美團并購叮咚，是需求升級、“做大蛋糕”的必然

近年來，消費者對“品質生鮮”與“極速送達”的需求同步增長，也對生鮮平臺的服務能力提出了新要求。

在此背景下，行業迎來新的變化。2月5日，美團于香港聯交所發布公告，將以約7.17億美元的初始對價，完成對叮咚買菜中國業務100%股權的收購。

此次整合并非傳統意義上的“大魚吃小魚”。消費習慣在變化，用戶對服務體驗、質量的期待也在提升，需求側的升級，正在倒逼行業從過去粗放式擴張，轉向以效率與體驗為核心的精細化運營。雙方整合業務、重構服務體系，可以進一步釋放履約效率和供應鏈的優勢，更好地回應消費者提質升級的需求。

整合是意料之外，也是情理之中

生鮮電商曾被稱為“最難啃的硬骨頭”，高損耗、高履約成本等特點讓無數企業放緩腳步。在單打獨斗難以突圍的現實下，開放協同、優勢互補成為一條可行的路徑。

首先，是供應鏈的“降損增效”、能力升級。雙方供應鏈體系的整合，可以有效應對生鮮即時零售高損耗的痛點，也利于集中資源研發創新。

在產地端，叮咚買菜深耕源頭直采，85%以上的生鮮商品實現從田間地頭直達倉庫。其依托遍布全國的產地合作網絡與專業買手團隊，對接農戶與合作社，在保障產品品質的同時顯著壓縮采購成本。

在加工端，叮咚買菜擁有12家自營食品研發加工廠和2家自營農場，進一步強化了品控能力與產品創新能力，構筑起差異化的商品壁壘。

同時，美團旗下生鮮即時零售平臺小象超市，長期關注供應鏈和數字化運營，實現成本控制與效率提升。美團和叮咚整合供應鏈體系，可以打通雙方產地布局、生產供應、品控標準、冷鏈運輸、產品研發等環節，實現降損提效、豐富產品矩陣。

其次，是履約網絡的“優化重組”。雙方在核心城市的倉配資源、運力網絡可進行智能化整合與路徑優化，提升履約效率。合并后，雙方在核心城市增強了的倉網密度，為“又快又好”的配送體驗奠定基礎。通過調度技術與配送網絡的整合，比如可顯著提升單次配送的訂單密度、減少空駛里程，進而提升整體的配送時效。

最后，是用戶體驗的“全面提升”。供應鏈效率提升的最終價值將傳遞至消費端，依托叮咚買菜的源頭直采能力與產品研發優勢，結合美團的數字化能力、全國市場的輻射能力，用戶將獲得更優的商品選擇與更穩定的品質保障。

同時，規模效應與運營效率的提升有助于平抑價格波動，而高密度的前置倉網絡，配合智能調度系統，也將確保“極速送達”承諾在更大范圍內穩定兌現。

所以，美團與叮咚買菜的整合是意料之外，也是情理之中。

行業正告別“搶蛋糕”邏輯，“做大蛋糕”是必然

美團與叮咚買菜的戰略整合，亦會給行業競爭模式、競爭水平帶來新的變化。

其一，過往同質化內卷的態勢，可能會加速轉向效率競爭。

長期以來，生鮮零售時長陷入了“補貼-獲客-再補貼”的循環。消費者在多個APP之間反復挑選和比價，而平臺提供的商品種類、配送時效乃至促銷活動往往大同小異。這種低水平競爭不僅擠壓企業盈利空間，也顯著降低了消費端的便利性與滿意度。

美團與叮咚的整合，可以減少雙方在營銷和補貼方面的重復投入，把更多精力配置到供應鏈優化、產品品質提升和服務體驗改進上，真正實現質優和價優。

卷價格到拼效率的轉變，意味著生鮮即時零售平臺需要重新審視自身價值鏈。從產地直采到倉儲管理，從冷鏈技術優化到最后一公里服務，每一個環節的效率提升都將轉化為核心競爭力。這種轉變不但可以減少運營成本，而且還可以提供更加穩定、優質的產品與服務來提高消費者的忠誠度。

其二，生鮮即時零售領域的新老玩家，傳統商超品牌和山姆、開市客等外資力量，會持續豐富市場的業態模式，做大生鮮即時零售蛋糕。

2023年，中國食雜零售市場規模已經超11萬億元。在這個萬億級別的市場中，電商的滲透率僅為16%。而其中即時零售作為新的業態，增長迅速，近5年市場規模增速達81%。

當前，生鮮即時零售賽道的競爭愈發激烈。山姆、Costco等外資企業依靠精選商品和會員制度快速成長，占領中高端消費者的心智；永輝、大潤發等傳統商超加快數字化轉型，實現線上線下一體化經營，穩固原有老用戶的同時，也在加速線下客群的線上轉化。。

經過多年發展，各家的業務既有分化也有融合。小象、樸樸等長期關注倉的建設，盒馬一直是店的典型代表，山姆同時長期布局店和倉兩種模式。小象、七鮮等如今也開起實體店，盒馬近年來則在來全國加速布局前置倉。

長期市場競爭中，多種模式、業態被驗證效果，呈現出快速增長、高速進化、多樣融合的趨勢。美團、叮咚買菜的合并正是基于這樣的背景作出的選擇，在持續豐富的行業業態、不斷擴大的市場規模之下，需要通過資源技術整合提升自身的競爭能力。

生鮮即時零售進入“高標優質”時代

競爭模式變化背后，是消費者對服務體驗升級的迫切需求，加速催生行業資源的深度整合。

叮咚的供應鏈深度、區域市場的特色產品，美團的用戶廣度、上下游整合能力和履約網絡——如果兩者得以有效融合，能滿足消費者對“好商品+好服務”的進階需求，也能激發那些尚未被完全滿足的品質消費。

一是供應鏈的精細化，從“保送達”到“保質量”、“保新鮮”。

作為生鮮即時零售的生命線，供應鏈曾經因為高損耗、高履約成本而成為盈利瓶頸，往往導致消費者吐槽菜品破損不新鮮、品質波動不穩定。通過供應鏈的整合協同，平臺可以更好地利用渠道、技術和資金，提升效率、減少損耗，更高效地以銷定產。把用戶對生鮮即時零售“快”的需求，進一步升級為“鮮”和“好”。

二是各環節的標準化，增加消費體驗的確定性。

所有用戶都希望得到穩定、可靠的基礎體驗以及高品質、高性價比的超預期體驗。平臺正通過統一的質量標準、服務標準、流程標準，讓不同需求的客戶群都可以獲得“品質好”、“價格優”的共同體驗，增加消費者對商品品質、服務品質的穩定感知和預期，也能進一步落地政策對零售業、服務消費“普惠便民”、“提質惠民”的期待。

三是技術的深度融合，通過創新帶來更多的消費選擇。

過往生鮮零售靠經驗選品，以庫存定采購，存在商品同質化、更新效率低等問題。隨著技術研發、消費趨勢把握的能力升級，這一局面得以改善：結合消費趨勢、偏好變化等用戶反饋，以及平臺的產品創新能力，可以更好實現精確選品，持續打造消費者歡迎的優質新品，用數據驅動、技術創新代替經驗判斷，提升運營、產品優化效率。

總的來說，從“有得買”到“買得好”，再到“買得爽”，國內消費者對于生鮮即時零售的習慣已經快速形成，需求持續細化并持續迭代升級。美團和叮咚買菜的整合，恰巧回應了需求側的變化，隨著市場蛋糕持續做大，提質提效的資源整合將是必然趨勢。