上海
財聯社7月20日訊（編輯 牛占林）多位大宗商品策略師近日警告稱，隨著極端熱浪席卷歐洲、氣象學家警示今年可能出現強厄爾尼諾現象，市場正在低估氣候波動對各類資產的影響，而全球大宗商品市場也面臨著新的不確定性。
世界氣象組織(WMO)預計，今年7月至9月期間，熱帶太平洋地區可能出現一次“強厄爾尼諾事件”。厄爾尼諾是一種自然形成的氣候現象，會導致特定海域海面溫度升高，通常與極端天氣密切相關。
策略師表示，厄爾尼諾引發的高溫、干旱、強降雨等極端天氣，可能打亂投資者對于大宗商品資產的原有判斷。
相關警告發布之際，歐洲正經歷今年夏季持續不斷的熱浪侵襲。英國部分地區本月經歷了近兩周連續超過30攝氏度的高溫天氣；法國今年已經遭遇三輪熱浪，極端天氣甚至迫使部分巴士底日慶祝活動于上周取消。與此同時，韓國也在本月初針對慶山市和浦項市首次發布“嚴重高溫熱浪”預警。
周一，西班牙中部瓜達拉哈拉省一場失控蔓延的森林大火進入燃燒第五天，已成為今年以來該國規模最大的山火。氣象機構警告稱，正在逼近的高溫熱浪將進一步推高西班牙大范圍地區的火災風險。氣象機構預計，到周四，部分地區最高氣溫可能達到42至44攝氏度，隨著來自非洲北部的炎熱干燥氣流向北推進，西班牙氣溫將進一步升高。
美國氣象服務機構Metdesk負責美國市場預測的主管Dan Leonard表示，即將到來的所謂“超級厄爾尼諾”事件，可能超過1982年、1997年以及2015年發生的幾次重大厄爾尼諾事件。
不過，Leonard指出，不同大宗商品受到的影響可能并不均衡。他表示，一些商品市場可能受到嚴重沖擊，推動價格上漲；但另一些市場，例如天然氣，如果北半球冬季氣溫高于往年，價格反而可能下跌。
高溫風險
農業預計將成為受影響最大的領域之一。不斷升高且更加劇烈波動的氣候條件，可能降低農作物產量，并推高食品價格。
法國興業銀行表示，本月農產品價格已經上漲7%，其中可可、咖啡、小麥等軟商品價格過去一周上漲約8%。
據悉，美國極端高溫天氣疊加黑海地緣危機升級引發的供應短缺擔憂，芝加哥小麥期貨價格本月已上漲近15%。
美國農業部數據顯示，今年5月食品價格同比上漲3.1%。投資機構曼氏集團在一份報告中指出，如果厄爾尼諾進一步增強，食品通脹可能在2027年前后達到兩位數水平。
曼氏集團自然資源基金經理Albert Chu表示，受影響地區農作物產量可能下降5%-12%；其中大米等主糧產量可能因氣溫升高減少2%-8%，從而推高市場價格。
Chu在近期發布的一份報告中表示，如果投資者僅將當前厄爾尼諾視為一次孤立事件，并長期低估氣候波動對大宗商品市場的影響，將成為投資中的“真正風險”。
與此同時，美國銀行分析師表示，歐洲是全球升溫速度最快的大陸之一，高溫壓力正在從過去的周期性現象轉變為更加長期的結構性問題。
該行分析師在一份報告中指出，咖啡、可可、玉米和小麥等農作物，是最容易受到氣溫升高影響的品種。
美國銀行商品策略師Daryna Kovalska領導的分析團隊表示：“這些作物在關鍵生長階段——包括開花、授粉以及谷粒和豆莢形成階段，對溫度極其敏感，即使短時間的極端高溫，也可能導致產量出現明顯下降。”
美國銀行認為，目前玉米價格仍被明顯低估，而受厄爾尼諾影響，巴西和泰國的糖產量可能在2026-2027年度下降10%。
Kovalska表示，該行看好玉米價格走勢，主要基于多重天氣風險：歐洲高溫壓力加劇、厄爾尼諾可能影響巴西，以及美國玉米授粉期可能出現更加炎熱干燥的天氣。
美國銀行預計，新季玉米價格可能從當前約每蒲式耳4.70美元上漲近1美元，達到5.50至6美元區間。
如何影響金屬市場
曼氏集團的Albert Chu表示，極端天氣同樣正在影響金屬市場，但影響方式有所不同。“銅礦生產高度依賴水資源，而高溫或干旱可能迅速收緊供應。”
他表示：“鋁行業面臨的是另一種能源壓力——電力成本占鋁生產成本的30%-40%，而鋁冶煉廠依賴廉價電力，其中很多來自水電資源。”
“未來，降溫需求、糧食生產以及人工智能產業擴張，都將更加激烈地爭奪有限的電力和水資源。”
（財聯社 牛占林）
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