日本央行加息落地！對黃金、白銀后市

上周日元匯率最高突破160，美元兌日元持續走弱，匯率徹底瀕臨失控，日本央行終于坐不住，選擇出手加息。說到底，日本不能放任匯率持續暴跌，一旦匯率失控，會嚴重沖擊本國貿易、經濟與整體經貿發展，引發一系列連鎖風險。

很多人最關心的核心問題：本次日本央行加息，究竟會對黃金市場造成多大影響？

先按老規矩，復盤最新機構資金持倉數據。6月15日也就是昨日周一，國際黃金單日跳漲超100美金，多頭行情十分強勢，但全球最大黃金ETF依舊逆勢減持，單日減持1.427噸。這個信號大家一定要重點留意。

這波黃金快速拉升，全程缺乏主力資金持續進場支撐，上漲動能根基不穩，后續大概率會因為資金不足出現回調回落。而這一輪回調，恰恰是我們低吸布局的優質機會，稍后我會詳細給大家拆解背后邏輯。

再看白銀資金面，走勢和黃金完全分化。6月15日白銀ETF單日增持11.25噸，資金持續流入白銀市場。這也就意味著，后續貴金屬行情會出現明顯分化：如果整體繼續上漲，白銀漲幅大概率會遠超黃金；如果行情短期回調回落，白銀的抗跌性也會遠強于黃金。資金流向已經提前給出了后市強弱答案。

梳理當下基本面利好，首先是中東局勢持續推進。美伊談判不斷釋放積極信號，雙方計劃在本周五6月18日、19日正式簽署諒解備忘錄，霍爾木茲海峽即將全面開放。目前美方已經率先解除部分海上封鎖，多艘伊朗船只順利通行封鎖海域，局勢持續向好。

但局勢依舊存在不確定性，昨日我也重點提醒過大家：美伊達成和解，不代表中東風險徹底消除。從以色列以及內塔尼亞胡的立場來看，絕對不會輕易撤軍妥協，后續依舊存在變數。目前伊朗仍未完全解除霍爾木茲海峽封鎖，一切都要等雙方正式簽署備忘錄后，才能徹底落地確認。

除此之外，市場爆出一則重磅且矛盾的消息：美國戰略石油儲備已經降至43年以來歷史低位。大家應該都記得，一個半月前油價高漲時，特朗普公開表態，美國完全不需要依賴霍爾木茲海峽石油，只用委內瑞拉石油即可。但當下儲備數據徹底打臉，美國之所以持續釋放戰略石油儲備，本質就是為了壓制油價、緩解國內輸入性通脹、托底本土經濟。

霍爾木茲海峽封鎖至今已經三個半月，即將滿四個月，對全球供應鏈、能源價格的沖擊已經徹底顯現，這也是本輪全球通脹居高不下的核心原因之一。整體來看，當下基本面長期利好黃金，后續行情上漲基礎扎實。

本周最大的市場變數，就是今日6月16日日本央行利率決議，市場預期本次將加息25個基點，目標利率上調至1%。很多人看不懂日本加息對黃金的深層影響，我淺談淺談

日本是美債最大海外持有國，持有海量美債資產。過往市場長期依靠日元低利率開展套息交易，投資者借入低成本日元，兌換美元投資海外資產。如今日本加息、本土利率提升，日元融資成本大幅增加，大量套息資金會集中平倉：拋售美債換取美元，再兌換成日元歸還貸款。

這一動作會直接導致美債遭拋售、美債收益率短期走高，階段性壓制黃金走勢。但重點來了，資金換回日元、拋售美元的核心動作，會直接打壓美元指數、帶動日元走強。

結合歷史規律來看，日元具備一定避險屬性，核心原因就是日本手握海量美債，依托美元避險屬性形成聯動。而且大家可以參考此前歐央行加息的行情，并非央行加息就一定利空黃金，歐央行加息落地后，黃金反而走出上漲行情。

這里給大家總結出獨家核心結論：只要不是美聯儲加息，其他主流央行加息，都會推動非美貨幣升值、間接打壓美元。美元走弱，以美元計價的黃金自然獲得上漲動力。

所以本次日本加息，雖然會短期抽離市場流動性，但核心效果是壓制美元走勢，整體依舊偏向利多黃金，大家無需過度恐慌。

本周數據行情層層遞進，除了日本央行決議，明日重點關注美國零售銷售數據，同時跟蹤美國能源戰略儲備動態。而本周真正的重頭戲，是周四凌晨2點美聯儲利率決議，市場預期本次美聯儲維持利率不變。重點關注沃什上任后的首次新聞發布會，看其對未來貨幣政策的前瞻性指引，這將直接決定黃金中長期趨勢。

接下來看今日技術面詳細解析。

一小時級別盤面，MACD快慢線持續運行在0軸上方多頭區間，整體上漲趨勢沒有改變，當下僅僅是上漲過程中的正常回調修正。結構上低點、高點持續上移，多頭結構完整，日內整體思路依舊低多為主。

日內短線第一支撐看4305。從一小時級別結構來看，本輪回調的關鍵前低就在4300附近，依托4295-4310區間輕倉試多，止損空間小、性價比高，博弈支撐企穩延續多頭結構。

當然大家也要理性看待風險，周一早盤行情跳空高開，盤面存在缺口。更穩健的低位布局區間依舊是4223、4244、4170這些前期關鍵支撐位，低位布局安全性更高。但交易本身就是風險與收益并存，想要極致安全就會錯失短線利潤，大家根據自身風險承受能力合理布局即可，現階段多單務必輕倉參與。

四小時大周期來看，我們期待數月的信號終于落地，MACD快慢線成功站上0軸上方，大級別多頭啟動條件逐步滿足。昨日四小時壓力位4363精準壓制行情，金價如期回落調整，屬于正常的蓄力動作，無需擔憂。

大波段核心支撐依舊鎖定4233，行情只要守住此位置，多頭趨勢不變。只有四小時K線實體突破4363壓力位，黃金才能開啟新一輪加速上漲行情。