湖北
一、今日行情解讀：
今天A股的表現(xiàn)，不但三大指數(shù)紛紛下挫，個(gè)股也呈現(xiàn)普跌，超4500只個(gè)股下跌。我認(rèn)為有以下原因：
1、最根本的導(dǎo)火索，依舊是美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)把全球利率預(yù)期徹底打翻了！美國公布的5月非農(nóng)新增就業(yè)高達(dá)17.2萬人，幾乎是市場預(yù)期的兩倍，而且3月和4月的舊數(shù)據(jù)還往上修正了9.3萬人。結(jié)果華爾街的定價(jià)一夜之間跳變，年內(nèi)降息的概率從大約48%直接被砸到接近98%的人認(rèn)為不降甚至要考慮再加息。這就是最近股市震蕩的源頭。
2、A股的半導(dǎo)體、CPO光模塊、AI算力硬件這些板塊在過去幾個(gè)月之所以敢給那么高的估值溢價(jià)，很大程度上是國產(chǎn)替代，以及在對標(biāo)美股科技股的"AI長周期故事"。現(xiàn)在美股的估值錨本身塌了，A股這邊的同類資產(chǎn)自然要跟著做"對標(biāo)收縮"。不是基本面突然壞了，而是全球資金對高估值成長股的定價(jià)模型里的折現(xiàn)率被粗暴上調(diào)了。
3、亞太市場的連鎖震蕩讓A股開盤就被壓著走，開盤情緒就已經(jīng)被壓了。
4、伊向以色列方向發(fā)射多波導(dǎo)/發(fā)生沖突升級，美稱對伊發(fā)動(dòng)"自衛(wèi)"打擊，伊又在10日凌晨對巴林美軍第五艦隊(duì)發(fā)動(dòng)無人機(jī)襲擊。中東局勢幾天之內(nèi)從"談核協(xié)議"急轉(zhuǎn)為"交火"。
5、A股場景也存在問題，資金之前堆在哪，今天就先從哪往外跑。科技股這幾個(gè)方向過去幾個(gè)月就是全市場最擁擠的抱團(tuán)區(qū)，所有人都在里面，每個(gè)人都覺得"我能在高點(diǎn)前跑掉"。但一旦國際盤一抖，獲利盤就搶著按賣出鍵，踩踏就來了。
6、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、新能源、醫(yī)療器械與CXO、部分AI軟硬件這些主要集中在創(chuàng)業(yè)板，他們也是前期漲幅較大、獲利盤最多的板塊，所以創(chuàng)業(yè)板成了今天跌幅最深的主指數(shù)。
7、6月是公募基金半年業(yè)績考核節(jié)點(diǎn)，很多產(chǎn)品需要在中報(bào)前鎖定收益、調(diào)倉換股，高位題材是最自然的兌現(xiàn)對象。
8、6月中下旬開始進(jìn)入中報(bào)業(yè)績預(yù)告密集期。很多AI概念股、算力硬件公司過去幾個(gè)季度是靠預(yù)期炒上去的，真到要拿業(yè)績說話的時(shí)候，未必能撐得住當(dāng)前的估值。這種"還沒看到數(shù)據(jù)但先怕數(shù)據(jù)不好"的心理，會(huì)讓資金選擇在業(yè)績驗(yàn)證前先撤為敬。
二、我的策略看法：
面對國際盤的震蕩，A股也在震蕩，說明市場資金的分歧還是比較大，如果在接下來的時(shí)間，沒有新的熱點(diǎn)帶動(dòng)，階段保持繼續(xù)震蕩的概率更高。
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