負著廣汽集團現(xiàn)金流的重擔。

廣汽在業(yè)績預告中也提到，公司自主品牌持續(xù)加大銷售投入，加之產(chǎn)品銷售結構變動、上游原材料成本上漲，導致自主品牌虧損較上年同期擴大。

此外，合資品牌經(jīng)營承壓，受終端銷量下滑、銷售投入持續(xù)加碼及原材料成本上漲等因素影響，本公司投資收益同比減少。

根據(jù)廣汽集團披露的業(yè)績報告，2022年-2025年，公司歸母凈利潤從80.68億元一路滑至44.29億元、8.24億元，最終變成虧損87.84億元。

圖/廣汽集團近年財務情況

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

根據(jù)2026年上半年廣汽集團披露的業(yè)績預告，報告期內公司歸屬于母公司所有者的凈虧損為40.6億元至45.7億元，相較于2025年同期虧損25.38億元和29.45億元，大幅增加。

業(yè)內人士直言，廣汽如今陷入尷尬循環(huán)，合資銷量越跌，利潤越少；為挽回銷量加大促銷，利潤進一步縮水，自主板塊又尚未盈利，集團整體虧損持續(xù)擴大。

3.3000萬輛下線，里程碑難掩困局

第3000萬輛整車下線，印證著廣汽集團數(shù)十年的產(chǎn)銷積淀，但這份里程碑，難以掩蓋企業(yè)當下亟待化解的雙重核心難題，即全行業(yè)周期下行帶來的盈利壓力，疊加自身高端化布局滯后，讓集團減虧、扭虧的前路布滿阻礙。

放眼2026年上半年乘用車行業(yè)，盈利縮水、預虧擴大已是上市車企的集體現(xiàn)狀。多家車企業(yè)績預告同步印證行業(yè)承壓態(tài)勢。

根據(jù)業(yè)績預告，長城汽車、長安汽車、賽力斯凈利潤同比全線下滑，賽力斯更是直接由盈轉虧。

圖/長城汽車、長安汽車、賽力斯近年財務情況

來源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

北汽藍谷、江淮汽車雖虧損小幅收窄，但仍未脫離虧損區(qū)間。廣汽自身虧損規(guī)模同比顯著擴大，雖貼合行業(yè)大趨勢，卻也暴露出內部產(chǎn)品結構失衡的深層短板。

相較周期性行業(yè)壓力，廣汽長期滯后的高端化布局，才是制約盈利修復的核心癥結，集團始終缺少高毛利業(yè)務支撐利潤底盤。

旗下四大自主品牌中，傳祺、埃安主力車型深耕18萬元以下大眾市場，埃安核心車型更是集中在10萬元區(qū)間，僅依靠走量擴大規(guī)模，單車利潤空間極度有限。

此前試水高端的昊鉑品牌市場表現(xiàn)不及預期，難以打動高端消費群體，最終并入埃安業(yè)務單元。

如今廣汽將高端突圍的全部希望押注全新品牌啟境，首款車型啟境GT7全系搭載華為乾崑全套智能技術，試圖沖擊高端賽道。

圖/啟境GT7

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但這款獵裝轎跑的突圍難度不容小覷。一方面獵裝車細分賽道體量狹小，市場容量本就有限。

另一方面，20萬元-30萬元價格區(qū)間的新能源賽道強敵環(huán)伺，小米SU7、比亞迪漢EV、騰勢Z9GT、極氪001、蔚來ET5T、享界S9T等車型，持續(xù)分流目標客群。

更關鍵的是，新能源行業(yè)早已進入存量決戰(zhàn)階段，啟境作為全新品牌，即便擁有廣汽制造與華為技術雙重賦能，想要積累穩(wěn)定用戶口碑、建立市場認可度，仍需要漫長培育周期。

反觀行業(yè)頭部車企，蔚來、理想、小鵬、小米均早早扎根高端市場，長期經(jīng)營下已形成牢固的品牌認知，依靠高溢價車型對沖低端走量帶來的成本損耗。

最后值得警惕的是，廣汽埃安相關車型裝載的中創(chuàng)某航177Ah電池正在大范圍“爆雷”。全國多名網(wǎng)約車司機在車質網(wǎng)等平臺投訴，他們的車集中出現(xiàn)電芯鼓包、漏液、絕緣故障等問題。

圖/埃安汽車電池相關投訴

來源/車質網(wǎng) 新能源觀截圖

這顯然是廣汽的一大隱憂，召回的話會影響利潤，不召回會影響聲譽。

多重因素之下，3000萬輛下線是廣汽過往產(chǎn)銷實力的見證，卻難以在短期內化解眼前的經(jīng)營危機。

合資紅利逐步消退，自主品牌銷量雖逆勢增長，但高端化進程受阻，巨額虧損持續(xù)壓制企業(yè)發(fā)展成為廣汽集團當下最棘手的發(fā)展難題，想要依托啟境補齊高端盈利短板、扭轉虧損局面，廣汽仍要熬過一段漫長且激烈的行業(yè)競爭周期。

【頭圖由AI生成】