中信保誠(chéng)：銷售的誤導(dǎo)，誰(shuí)來(lái)買單？

100萬(wàn)五年話收益1％，這樣的理財(cái)產(chǎn)品你會(huì)主動(dòng)選擇嗎？

在2020年，武漢市民劉先生用100萬(wàn)買的中信保誠(chéng)“智尚人生”年金險(xiǎn)，當(dāng)年業(yè)務(wù)員親手寫在合同上的“滿五年收益4.75%至5%”的承諾，5年后收益竟只有四萬(wàn)元。

原想存一筆安穩(wěn)錢，沒(méi)想到在最后卻踩了個(gè)大雷，這誰(shuí)能想到？

無(wú)獨(dú)有偶是，同年遼寧的孫女士也遇到了這樣的情況。2020年，她在中信銀行買同款產(chǎn)品49萬(wàn)元，業(yè)務(wù)員也是給予了手寫承諾4.5%的年利率，待孫女士拿到實(shí)際收益后也是腰斬。

這兩件事接連發(fā)生，直接中信保誠(chéng)把這家合資壽險(xiǎn)公司推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

銷售端的灰色套路：把高風(fēng)險(xiǎn)投連險(xiǎn)當(dāng)保本存款賣，是誰(shuí)默許？

不難看出，此次事件的核心問(wèn)題是，從接觸產(chǎn)品到簽字購(gòu)買的過(guò)程中，二人對(duì)什么是“投資連結(jié)保險(xiǎn)”沒(méi)有了解透徹。

總體來(lái)說(shuō)，這種保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)跟類似于基金與股票。通常，這類產(chǎn)品會(huì)將保費(fèi)分為“保障+投資”兩部分，客戶所投入的少部分保費(fèi)作為保障，大部分放進(jìn)投資賬戶，收益看市場(chǎng)行情，波動(dòng)盈虧客戶自負(fù)。一旦市場(chǎng)波動(dòng)較大，甚至?xí)p害本金部分。

按理說(shuō)，就是這樣一款高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品是不會(huì)是大多數(shù)人的第一選擇，但中信保誠(chéng)的銀保渠道卻讓這款產(chǎn)品成了“比存款利息高的保本理財(cái)”。

跳出銷量觀察其他數(shù)據(jù)：2025年此產(chǎn)品的年度累計(jì)退保率高達(dá)34.7%。面對(duì)如此高的綜合退保率，企業(yè)針對(duì)消費(fèi)者做出回應(yīng)是：由于該產(chǎn)品五年后退保無(wú)手續(xù)費(fèi)，因此退保屬于正?，F(xiàn)象。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：中信保誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司2025年四季度償付能力報(bào)告）

事實(shí)當(dāng)真如此嗎？

多數(shù)退保的消費(fèi)者反映，銀行業(yè)務(wù)人員在銷售過(guò)程中將保險(xiǎn)產(chǎn)品與高息存款混淆，會(huì)通過(guò)手寫承諾等方式暗示保本高收益，對(duì)于投資部分的賬戶收益并沒(méi)有告知有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，需要購(gòu)買人員自負(fù)盈虧。

二者在此出現(xiàn)的分歧，本質(zhì)上是銀保渠道長(zhǎng)期以來(lái)的利益鏈沖突的結(jié)果。

經(jīng)營(yíng)端困局：50億創(chuàng)紀(jì)錄盈利，整體口碑卻崩盤？

為何會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？答案就藏在高得離譜的銷售費(fèi)用和渠道傭金里。這也是此事件中引起客戶不滿的核心原因。

目前，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局規(guī)定產(chǎn)品傭金率上限為3%，則100億的保費(fèi)就要拿出3億給銀行和業(yè)務(wù)員當(dāng)傭金，再扣掉公司的運(yùn)營(yíng)管理成本，剩下的才會(huì)分給客戶。如此來(lái)看，當(dāng)投資端賺到資金后，會(huì)先被渠道和自己拿走了大頭，剩下的一點(diǎn)點(diǎn)盈利資金才給到客戶，市場(chǎng)好的時(shí)候客戶能喝點(diǎn)湯，市場(chǎng)不好的時(shí)候客戶就要承擔(dān)虧損風(fēng)險(xiǎn)。

在2025年，中信保誠(chéng)的收益交出了一份漂亮的成績(jī)單，直接拿下50億元凈利潤(rùn)的新紀(jì)錄，擁有4.83%的平均收益率。但按照市場(chǎng)行情分成，需要再扣掉各項(xiàng)成本，想要保持高收益率，就會(huì)大幅減少客戶的利潤(rùn)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：中信保誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司2025年四季度償付能力報(bào)告）

所以，客戶得到的收益大幅降低，企業(yè)的退保率就會(huì)不斷上升。2025，中信保誠(chéng)的綜合退保率在Q1是1.75%，到Q4時(shí)，直接上升到了6.13%，整體產(chǎn)品的綜合退保率高達(dá)36%。

更耐人尋味的是，在創(chuàng)紀(jì)錄盈利的背后，中信保誠(chéng)的合規(guī)問(wèn)題已經(jīng)到了觸目驚心的地步。

2025年一年，中信保誠(chéng)就收到了一堆監(jiān)管罰單：北京分公司因?yàn)樘摌?gòu)中介業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)被罰款80萬(wàn)，兩個(gè)責(zé)任人直接被終身禁業(yè)；江蘇分公司因?yàn)榻o客戶合同外的利益被罰；分公司也因?yàn)楦鞣N合規(guī)問(wèn)題被處罰。

這給公司的業(yè)務(wù)品質(zhì)敲響了警鐘：如果繼續(xù)放任銷售的誤導(dǎo)行為，那么50億不會(huì)成為過(guò)去，而是目標(biāo)。

行業(yè)端的共性頑疾：“存款變保險(xiǎn)”的套路，該管管了

深究開來(lái)，中信保誠(chéng)這場(chǎng)風(fēng)波其實(shí)是整個(gè)銀保渠道亂象的一個(gè)縮影。

近幾年，存款利率不斷下調(diào)，銀行業(yè)整體面臨著較大的壓力。今年3月份，銀行的三年期平均存款利率已經(jīng)降到了2%左右。在這樣的大環(huán)境下，一些銀行網(wǎng)點(diǎn)為完成中間業(yè)務(wù)收入指標(biāo)，而將高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品推薦給風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的儲(chǔ)戶，其中不乏老年群體。如此一來(lái)，極易引發(fā)誤導(dǎo)銷售、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)等行業(yè)亂象，從而導(dǎo)致客戶糾紛頻發(fā)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

像投連險(xiǎn)這種R3級(jí)別的中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，按投資者適當(dāng)性原則，應(yīng)該賣給有一定投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力在C3以上的客戶，但現(xiàn)在卻被大量賣給了連保險(xiǎn)和存款都分不清、連手機(jī)銀行都不會(huì)獨(dú)立操作的老年人，這就是明顯的銷售誤導(dǎo)。

針對(duì)這一行業(yè)亂象，監(jiān)管部門去年3月正式實(shí)施的《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》明確規(guī)定，銀行推薦產(chǎn)品不能把代銷的保險(xiǎn)、理財(cái)和存款混為一談，不能虛假宣傳，不能誘導(dǎo)客戶購(gòu)買不符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。

2025年，“3?15”風(fēng)險(xiǎn)提示也將“存單變保單”這種行為列為銀保代銷第一大投訴痛點(diǎn)、重災(zāi)區(qū)。

但規(guī)定是規(guī)定，如何確定銷售業(yè)務(wù)員是否履行了告知義務(wù)依舊是個(gè)難題。銀行稱已經(jīng)做了風(fēng)險(xiǎn)告知，客戶也簽了字；客戶卻根本不知道那是風(fēng)險(xiǎn)告知。

從核心沖突上來(lái)說(shuō)，銷售人員的考核指標(biāo)和消費(fèi)者的利益是完全沖突的：銀行要考慮高傭金產(chǎn)品拿提成；保險(xiǎn)公司得多才能搶占市場(chǎng)份額；消費(fèi)者需求年化高、收益穩(wěn)的理財(cái)產(chǎn)品。三者的核心需求不同，自然會(huì)產(chǎn)生矛盾。

更讓人擔(dān)憂的是，現(xiàn)在越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司都在模仿這種模式：不靠產(chǎn)品性價(jià)比和服務(wù)贏客戶，靠銀保渠道的信息差沖規(guī)模賺快錢，看起來(lái)保費(fèi)規(guī)模漲得快，實(shí)則把風(fēng)險(xiǎn)全都甩給了消費(fèi)者，把整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的口碑都做壞了。

所以之前大家對(duì)保險(xiǎn)的印象就是“這也不賠那也不賠”，現(xiàn)在一下變成了“存款變保險(xiǎn)，收益全縮水”的刻板印象。

長(zhǎng)此以往，消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的信任度只會(huì)越來(lái)越低，最后全行業(yè)都要為這種短視的行為買單。

結(jié)語(yǔ)

此次事件，中信保誠(chéng)可謂是給整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)都敲了警鐘。

首先，所謂的“業(yè)務(wù)員個(gè)人行為”，本質(zhì)上都是公司管理失責(zé)的體現(xiàn)，把責(zé)任全推給業(yè)務(wù)員，不過(guò)是公司不想擔(dān)責(zé)的托詞而已。其次，保險(xiǎn)行業(yè)的口碑，是靠一個(gè)個(gè)客戶的信任堆起來(lái)的。凈利潤(rùn)再高，也抵不過(guò)成千上萬(wàn)客戶的差評(píng)，就算短期能賺快錢，長(zhǎng)期來(lái)看也是自毀長(zhǎng)城。最后，監(jiān)管的拳頭必須硬起來(lái)，不能讓違規(guī)的成本太低。監(jiān)管部門只有罰到痛處，罰到不敢再犯，才能從根本上遏制這種銷售誤導(dǎo)的行為。

中信保誠(chéng)當(dāng)下最該做的是自查業(yè)務(wù)的銷售管理體系，該給客戶補(bǔ)的收益要補(bǔ)，該處理的責(zé)任要落實(shí)，不然今年可能因?yàn)橘嵙?0億，明年也可能因?yàn)榭诒辣P吐回去。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，必須擦亮眼睛：若有工作人員推薦比存款利息高的“穩(wěn)健產(chǎn)品”，一定要多問(wèn)一句“這是存款還是保險(xiǎn)還是理財(cái)？”，不要相信任何口頭或者手寫的收益承諾，所有的保證都要看合同里有沒(méi)有寫，若是合同里沒(méi)寫，說(shuō)得再好聽也不要信。

保險(xiǎn)本來(lái)是幫大家轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具，如今卻成了一些公司割韭菜的工具，這不僅是消費(fèi)者的損失，更是整個(gè)行業(yè)的悲哀。這次中信保誠(chéng)的事件暴雷給全行業(yè)提了個(gè)醒：只有守住合規(guī)的底線，守住對(duì)客戶的誠(chéng)信，才能走得長(zhǎng)遠(yuǎn)。不然今天忽悠客戶的錢，明天遲早要加倍還回去。