AI，讓大廠拿什么繼續愛你

如果你現在解鎖手機，大概率能翻出一兩個AI應用：陪聊的、寫稿的、生圖生視頻的，絕大多數點開就用，連注冊都嫌麻煩，更別說掏錢包開會員。你可能會感慨AI真是時代福利，免費又好用。

但你大概率不會想到，你每多打一輪對話、每多生成一條視頻，背后的大廠都在默默算著算力賬單滴血。

曾經被所有大廠捧在戰略制高點的AI，如今正變成一個誰都喂不起的吞金獸。

01

2億用戶養不起一個AI

說到國內AI，幾乎繞不開豆包，這個在C端硬生生登頂的AI產品。

但是如今再看字節的賬，直觀的反差也都在豆包身上。

截至今年上半年，豆包日活已經突破2億，說是國民級AI應用毫不為過。但這么大的用戶盤子，每天的收入不足百萬元，大頭還不是會員訂閱，是電商傭金。

收入不夠看，成本卻高得嚇人。參照火山引擎公開的API價格，結合模型毛利率和用戶使用習慣推算，豆包每天的算力消耗就達數千萬元。

更諷刺的是一組對比：豆包每天的總用戶使用時長，還不到B站的八分之一，但維持它正常運行的成本，已經超過了整個B站的經營成本。

為什么會這樣？

因為移動互聯網的免費邏輯，在AI身上徹底失效了。

過去做App，研發成本是固定的，多1000萬用戶和多1萬用戶，邊際成本幾乎為零，無非多占點服務器帶寬。所以大廠敢免費拉用戶，靠廣告、電商慢慢變現，規模越大越賺錢。

但AI的成本邏輯是反過來的：每一次對話、每一張圖片生成、每一段視頻渲染，都在實打實消耗算力。芯片在運轉，電費在跑，折舊在算，用戶用得越久、功能用得越復雜，成本就越高。

2億用戶看起來風光，可每多一個免費用戶，都是多一筆凈支出，典型的越火越虧。

豆包不是沒試過變現：接入電商做AI導購，每天交易額也就一千萬元左右，攤到2億用戶頭上人均五分錢，聊勝于無；推付費訂閱更難，國內用戶被免費內容喂了十幾年，付費意愿本就薄弱，再加上海量開源模型效果已經能滿足大多數人需求，憑什么為“聰明一點”買單？

以至于征服了兩億用戶的豆包剛宣布收費，還沒落地，就跑了600萬用戶，不講一點情面。

這不怪豆包，只能說AI多少有點“生不逢時”。

02

怎么做都是錯的？

字節也不是沒有能打的AI現金牛，Seedance視頻模型就是例外。

目前它的年化收入已經達到20億美元，單月收入超10億元，毛利率高達70%，差不多能抵消豆包的算力開銷。但這筆錢賺的是B端企業的錢，核心客戶是短劇制作公司，靠生產工具屬性收費，和C端用戶沒什么關系。

即便如此，Seedance也已經出現增長放緩的跡象，而且場景高度依賴短劇行業，一旦賽道降溫，收入馬上就會承壓。也難怪字節高層出訪Anthropic回來后，立刻調整資源重心，從面向大眾的豆包，轉向服務企業的B端業務。

沒辦法，C端的用戶量再熱鬧，也養不起AI這個吞金獸。

如果說字節是踩了C端免費的坑，那阿里就是主動跳進了AI基建的深水區，而且是帶著全部身家往下跳。

2025年吳泳銘上任后，直接喊出未來三年投入3800億元建設云和AI基礎設施，當時行業一片嘩然。

錢是砸出去了，財務壓力也立刻顯現。

2026財年第四季度，阿里自由現金流直接由正轉負，單季度凈流出173億元，經營活動現金流同比暴跌66%。說白了就是進賬的錢趕不上花的，利潤全砸進了AI算力的無底洞。

平心而論，阿里的AI布局不可謂不全：底層有平頭哥自研AI芯片，中間有通義千問大模型矩陣，上層覆蓋了電商、辦公、云計算等場景，還投資了智譜、MiniMax等一批頭部AI創業公司，技術實力在國內屬于第一梯隊，開源模型更是在全球開發者圈里口碑不俗。

但商業化的尷尬，是實打實的。

C端，通義千問的用戶規模和聲量，和豆包差著量級，變現更是無從談起；B端，最賺錢的AI視頻生成賽道，字節Seedance已經把短劇行業基本包圓，阿里慢了半拍沒吃到紅利；編程賽道更是海外玩家的天下，ClaudeCode半年跑通10億美元年化收入，國內玩家還在卷免費試用。

現在阿里AI相關的收入，很大一部分來自阿里云的算力租賃，本質是“賣鏟子”的錢，是重資產云業務的延伸，而非大模型本身的高附加值收入。

其實不止字節和阿里，國內所有allinAI的大廠，幾乎都面臨同一個困局：投入是天量級的，營收是蚊子腿級的，盈利更是遙遙無期。

03

AI還是生不逢時

大模型的熱潮，在十年前出現，或者十年后出現，都比當下出現更適合。

為什么會變成這樣？因為現在有三個繞不開的現實。

一是國內的免費土壤，養不出付費的AI用戶。

過去十幾年，國內互聯網的核心玩法就是免費碾壓：音樂免費、小說免費、辦公軟件免費、視頻點廣告就能免費看。大廠們靠免費打垮了對手，壟斷了市場，也把用戶的付費習慣徹底磨沒了。如今輪到自己做AI想收費，才發現天道好輪回——用戶早就被喂刁了，免費能用的東西，憑什么花錢？

二是AI的成本結構，和互聯網根本不是一個物種。

互聯網是輕資產，產品做出來，復制成本為零，規模越大邊際成本越低，免費模式天然成立。但AI是重資產，每一次調用都要消耗算力，每生成一個token都有實打實的成本。用戶越多、使用越頻繁，總成本就越高，規模不僅不帶來效益，反而帶來更大的虧損。這也意味著，“先拉規模再變現”的互聯網萬能公式，在AI這里徹底失靈了。

三是真正愿意為AI付費的場景，至今寥寥無幾。

目前國內AI能穩定賺錢的賽道，一只手數得過來：短劇視頻生成、企業級編程工具，剩下的要么是小打小鬧，要么是免費湊數。絕大多數企業對AI的態度都是“試試可以，掏錢不行”，都想靠AI降本增效，但真要預算采購AI服務，一個個都精打細算，能砍就砍。

反觀海外，Anthropic僅靠3000萬用戶就能撐起近萬億美元估值，核心就是海外企業有成熟的軟件付費習慣，愿意真金白銀為效率工具買單。而國內的企業付費市場，還需要很長時間

說了這么多，不是否定AI的價值，而是AI的昂貴，遠超所有人當初的預期。

曾經大廠們都以為AI是下一個移動互聯網，是能再造一個萬億市值的超級風口。真正扎進去才發現，AI更像是一場硬核科技的馬拉松，比的不是誰起跑快、口號響，是誰兜里的糧草夠多，能撐到商業化落地的那一天。

AI很好，只是愛你太貴。