新能源汽車增速下行，3.7億存量車才是萬億新風口？

文 |曉鋒

來源|博望財經(jīng)

6月下旬，商務部等九部門聯(lián)合印發(fā)《關于培育壯大汽車后市場消費若干措施的通知》，同日40個汽車流通消費改革試點城市名單落地。

與此同時，我們在重慶確實發(fā)現(xiàn)了一些汽車消費新現(xiàn)象，例如每逢周末，路上總能看到一些房車、周邊游地區(qū)經(jīng)常遍布不少汽車露營基地，與此同時，城市中還有不少汽車藝術工廠迎接著各種各樣的人群參觀。

這反映出，三四億輛的存量車背后的萬億級后市場，越來越成為拉動汽車消費的接力棒。相比此前的前端購車補貼，國家導向日漸轉向全生命周期的用車服務，隨著制造端產(chǎn)能擴張轉向消費端場景釋放。

我們判斷，中國汽車產(chǎn)業(yè)從增量時代邁入存量時代的深層邏輯，全汽車產(chǎn)業(yè)鏈開始成為第二選擇。

01

新能源汽車之外再開一局

汽車的增長的確開始放緩了，國內(nèi)乘用車保有量已突破3.7億輛，市場從增量購車徹底轉向存量置換，有業(yè)內(nèi)人士認為2026年全年國內(nèi)零售銷量大概率將同比下滑15%至20%。

另據(jù)乘聯(lián)分會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月1—21日，全國乘用車市場新能源零售58.3萬輛，同比去年6月同期下降10%，較上月同期增長11%，今年以來累計零售428.1萬輛，同比下降14%顯然，新能源汽車行業(yè)相較前幾年動輒翻倍的狂飆勢頭已明顯回落。

反映到股價層面，據(jù)公開資料顯示和公開報道，小米集團、賽力斯的股價相比2025年下半年的高點，已下跌超六成，是此輪股價降幅最明顯的兩家車企；小鵬汽車與零跑汽車股價跌幅過半；廣汽集團、上汽集團、長安汽車等傳統(tǒng)車企集團的股價跌幅超30%。

上述現(xiàn)象意味著，燃油車持續(xù)萎縮，新能源滲透率逼近六成后邊際增速放緩，整個新車市場正在告別高速增長通道。

決策層似乎看到了這一趨勢。就在九部門后市場政策出臺刺激汽車消費全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的前段時間，有關聯(lián)合還啟動了2026年新能源汽車下鄉(xiāng)活動，百款車型入選，力度不可謂不大。

回溯歷史，2009年首輪汽車下鄉(xiāng)曾撬動農(nóng)村市場百萬級增量，效果顯著。但今時不同往日，全國汽車保有量已達3.7億輛，農(nóng)村家庭汽車普及率大幅提升，首購需求讓位換購需求，單純依靠下鄉(xiāng)補貼撬動的增量空間正在收窄。

所以這就形成了一個清晰的政策邏輯：前端新車刺激邊際效應遞減，必須尋找新的消費支點。3.7億輛的汽車保有量擺在那里，車輛進入維保、改裝、置換的高頻消費周期。

與其繼續(xù)在前端補貼上內(nèi)卷，不如把政策重心向后端轉移，激活存量車的持續(xù)消費能力。正如經(jīng)濟學家所言，成熟經(jīng)濟體的汽車產(chǎn)業(yè)，利潤中心從來不在新車銷售，而是在全生命周期的服務鏈條開辟一條并行的消費增長曲線的領域。

新能源汽車的銷量從高速增長轉向平穩(wěn)運行，后市場就成了穩(wěn)住汽車消費基本盤的關鍵抓手。理解了這一層背景，再看這份新政文件，或許方能讀懂每一條措施背后的政策深意。

02

汽車消費新趨勢成潮流

回過頭來看，相關部門把很多以前“能做但說不清”的生意，正式納入合規(guī)發(fā)展的軌道。

尤其是汽車改裝是市場關注度最高的板塊。

過去國內(nèi)改裝行業(yè)長期游走在合規(guī)邊緣，車主改個輪轂、貼個拉花都擔心年檢過不了，改裝店更是頂著政策風險經(jīng)營。

新政首次明確建立分級分類管理制度，出臺標準化改裝項目清單，同步優(yōu)化車輛檢驗與變更登記流程，還擬研究專門組建全國汽車標準化技術委員會汽車改裝分技術委員會。這相當于給改裝行業(yè)正式上了戶口。

從行業(yè)數(shù)據(jù)看，2025年國內(nèi)改裝市場規(guī)模已突破1600億元，2026年一季度同比增長23.5%，但滲透率不足5%，相較歐美成熟市場30%以上的滲透率，成長空間巨大。合規(guī)化之后，這個千億賽道有望迎來爆發(fā)式增長。

此外，房車露營與汽車賽事，也成為本次政策打開的兩個全新消費場景。據(jù)悉，2026年房車露營市場規(guī)模預計接近數(shù)百億元。

為此新政明確支持優(yōu)化房車上路通行規(guī)則，完善營地建設標準，鼓勵打造國家級汽車運動消費場所。過去房車怎么上牌、拖掛能不能上高速、營地能不能合法經(jīng)營，各地標準不一，制約了行業(yè)發(fā)展。這次從頂層打通規(guī)則，相當于給汽車文旅消費拆掉了路障。

值得注意的是，目前傳統(tǒng)經(jīng)典車領域的突破最容易被忽略，卻最能體現(xiàn)政策思路的轉變。國內(nèi)老車文化長期受限，經(jīng)典車無法合法上路、交易流通不暢。相關政策提出完善經(jīng)典車認定標準，建立全國備案系統(tǒng)，適度放寬路權限制。

雖然看似小眾，實則撬動的是整個汽車文化產(chǎn)業(yè)。一個沒有汽車文化的市場，永遠只能停留在交通工具的消費層級。

整體來看，這份新政把過去被制度壓抑的消費需求釋放出來，把模糊地帶變得更加明確的支持，力求通過制度改革創(chuàng)造長期增長空間。如果場景被打開，后市場的生意邊界可能自然隨之延伸。

03

后市場成了一個變長的生意

此前提起汽車后市場，多數(shù)人想到的就是保養(yǎng)、維修、洗車、美容，是新車銷售之后的附屬生意，價值鏈短、附加值低。新政落地之后，后市場的產(chǎn)業(yè)鏈條被大幅拉長，從“用車服務”延伸到“汽車生活”，從功能性消費擴展到體驗性消費，整個生意的想象空間完全不同了。

我們認為，最直觀的變化會是產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸。

以改裝為例，過去只是小店零散作業(yè)，合規(guī)化之后會形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)——上游有標準化改裝零部件研發(fā)生產(chǎn)，中游有品牌化連鎖改裝門店，下游有賽事、展覽、文化社群配套。

一套輪轂、一套包圍、一套動力升級方案，背后是研發(fā)、制造、流通、安裝、售后的完整鏈條。房車產(chǎn)業(yè)更是如此，房車制造、營地運營、戶外裝備、路線服務、自駕旅游，形成一個跨行業(yè)的消費生態(tài)，每一個環(huán)節(jié)都能催生新的商業(yè)機會。

新能源汽車的普及，還在重構后市場的技術壁壘。燃油車時代的后市場，技術門檻相對透明，配件通用性強。

新能源車的三電系統(tǒng)長期被車企封閉，社會維修渠道根本碰不了電池和電機，意味著獨立售后企業(yè)有機會切入新能源維修賽道。

電池檢測、電池修復、電池回收、電池延保，這些全新的業(yè)務品類，正在催生一批新的市場玩家。

生意拉長的同時，競爭格局也在重構。傳統(tǒng)4S店憑借原廠配件和廠家授權，長期占據(jù)售后市場高端份額。

新政打破技術壟斷之后，獨立連鎖品牌有機會憑借性價比和服務效率搶占市場。更值得關注的是跨界玩家的入場，很多互聯(lián)網(wǎng)平臺做線上預約與配件供應鏈，保險公司也可能推出維修直付與延保產(chǎn)品，甚至地產(chǎn)商入局汽車營地與汽車文化園區(qū)。后市場不再是汽修廠的專屬戰(zhàn)場，正在變成一個多方參與的復合產(chǎn)業(yè)。

當然更深層的變化，是汽車資產(chǎn)屬性的轉變。因為過去汽車是一次性購買的耐用消費品，買完之后除了加油保養(yǎng)，幾乎不再產(chǎn)生大額消費。

現(xiàn)在政策把改裝、露營、賽事、租賃、文化等場景全部打開，汽車從一個消耗品變成了一個持續(xù)產(chǎn)生消費的入口。買一輛車只是開始，圍繞這輛車的改裝升級、自駕旅行、賽事體驗、租賃共享，會在整個使用周期內(nèi)持續(xù)產(chǎn)生消費。這才是后市場真正的價值所在吧！