廣東
《金證研》巽風/作者
2026年6月23日，發改委及三部門發布《可再生能源消費最低比重目標和可再生能源電力消納責任權重制度實施辦法》，引導全社會優先使用和主動消費可再生能源，推動可再生能源高質量發展，助力實現碳達峰碳中和，建立可再生能源消費最低比重目標制度，完善可再生能源電力消納保障機制。
在此背景下，國內新型電力系統產業迎來供需求釋放，涉及特高壓、儲能、電網智能化等產業鏈。中證智選新型電力系統100指數覆蓋部分產業鏈龍頭，分布能源轉型賽道。
一、電源端的綠色雙引擎驅動，指數勾勒產業加速度
當前，新型電力系統已突破“發電-輸電-配電-用電”的傳統架構，形成了以清潔電源為主體、電網為樞紐、新型儲能為調節、智能電力系統為底座的全鏈條產業生態，是支撐“雙碳”目標與經濟社會高質量發展的核心能源基礎設施。
中證智選新型電力系統100指數選取業務屬于新型電力系統電源端、電網端、負荷端、儲能端、電力系統智能化、碳交易服務和設備制造六大板塊核心領域的100家成長性較好、研發投入較高、股息率和海外收入占比較高的上市公司作為指數樣本，以反映新型電力系統產業中具有上述特征的100家上市公司證券整體表現。
當前，新能源發電占比不斷提升、產業轉型升級加速。
根據國家能源局1-5月電力統計數據，截至5月底，國內累計發電裝機容量40.1億千瓦，同比增長11%。其中，太陽能發電裝機容量12.6億千瓦，同比增長16.3%；風電裝機容量6.6億千瓦，同比增長17%。
與此同時，政策端持續催化。2026年6月25日，發改委、國家能源局聯合印發《新型能源體系建設“十五五”規劃》，明確提出到2030年初步建成清潔低碳、安全高效的新型能源體系。其中，非化石能源消費比重達到25%，風電和太陽能發電裝機比重超過50%，成為電力裝機主體，非化石能源發電量比重達到50%，成為電量主體。
在此背景下，截至2026年7月1日，中證智選新型電力系統100指數年內漲幅為8.03%，近一年年化收益達49.31%。
二、部分龍頭一季度業績保持增長，從儲能到智能化的產業鏈拼圖
中證智選新型電力系統100指數兼顧新舊業態，既包括水電、火電、輸變電等傳統電力板塊，還納入綠色發電、新型儲能、電力智能化、電網設備等新興電力業態。
其中，既有長江電力、中國核電為代表的清潔電力運營龍頭，也有國電南瑞等電網自動化領軍企業，同時納入陽光電源、特變電工等儲能與輸變電設備供應商，呈現“全鏈覆蓋、龍頭集中”的風格特征。
具體而言，指數前十大權重股分別為寧德時代、長江電力、陽光電源、特變電工、思源電氣、億緯鋰能、國電南瑞、中國核電、金風科技以及德業股份，合計權重達45.02%。
從行業分布看，參照一級行業分類，截至2026 年7月1日，指數成分中工業占比80.06%，為第一大行業權重。其次，公共事業、信息技術分別占比13.41%和4.71%。同時，包含少量通信服務以及可選消費等行業，全面覆蓋新型電力系統建設的上下游產業鏈。
權重股業績方面，水電運營龍頭長江電力2026年一季度實現營業收入181.12億元，同比增長6.44%；歸母凈利潤 67.61億元，同比增長30.5%，盈利水平提升。電網自動化龍頭國電南瑞2026年一季度實現營業收入95.64億元，同比增長7.52%；歸母凈利潤7.21億元，同比增長6.04%。
總的來說，當前國內新型電力系統建設正處于規模化擴張向高質量升級的關鍵階段。隨著政策持續加碼落地，電力系統建設進入供給擴容與強制消納雙輪驅動的階段，也是實現“雙碳”目標的具體表現之一。
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