外資涌入，深圳如何成為APEC資本的“強磁場”？

先講一件事。

6月17日，上海陸家嘴論壇。

證監會主席吳清公布了一份名單，

全國首批"資本市場科技金融實踐樣本"城市：北京海淀、上海浦東、廣東深圳、江蘇蘇州、浙江杭州。

深圳在列。

圖源：深圳發布

消息出來，很多人沒當回事。但我覺得，這件事值得多聊兩句。

因為成為“科技金融實踐樣本”本身，不是榮譽，而是一個任務。

這個任務叫：探索科技—產業—金融之間的高效轉化機制。

也就是說：一座城市有沒有能力把創新變成產業，把技術變成商業價值，最終讓資本反哺創新。

我想說，這件事可不小，它背后其實是一個國家戰略。

2025年，“十五五”規劃建議首次將“加快建設金融強國”寫入五年規劃。規劃明確提出，大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。

而科技金融，擺在“五篇大文章”之首。

為什么是“之首”？因為大國博弈的底牌是科技，而科技的底牌是資本。

你看今天的全球競爭——半導體、人工智能、量子科技、生物制造，每一個賽道都是萬億級的投入?？控斦芸钸h遠不夠，靠銀行貸款也遠遠不夠。必須有一個能夠持續“造血”的資本市場，讓硬科技企業有地方融資、有耐心資本陪伴、有退出通道可走。

所以“十五五”規劃綱要明確提出：構建同科技創新相適應的科技金融體制，提高外資在華開展股權投資、風險投資便利性。

這句話翻譯過來就是——我們要用科技金融這個工具，把全球的創新資本吸引過來，澆灌中國的科技產業。

說白了，搞科技金融同時也釋放了一個信號：中國的資本市場正在變得更加開放、更加包容、更加國際化。

而我為什么想單獨拎出深圳來講？因為我發現，在吸引全球創新型資本這件事上，深圳已經成為了中國的橋頭堡。

這一組數字，你感受一下。

今年一季度，深圳實際使用外資約170億元，同比增長超過47%。

什么概念？高出全國大盤五十多個百分點。這個速度，可以用夸張，乃至震撼來形容。

現在全球跨國投資什么環境？地緣沖突、利率高企、產業鏈重構，全球FDI連續兩年萎縮。這種時候，資本的第一反應是什么？收縮、觀望、攥緊現金。

但深圳的外資不降反漲，而且漲了將近一半。這就像大盤暴跌的時候，有一只股票逆勢漲停，你一定會多看兩眼。

再算算深圳外資占全國的比重，更不得了。

深圳常住人口占全國1.28%，GDP占全國2.87%。但一季度實際利用外資占到了全國的6.81%，新設外資企業占到了全國的19.3%。

翻譯一下：全國每新設立5家外資企業，就有1家落在深圳。

外資不是“來了”，是正在拼命“涌入深圳”。

更關鍵的是，這一輪來深圳的外資，和過去不一樣。

你看看外資進來后都做了什么——

今年一季度，美國悟譜在深圳打造智能設備華南研發中心；

韓國未來集團落地軟件技術研發中心；

日本朗玩集團設立中國區總部；

芬蘭通力電梯南方總部在前海投用；

德國西門子宣布在深圳籌建在華首個數字平臺產業基地；

默克集團大灣區創新與合作中心在南山竣工。

發現規律了嗎？沒有一家是來建廠房的，全部是研發中心、區域總部、創新平臺。

這就是典型的“創新型資本”——不是為了便宜勞動力，是為了高密度創新資源。

那這種創新型資本涌入，到底能給中國帶來什么？

舉兩個例子你就懂了。

蘋果在河套的深圳應用研究實驗室，定位為蘋果公司的大灣區研發中心，主要開展硬件開發、智能制造及本地供應商的聯合研發業務。

薩比赫·汗在深圳應用研究實驗室 圖源：深圳發布

實驗室設立了對中國供應鏈和智能制造有決定作用的聯合研發項目，與本地企業深度合作，形成了蘋果新產品從設計、研發到中試、生產的完整產業鏈。

蘋果首席運營官薩比赫·汗說得很直接，通過共建實驗室，蘋果將自身研發能力注入本土供應鏈網絡，形成創新協同，推動下一代技術從概念快速走向量產。

這意味著什么？意味著本土企業拿到的不僅僅是訂單，而是參與研發的機會。

還有默克。2026年6月，默克大灣區創新與合作中心在深圳南山正式竣工落成。這個中心聚焦生命科學與醫藥健康產業，將承接全球生物醫藥企業優質項目的孵化、人才培養以及創新藥物和器械研發。

默克大灣區創新與合作中心。圖源：創新南山

商務部對此有一個判斷：不少跨國公司在華“制造基地”正在升級為“創新策源地”，外資在華研發中心正在從本地化適配升級為全球創新支點。

翻譯一下就是——以前外資來中國，是“在中國生產，為全球供貨”?，F在外資來中國，是“在中國研發，為全球創新”。

深圳目前擁有外資研發中心超200個，研發人員超3萬人。蘋果、西門子、默克——這些企業不是在深圳開個銷售點就完事了，它們是把研發的根扎在了這里。

一個研發中心帶來的，是幾十個甚至上百個高技能崗位，是和全球創新網絡直接連通的接口，是本土產業鏈向上躍遷的臺階。

這才是創新型資本的真正價值。它不只是來享受中國市場的，它還在幫中國的產業鏈“長肌肉”。

看到這里你肯定想問了，深圳憑什么能吸引這么多創新型資本？

一個重要的線索，藏在這批外資的結構里。

這170億里面，來源于APEC成員經濟體的實際使用外資超過160億元，占了94.5%。美國、韓國、日本、澳大利亞是主要來源。

哦，這下你就懂了，因為今年是APEC中國年，11月要在深圳開會。

圖源：蛇口消息報

那你可能會問了，不是11月才開會嗎？為什么要提前來呢？

因為，跨國資本從來不會等到會議開始才行動。對于企業和投資機構來說，當一個明確的時間表出現時，它們往往會提前半年、一年甚至更長時間進入市場，建立團隊、尋找合作伙伴、布局業務資源。

APEC帶來的從來不只是一次會議，其背后涉及投資便利化、貿易便利化、數字經濟合作、產業協同等一系列長期議題。

對于跨國企業而言，提前進入，意味著提前占位。

但歸根到底，APEC只是一個短期催化劑。除了這個時間窗口，深圳到底還有什么，讓資本不只是“來看看”，而是“留下來”？

要理解這一點，就必須理解——創新型資本看重的是什么。

這個問題非常關鍵。因為傳統外資看的是土地、勞動力、稅收優惠，這些東西很多地方都有。但創新型資本看的，是完全不同的東西。

第一，它看人才密度和創新生態。

外資研發中心需要的不是流水線工人，而是工程師、科學家和技術人員。

2025年，1050名深圳科學家和學者入選全球前2%頂尖科學家榜單。全職院士超百人，高技能人才達166.5萬人、高層次人才超2.8萬人。

在這座城市，你能找到你需要的人才。

還有一個數字你可能不知道，深圳研發投入強度達到了6.67%。

這是什么概念呢？要知道，研發投入強度，指的是研發投入占GDP的比值。6.67%是什么水平？放眼全球，很多以創新聞名的國家都達不到這個數。

以色列，全球公認的“創新國度”，研發投入占GDP的6.2%，位居世界第一。韓國，5.13%，全球第二。美國，大約3.5%。日本，大約3.3%到3.7%。

深圳研發強度比以色列、韓國還高，比美國、日本高出一大截。這意味著深圳已經不是簡單的制造中心，它正在成為一個持續產生新技術、新產品和新產業的創新源頭。

第二，它看產業鏈的完整度和響應速度。

研發不是空中樓閣。一個idea從圖紙到樣機到量產，中間有無數的環節。如果供應鏈分散，光協調就得花半年。但如果全在一條街上，速度能快好幾倍。

有泰國記者來華強北采訪，說了一句話我印象特別深："組裝和制造元器件在我們那里要幾個月，在深圳只要幾小時。"這句話準確描述了深圳產業鏈最大的競爭力——完整度和密度帶來的速度優勢。

電子信息產業方面，深圳手機產業鏈完整度全球領先，90%以上核心元器件可以在2小時車程內完成配套；半導體與集成電路產業規模突破3000億元，智能終端產業集群規模邁上萬億元臺階。

新能源汽車方面，2024年深圳產量超過290萬輛，位居全國城市第一。比亞迪2025年銷量達到460.2萬輛，首次進入全球汽車企業銷量前五；智能駕駛企業超過1400家，位居全國城市首位。

生物醫藥方面，2025年藥品和醫療器械出口額達到440億元，同樣位居全國城市首位。

這種“產業集群效應”大幅降低了研發成果的中試與量產成本，讓技術落地周期顯著縮短。

在深圳，你想找供應商不用跨省，想招工程師不用等半年，想做技術迭代上下游全在一條街上。

這種產業鏈厚度，是幾十年時間、幾百萬人的流動、無數企業的試錯，一層一層堆出來的。

第三，它看政策的穩定性和制度的可預期性。

研發中心的投入是長期的，不是今天投明天就能見效。外資做這個決策的時候，最怕的不是市場波動，是制度不確定性——規則會不會變？政策會不會收？錢進來容易出去難不難？

這就是為什么營商環境如此關鍵。

而我看到，深圳在深化開放、優化營商環境方面，確實下了不少功夫。

連續4年獲評全國“營商環境最佳口碑城市”，累計迭代推出1500余條改革舉措。2025年全國城市綜合信用指數排名，深圳首次登頂。

今年1月1日，《深圳市進一步加大吸引和利用外資實施辦法》正式施行，22條具體措施。對經認定的外資研發中心，每家最高100萬元一次性獎勵；屬于跨國公司全球研發中心的，再疊加最高500萬元?？鐕究偛孔罡擢剟?00萬元。

同時，深圳作為新一批服務業擴大開放綜合試點城市，拿到了109條試點任務，涵蓋電信、醫療、金融、交通、教育等重點領域。

新加坡健嘉醫療在深圳設立外商獨資醫院。增值電信領域，已有36家外資企業獲批，數量居全國試點地區首位。

不是喊口號，是真金白銀在拉，是實打實在開放。

說白了，營商環境就是外資的信任成本。信任成本越低，外資越敢來。信任成本越高，外資走得越快。深圳要做的，就是讓外資覺得：在這座城市投資，不用提心吊膽，不用擔心規則隨時變，不用擔心錢進來出不去。

第四，這就和開頭講的那個任務串起來了——它還看資本市場的制度包容性。

證監會支持深圳打造樣本城市，核心就是一件事：讓資本市場變得更開放、更有包容性。

什么叫包容性？就是讓不同類型的企業都能找到適合自己的上市路徑——不賺錢但掌握核心技術的硬科技企業能上市，紅籌架構的境外企業能回來，需要快速再融資的優質公司能高效通關。

你看深圳這幾年做了什么——

2025年6月，證監會宣布“激活”創業板第三套上市標準，支持優質未盈利創新企業上市。消息公布后不久，深圳大普微的IPO申請就獲深交所受理。

這家做企業級固態硬盤和主控芯片的公司，三年累計研發投入7.37億元，占營收36%。放在以前，不賺錢根本上不了市。

2026年4月16日，大普微正式在深交所創業板掛牌上市，成為創業板歷史上首家未盈利即上市的企業。上市首日市值突破千億。

2026年5月19日，人形機器人企業樂聚智能的IPO申請獲深交所受理，成為首家適用創業板第四套上市標準的企業。從標準啟用到首單受理，只用了24天。

這些“首單”背后，是一個清晰的信號——深圳在用制度創新告訴全球資本：中國的資本市場正在打開大門。

硬科技企業有地方融資了，早期資本有退出通道了，紅籌企業可以回歸了，優質公司再融資不用等半年了。

制度包容性越強，外資越敢進來。因為它看到的不只是一個項目能不能賺錢，而是一個市場是否足夠開放、足夠靈活、足夠可預期。

這就是完整的“科技—產業—金融”閉環。人才密度解決“誰來創新”，產業鏈厚度解決“怎么把創新變成產品”，制度包容性解決“資本能不能放心進來”，營商環境解決“來了能不能落得順”。

四個環節扣在一起，環環相扣，缺一不可。

這就是深圳探出的答案。

所以你現在再看那170億外資，表面看，是外資在押注深圳；更深一層看，這是全球資本對中國創新體系的一次重新定價。

當全球FDI連續兩年萎縮，當跨國資本都在收縮觀望，它們卻用真金白銀，把深圳的實際使用外資推高了47%。它們投的不是一座城市，而是一個判斷：下一輪全球科技競爭的核心增量，正在中國發生。

金融強國戰略在落地，制度包容性在打開，創新資本在涌入，產業鏈在升級......

深圳由于率先把科技創新、產業體系和金融市場，壓縮進了同一個城市系統里，因而成為了這一輪資本流動中最先被觀察到的窗口。

APEC還沒開，但資本已經提前給出了答案。