存儲市場今年將暴漲249.5%，但明年呢？

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作者簡介：

大山聡，格羅斯伯格聯合公司代表，他擁有慶應大學研究生院管理工程碩士學位。1985年加入東京電子。他曾擔任銷售工程師，1992年加入數據探索（現為 Gartner），并在半導體行業分析部擔任高級行業分析師。 他于2004年加入富士通，擔任電子設備部、管理戰略部總經理和總經理，參與半導體部門的分拆工作。他于2010年加入iSupply（現為Omdia），負責半導體和二次電池的調查和分析。2017年，他創立了格羅斯伯格合辦公司，負責研究和咨詢。

WSTS（世界半導體貿易統計組織）于2026年6月2日發布了2026年及2027年的半導體市場預測。在2025年12月發布的上一次預測中，該機構曾預計2026年的增長率為同比增長26.3%，但此次將其大幅上調至同比增長89.9%。從截至2026年4月的半導體市況來看，迄今為止的出貨量以同比增長87.1%這一驚人的增速推移，上調預測是理所當然的。

然而，如何看待2026年下半年存儲市場的增長，這一預測將會因此而大為不同。對于2027年較2026年增長26.6%的預測亦是如此。筆者想一邊梳理對今后存儲市場的看法，一邊思考今后的前景。

01

分立器件／光半導體／傳感器

分立器件方面，預測2026年同比增長8.9%。上一次預測為同比增長8.2%，從這一點來看略有上調。從2026年1～4月的實際業績來看為同比增長15.4%，這一預測似乎略顯保守。由于截至2026年4月，同比增長一直保持兩位數，因此似乎可以持更樂觀的看法。

不過，令人在意的是，在該領域占據過半的功率晶體管市場中，IGBT和MOSFET的單價持續下跌。雖然預測2027年將同比增長7.6%，但如果單價下跌加速，市場形勢可能會更加嚴峻。

全球半導體分產品市場預測；出處：WSTS［2026年春季半導體市場預測］

光半導體方面，預測2026年市場規模同比增長2.7%。上一次預測為同比增長5.7%，從這一點來看被下調了。從2026年1～4月的實績來看為同比增長12.4%，但預測顯示此后增長勢頭將趨于疲軟。該市場從2025年12月起連續4個月持續兩位數正增長，卻在2026年4月突然跌落至個位數增長。順便一提，光半導體市場約有一半由圖像傳感器占據，其同樣曾連續11個月維持正增長，但在2026年4月轉為負增長。

考慮到由于存儲價格暴漲而導致智能手機生產下滑，此次下調預測似乎是合理的。2027年的預測為同比增長5.0%，這一數字并無明顯不妥。由于每部智能手機搭載的圖像傳感器數量變化將對市場前景產生重大影響，因此有必要密切關注這一動向。

傳感器方面，2026年市場增長率預測為同比增長3.0%。上一次預測為同比增長8.7%，從這一點來看被下調了。從2026年1～4月的實績來看為同比增長2.8%，預計未來將維持這一增長水平。傳感器市場自2025年8月以后持續保持同比個位數的正增長，但在此之前曾持續兩位數增長，因此往好里說是趨于平穩，從消極角度看則似乎略顯勢頭減弱。

從數量上看，市場仍在保持穩定增長，但由于平均單價呈下降趨勢，當前增長率正在放緩。如果這一趨勢持續下去，2026年的增長率很可能將維持在5%以下，這一預測可謂合理。關于2027年預計同比增長6.9%的預測，筆者個人并無特別異議。

02

模擬／微處理器／邏輯

IC市場可分類為模擬、微處理器、邏輯、存儲。

全球半導體分產品市場預測；出處：WSTS［2026年春季半導體市場預測］

2026年的模擬市場預測為同比增長10.2%。上一次預測為同比增長7.5%，從這一點來看被上調了。從2026年1～4月的實績來看為同比增長15.4%，預測顯示此后增速將略有放緩。該市場自2025年10月起持續維持同比兩位數的正增長，看上去是極為穩定的市場動向。2026年2月，ADI對自家的通用模擬IC產品斷然實施了10～15%區間的提價，這一動向似乎也對市場動向產生了影響。WSTS的預測恐怕略偏保守。雖然2027年的預測為同比增長6.6%，但筆者預計其增長率將接近10%。

微處理器市場2026年增長率預測為同比增長19.8%。上一次預測為同比增長13.9%，此次預測已上調。從2026年1～4月的實績來看為同比增長20.6%，預計將基本維持這一增長率。占據微處理器市場過半的MPU市場，其2026年1～4月的實績以超過同比20%的增速推移。雖然作為主要應用領域的PC需求保持平穩，但面向服務器的需求正在增加，這一趨勢預計將持續下去。

另一方面，MCU市場2026年1～4月的實績雖低于MPU，但維持著兩位數的正增長。這被認為是得益于車載MCU市場的強勁表現。因此，筆者預測，正如WSTS所預測的那樣，2026年微處理器市場整體可望實現20%前后的增長。雖然2027年的預測為同比增長20.0%，但如果數據中心的需求保持穩健，這一增長水平是完全可能實現的。

邏輯市場2026年增長率預測為同比增長37.3%。上一次預測為同比增長32.1%，此次預測已上調。從2026年1～4月的實績來看為同比增長42.2%，表現極為強勁。雖然預測此后增長勢頭將略有放緩，但筆者認為保持40%以上的增長率是完全可能的。

邏輯市場表現強勁的原因在于面向AI服務器的GPU需求持續火爆，實質上獨占該市場的NVIDIA占據了邏輯市場整體70%以上的份額。NVIDIA在2026年2～4月期的增幅為同比85.2%，因此市場整體以超過40%增長可以說是必然的結果。2027年的預測為同比增長27.1%，但這一點令人感到違和。

NVIDIA的未交付訂單余額已超過1萬億美元，而且該公司CEO評論稱這一數字呈增加趨勢。以此為前提來考慮，NVIDIA的銷售額很難失速，整個邏輯芯片市場維持超過40%的增長率的可能性也很高。

03

增長249%的存儲市場

其狂熱將持續到何時

存儲市場2026年增長率預測為同比增長249.5%。上一次預測為同比增長39.4%，此次預測被大幅上調了。從2026年1～4月的實績來看為同比增長264.8%，預測認為這一驚人的增長率將持續至2026年底。

存儲市場在2025年9月錄得同比增長50.6%之后，于2026年1月錄得同比增長160.2%、4月錄得同比增長359.1%，創下了史無前例的增長率。值得關注的是，無論是DRAM還是NAND型閃存，以比特計的出貨量并未顯著增加，是由于平均單價的異常上升才形成了這樣的增速。

DRAM自2025年10～12月季度起短缺狀態趨于嚴重，也出現了拉低PC和智能手機生產量的影響。然而，考慮到DRAM三大廠商的設備投資額無疑已達到歷史最高水平，筆者認為，在2026年內供需平衡的狀況或許會出現變化。

另一方面，NAND閃存自2026年1～3月季度起進入短缺狀態。這一側由于鎧俠（Kioxia）在2026年1～3月季度向市場推出了高速SSD，需求因此迅速增長。SanDisk預計也將在2026年內向市場推出高速SSD，但其同樣將搭載鎧俠制NAND閃存。與此相對，DRAM三大廠商優先投資DRAM，導致NAND的產品開發和投資落于人后，年內似乎無法出貨高速SSD。筆者預測，NAND閃存供需平衡得到緩解，恐怕要到2027年下半年以后。

綜合上述情況來看，2026年的存儲市場，同比超過200%的預測似乎較為合理。另一方面，2027年的預測為同比增長32.1%，但筆者認為甚至可能出現負增長。

DRAM的單價上升處于異常水平，筆者認為這種狀況不可能長期持續。若2026年內出現DRAM供需平衡出現哪怕一絲緩解的跡象，目前（被認為）大幅膨脹的虛假需求恐怕將一舉收縮。盡管形勢極難預測，但筆者的預測是：DRAM市場將在2027年進入下行階段，NAND閃存則在2028年進入下行階段。

04

對存儲依賴加深的半導體市場將走向何方

總體而言，WSTS預測2026年半導體市場增長率為89.9%，這一預測是合理的，但對于2027年26.6%的增長率，筆者感到有些難以茍同。

筆者坦率地認為，隨著存儲市場增速放緩，整體增長將維持在較低水平。雖然筆者深知，面對當前存儲市場異常火爆的局面，預測“2027年甚至可能出現負增長”的觀點恐怕屬于極少數派，但仍希望密切關注今后的動向。

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「國內存儲相關企業2025年年報匯總」

來源：內容由芯世相（ID：xinpianlaosiji）編譯自「EE Times Japan」，作者：大山聡

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