山東
說起來有點滑稽。就在兩天前美國財長還撂狠話，說不會延期俄石油制裁豁免。結(jié)果臉打得啪啪的。
言歸正傳，美國這是暫時妥協(xié)，還是對俄能源制裁體系徹底松動？
先搞明白這次 “開綠燈” 到底是什么？
很多人誤以為美國全面放開俄油制裁，其實不是。
美國只允許處理4 月 17 日前已經(jīng)裝上油輪、正在海上運輸?shù)亩碛?，不允許新開采、新裝船俄油進入市場；期限僅 1 個月，到期自動恢復(fù)原有制裁。
首次豁免在 3 月 12 日，原本 4 月 11 日到期。美國頂著壓力再次延期，原因就是美伊沖突，霍爾木茲海峽受阻。
畢竟這條全球能源咽喉承擔 20% 石油運輸，航運中斷后全球原油日供應(yīng)缺口超 800 萬桶，布倫特油價一度飆升至 117 美元 / 桶，全球能源市場瀕臨失控。
所以答案是：美國就是一個權(quán)宜之計，絕不是制裁體系的松動，不會放棄對俄制裁。
具體上。
首先，美國完全保留制裁核心框架。限價令、禁止俄油新交易、凍結(jié)俄能源資產(chǎn)、次級制裁全部照舊，只是給海上滯留的 “僵尸油” 開了一條消化通道，沒有擴大俄油出口能力。
其次，美國目的是控油價、穩(wěn)國內(nèi)通脹，不是對俄心軟。美國是全球最大石油消費國，油價大漲直接推高國內(nèi)汽油價格、反彈通脹，美聯(lián)儲降息被迫推遲，更是直接影響大選民意。沙特、歐佩克拒絕大幅增產(chǎn)，美國手里只剩俄油海上庫存這唯一減壓閥。
再就是，俄羅斯也清楚這是臨時通道。就像俄外長拉夫羅夫說的，美國只是允許已經(jīng)在路上的石油正?？堪?，根本算不上解除制裁。
那么，這對美俄雙方分別有什么影響？
對美國的短期好處是，釋放約 1 億桶俄油，快速填補供應(yīng)缺口，壓制油價繼續(xù)暴漲，緩解國內(nèi)通脹壓力。
但代價也大。國內(nèi)會遭到民主黨議員猛烈抨擊，被罵 “給普京送戰(zhàn)爭資金”；對外徹底得罪歐盟、烏克蘭。比如歐盟委員會主席公開反對，連澤連斯基也發(fā)出警告，雖然美國未必理他。
重點是暴露美國軟肋：在應(yīng)對中東、俄烏兩場沖突的情況下，已經(jīng)無力兼顧打壓俄羅斯與穩(wěn)定能源市場了。
對俄羅斯來說，受益不少。
比如高油價 + 豁免放行，俄烏拉爾原油均價大漲，每日額外增收約 1.5 億美元，直接扭轉(zhuǎn)年初能源收入暴跌困境。財政壓力大幅緩解，俄烏戰(zhàn)場資金得到補充，西方制裁效果被明顯削弱。
但豁免只對存量石油，沒法擴大出口；能源出口依舊受美國左右，西方對俄羅斯的長期打壓戰(zhàn)略沒改變。
對全球油價與能源格局有啥影響呢？
短期來看，海上俄油順利入市，市場供應(yīng)邊際寬松，油價會小幅回落、止?jié)q企穩(wěn)，緩解全球煉油廠原料短缺壓力，避免經(jīng)濟衰退風險。高盛測算，消化 1 億桶俄油可帶動油價回落 3-4 美元 / 桶。
中長期來看影響有限。畢竟霍爾木茲海峽危機不解除，全球能源供需依舊脆弱；美國制裁俄油核心政策不變，5 月豁免到期后大概率恢復(fù)收緊，油價仍會回歸地緣沖突主線。
同時這件事也暴露一個現(xiàn)實：美國主導(dǎo)的西方對俄制裁體系漏洞越來越明顯。印度持續(xù)大量進口折扣俄油、俄羅斯影子船隊常態(tài)化，美國已經(jīng)很難徹底切斷俄能源出口，全球能源多極化、去美元化趨勢進一步加速。
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