從“普惠”到“定向”：越南新《投資法》的“寬進嚴管”與滇企轉(zhuǎn)型

文?/?楊榮命

2026年是中國“十五五”開局之年，也是越南新《投資法》生效之年。云南省“十五五”規(guī)劃將打造中越國際貨運班列品牌、建設(shè)智慧口岸、做大邊民互市與落地加工列為重點任務(wù)。越南外資政策從“普惠”向“定向”的范式轉(zhuǎn)變，為滇企融入口岸、通道與市場協(xié)同發(fā)展格局提供了制度契機。

2026年3月1日，越南新《投資法》正式施行。這是越南自2014年以來對投資法律體系最大的一次修訂，核心變化可概括為“一寬一緊一新增”。準入方面，除國防、電信等少數(shù)敏感行業(yè)外，外資可“先設(shè)企、后取證”，落地周期預(yù)計縮短2—4個月；優(yōu)惠方面，取消工業(yè)園區(qū)“2免4減半”普惠性政策，轉(zhuǎn)向定向激勵，重點支持高新技術(shù)、綠色能源和配套產(chǎn)業(yè)；監(jiān)管方面，強化環(huán)保、消防、勞動用工事后監(jiān)管，嚴查“洗產(chǎn)地”（越南稱為“原產(chǎn)地欺詐”）行為。同年3月31日，越南政府頒布第96號決議（96/2026/N?-CP），進一步明確優(yōu)惠傾斜、注資掛鉤及重點園區(qū)綠色通道三個制度。這一輪修訂的深層邏輯是越南外資政策正從“普惠激勵”轉(zhuǎn)向“定向扶持”。新《投資法》的頒布標志著越南投資環(huán)境正從“預(yù)審批”走向“賦能型”，在這個背景下，如何幫助企業(yè)平穩(wěn)度過政策適應(yīng)期、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向高附加值轉(zhuǎn)型，成為當前亟待解決的問題。

越南新《投資法》修訂的核心內(nèi)容與制度轉(zhuǎn)向

越南新《投資法》允許外資先注冊企業(yè)，再申領(lǐng)投資批文，將投資登記與公司設(shè)立分離。企業(yè)可以先設(shè)立經(jīng)濟組織獲得企業(yè)登記證（ERC），在12個月內(nèi)補充完成投資登記證（IRC）手續(xù)。這一變化預(yù)計使企業(yè)從設(shè)立到運營的時間縮短2—4個月，為其快速切入市場創(chuàng)造了條件。但“先設(shè)企、后取證”也意味著程序風險后置，在未完成投資登記的情況下擅自開展業(yè)務(wù)，面臨被處罰甚至吊銷執(zhí)照的風險。

越南新《投資法》廢除了工業(yè)園區(qū)普適性的“2免4減半”企業(yè)所得稅優(yōu)惠，取而代之的是定向激勵政策。高新技術(shù)企業(yè)（如光伏、新能源汽車零部件、電子信息）和綠色能源項目（如電池、儲能、環(huán)保設(shè)備）可享受“4免9減半”或“2免4減半”優(yōu)惠，而一般加工制造（如服裝、鞋帽、簡單組裝）不再享受普惠性優(yōu)惠。對于低端制造和簡單加工企業(yè)而言，其可享受的政策空間被嚴重擠壓，傳統(tǒng)優(yōu)勢變得愈發(fā)微薄。

越南新《投資法》明顯加強了對企業(yè)運營過程的合規(guī)審查，在環(huán)境評估、外籍勞工管理及勞動保障等方面均設(shè)定了更高的準入與運營門檻，如產(chǎn)品須在越南完成30%以上增值工序方可取得越南原產(chǎn)地證。越南近期已查處多起“洗產(chǎn)地”案件，相關(guān)企業(yè)被追繳關(guān)稅并面臨刑事處罰風險。根據(jù)越南《政府電子報》2026年4月報道，僅2026年年初至今，越南海關(guān)查處主要涉嫌原產(chǎn)地欺詐案件逾30起。總體來看，越南外資政策正從“普遍歡迎”轉(zhuǎn)向“選擇性招商”。對滇企而言，過去依賴“低成本、零關(guān)稅”的競爭優(yōu)勢正在減弱，未來需轉(zhuǎn)向合規(guī)經(jīng)營、技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

越南新《投資法》對滇企的四重影響

“先設(shè)企、后取證”是新法最受關(guān)注的改革之一。按新規(guī)，外資可先完成企業(yè)登記（ERC），12個月內(nèi)補辦投資登記（IRC）即可。對滇企而言，這意味著能更快拿到法人資格，提前簽合同、開賬戶。高科技園區(qū)項目還能走特殊程序，投資登記最快15個工作日。但便利背后也有風險，部分企業(yè)可能誤認為取得企業(yè)登記證（ERC）即等同于獲得投資許可，從而忽略了后續(xù)的投資登記手續(xù)。90天實繳資本的規(guī)定也沒變，資金壓力依然存在。若12個月內(nèi)沒辦理好IRC，剛拿到的ERC也可能被撤。

優(yōu)惠方面，新法的一個變化是取消了工業(yè)園區(qū)的“2免4減半”。以前只要是入園企業(yè)，基本都能享受。現(xiàn)在，稅收優(yōu)惠主要向高新技術(shù)、綠色能源等行業(yè)傾斜，而一般加工制造不再享受普惠性優(yōu)惠。這樣一來，倒逼企業(yè)往高附加值轉(zhuǎn)型。新法落地后，計劃投資越南的中企中高新領(lǐng)域的占比明顯上升。例如，宗申集團作為重慶企業(yè)，深度參與滇越合作，現(xiàn)在正向中高端電摩轉(zhuǎn)型。

此外，監(jiān)管政策也在收緊，環(huán)評審批比以前慢，外籍勞工配額改由地方定，行業(yè)之間有所區(qū)別，半導(dǎo)體大概20%，電商大概10%；原產(chǎn)地證書需要符合產(chǎn)品完成30%，增值工序才予以兌現(xiàn)。

新法的制度設(shè)計在中央層面已較為完善，但落地效果受制于地方執(zhí)行能力。正如越南投資政策專家阮鴻鐘律師所言，新法推動從“事前審批”向“事后監(jiān)管”轉(zhuǎn)變，“是降低合規(guī)成本、提高市場靈活性的杠桿”，但“最后一公里”的執(zhí)行落差仍是最大變數(shù)。企業(yè)層面的反饋也印證了這一點，消防驗收、勞工配額、稅務(wù)稽查是當前最棘手的三個環(huán)節(jié)。要解決這些問題，關(guān)鍵在于加強與民間服務(wù)對接，幫助企業(yè)越過地方執(zhí)行中的制度性障礙，降低合規(guī)成本與風險。

滇企面臨的三種處境與訴求

新法施行后不同階段的企業(yè)感受大不一樣，大致有三類。

已落地企業(yè)，在越南設(shè)廠超過一年，多是紡織服裝、電子組裝、農(nóng)產(chǎn)品加工。新法一頒布，已落地企業(yè)最緊迫的就是重新排查合規(guī)情況。環(huán)保、消防、原產(chǎn)地等環(huán)節(jié)中，30%的增值工序要求卡住了不少企業(yè)。

擬投資企業(yè)，正在考察市場，主要集中在光伏、新能源汽車零部件、跨境電商等領(lǐng)域。新法對擬投資企業(yè)來說喜憂參半：門檻低了、手續(xù)快了，但普惠性優(yōu)惠少了、監(jiān)管嚴了，不少人選擇觀望。

在談項目企業(yè)，已經(jīng)簽了MOU（諒解備忘錄）或意向書，談判到了最后關(guān)頭，新法實施打亂了原有節(jié)奏，以前按舊法談好的稅收優(yōu)惠可能面臨無效，周期拉長。卡在“臨門一腳”的項目，具有一定變數(shù)。

云南優(yōu)化對越投資服務(wù)的相關(guān)舉措

一是依托中國（云南）自由貿(mào)易試驗區(qū)紅河片區(qū)，聯(lián)合律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所及海關(guān)代表設(shè)立咨詢服務(wù)點，開通線上咨詢通道，批量處理企業(yè)咨詢。二是編制中越雙語《越南投資指南（云南版）》，涵蓋準入流程、稅收優(yōu)惠、原產(chǎn)地規(guī)則、勞工法規(guī)及環(huán)保標準等內(nèi)容。三是推動云南總商會與越北5省商會建立常態(tài)化會商機制，互通政策變動與企業(yè)訴求信息。四是聯(lián)合海關(guān)定期組織原產(chǎn)地規(guī)則培訓(xùn)，每年組織赴越政策宣講會，引導(dǎo)企業(yè)向光伏、新能源汽車零部件、數(shù)字經(jīng)濟等高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，越南國家貨幣與財政政策咨詢委員會顧問、宏觀經(jīng)濟學(xué)家武智成表示，2026年全球環(huán)境充滿不確定性，但越南維持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定將成為吸引外資的重要基礎(chǔ)，2026年將成為越南發(fā)展的新起點，這與越南新《投資法》的制度紅利形成疊加效應(yīng)，為滇企布局越南提供了難得窗口期。

滇越合作的轉(zhuǎn)型路徑

越南新《投資法》從“普惠”到“定向”的范式轉(zhuǎn)變，為滇越合作深化產(chǎn)業(yè)協(xié)作提供了戰(zhàn)略契機。滇越合作長期停留在邊境貿(mào)易與簡單加工層面，產(chǎn)業(yè)附加值偏低。新法形成倒逼機制，推動雙方合作從傳統(tǒng)邊貿(mào)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈分工、價值鏈共享的新格局。

從云南省實際出發(fā)，推動轉(zhuǎn)型需從合規(guī)服務(wù)、信息供給、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)三個維度發(fā)力。滇越雙方應(yīng)盡快在河口、老街開展“問題診所”與合規(guī)培訓(xùn)試點，積累經(jīng)驗后向越北五省推廣。越南社會科學(xué)翰林院世界經(jīng)濟與政治研究所原所長劉玉鄭表示，2026年中越兩國均進入新的戰(zhàn)略發(fā)展階段，“這種戰(zhàn)略契合為未來合作奠定了重要基礎(chǔ)”，中越合作將從“數(shù)量”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量”，聚焦高新技術(shù)、AI、能源轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域。越南新《投資法》政策窗口期有限，實施初期是滇企調(diào)整布局的關(guān)鍵時段。推動滇越合作實現(xiàn)合規(guī)化與高附加值轉(zhuǎn)型，既是云南建設(shè)輻射中心、深化“三個定位”的產(chǎn)業(yè)支撐，也是中越構(gòu)建具有戰(zhàn)略意義命運共同體在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的生動實踐。

（作者單位系云南財經(jīng)大學(xué)國際語言文化學(xué)院；本文系云南省教育廳科學(xué)研究基金項目“三個定位專項”研究成果，項目編號：2025J0538）