酒訊深度｜原酒掉價、產能出清，中小酒廠路在何方？

作者｜子煜

編輯｜方圓

排版｜王月桃

熬過數次周期的原酒，在這一輪調整中有點扛不住了。

近日，原河南驛酒集團有限公司酒廠內11號罐體內的原酒登上阿里拍賣平臺。這批總量約77噸、庫齡11年以上的原酒，起拍價約50元/斤。同日該酒廠12號罐、52號罐和53號罐的原酒也一并上架，截至發稿，上述4條拍賣均0人報名。

今年以來，原酒拍賣市場愈發低迷，曾經優質的“香餑餑”，如今無人問津。有的酒廠經歷四五次流拍最終零成交，有的只能以一斤幾塊錢的價格成交。

原酒掉價已成既定事實，而擠壓著眾多低價原酒的中小酒廠們，又該如何渡過這一波劫難？

圖片來源：阿里資產拍賣平臺截圖

01

低至1.25元/斤

河南驛酒集團有限公司酒廠的4罐酒不是孤例。

酒訊進入阿里和京東拍賣平臺查詢發現，近期原酒拍賣案例明顯增多。據不完全統計，2026年以來，已有十多家酒企的原酒被拍賣，但流拍明顯增多，且價格持續下探。

今年5月，京東拍賣平臺上，安徽武子古釀酒業有限公司破產財產中，4噸濃香型原酒以2.97萬元的底價成交，折合每斤約3.7元。

圖片來源：京東拍賣平臺截圖

一個月之前，另一單149.1噸濃香原酒經歷五次流拍后，以115.69萬元底價成交，折合每斤約3.9元，單價與超市可樂價格相仿。而這批酒的評估價高達551.67萬元。京東資產交易平臺顯示，當前該企業仍有多項原酒資產處于流拍狀態，無人報名出價。

圖片來源：京東拍賣平臺截圖

“可樂價”還沒觸底，原酒甚至賣出了“礦泉水價”。2025年11月，四川瀘州瀘禾酒業5549.55噸原酒在第13次拍賣中以1390萬元成交，單價1.25元/斤，相當于市場評估價1.1億元的一成。

即便是前幾年熱得發燙的醬酒，今年也賣不上價了。2026年1月，貴州釣臺御品國賓酒廠約91.4噸基酒兩次流拍后，以373萬元成交，折合每斤約20元。3月，存放于貴州省仁懷市茅臺鎮文興酒廠有限責任公司廠區內的的1375.32噸散白酒基酒（含505噸十年酒齡醬酒），全部流拍。

往前倒五年，局面完全是另一番。2021年茅臺鎮醬酒基酒漲聲一片，腰部及以上酒企基酒一年漲20%-30%，中小酒企"小步快跑"頻頻調價，年份酒一度沖到每斤200元以上。前后不過五年，原酒價格跌到只剩一成。

有的原酒在多次流拍后尚能找到買家，有的酒廠雖多次降價，仍0人報名。去年底，扳倒井公司所屬的質押標的物68度芝麻香型原酒560噸在阿里拍賣平臺流拍，實際上，2025年9月、10月，該質押標的物已進行兩次司法拍賣，起拍價從1120萬元降至896萬元，折合單價從10元/斤降至8元/斤。更早的2022年4月15日，張弓300噸原酒在阿里拍賣流拍，價格從825萬元降至740萬元。

圖片來源：阿里資產拍賣平臺截圖

02

需求減弱

縱觀過往，原酒產業其實是經歷過大風大浪的，只是這一次調整格外棘手。

酒訊梳理發現，2003-2012年是原酒企業的黃金十年。當時，不少名酒廠自有產能跟不上渠道鋪貨，會向外采購基礎原酒做勾調、填產能缺口，這在業內幾乎是“公開的秘密”。

2021年前后，古井貢酒多次被質疑外購基酒，從2005年到2019年的年報中都沒有清楚披露出酒廠的真實產能，疑似大量外購基酒，再自行勾兌成成品酒出售。

有需求就有供給。去年底因經銷商維權事件陷入輿論風波的仙潭酒，早年的主業就是向醬酒品牌賣基酒，客戶名單里不乏頭部醬酒企業。

酒類分析師肖竹青指出，十年前原酒行業繁榮，核心是多重增量需求共同托底。頭部名酒全國化擴張，自有產能跟不上渠道鋪貨，大量向外采購基礎原酒做勾調、填充產能缺口。同時，政商定制、集團貼牌需求爆發，依賴中小酒廠代工原酒，以及醬酒熱、香型風口催生大量新品牌，初創品牌無釀造產能，全部外購原酒貼牌銷售，原酒訂單供不應求。

然而，2012年末，限制“三公消費”讓白酒行業進入調整期，原酒也由此進入下行通道。同時，頭部企業開啟了一輪擴產潮，增加自有產能。以茅臺為例，2004年茅臺酒實現萬噸產能，2007年突破2萬噸，2011年突破3萬噸。10年產能復合增長率高達14.55%。

回到原酒面臨的現實困境，實際上和2012年類似。2021年，名優企業開啟新一輪擴產潮。今世緣規劃未來五年陸續新建基酒產能3.8萬噸，仰韶酒業規劃未來五年原酒產能從1.5萬噸增至3萬噸，金沙酒業、習酒、巴克斯酒業、皇溝酒業等十幾家區域酒企紛紛規劃新建產能。

圖片來源：酒訊制圖

北京酒類流通行業協會秘書長程萬松表示，原酒價格下降是產業調整的必然結果。原酒企業屬于供應生產資料的企業，本身就受到供應成品酒的企業經營情況的影響。何況近二十年來，白酒企業普遍自建、擴產原酒生產基地，把質量牢牢掌控在自己手里，對原酒的需求急劇下降。上游原酒企業受此影響，紛紛關停并轉。

酒訊注意到，部分破產清算原酒無標準化溯源、年份、酒體檢測報告，儲存環境、酒質穩定性無法保障。

“大廠采購風險極高，僅少量散戶、小作坊敢低價撿漏，專業采購群體完全觀望，導致多次流拍后斷崖降價成交。”肖竹青說道。

03

加速出清

行業調整期，業內有一個共識：“產能不再是護城河，品牌才是”。

那么，當原酒價格不斷下行，中小酒廠的命運應如何改寫？

圖片來源：酒訊制圖

在探尋到正確答案之前，首先要看清現實問題。從行業產能出清力度來看，以仁懷酒企為例，規上白酒產量從2024年的414.5萬千升降至2025年的354.9萬千升，同比降幅達12.1%；2026年1—4月繼續同比下滑2.8%，產能收縮尚未見底。仁懷酒企總數從942家壓減至868家，目標控制在800家以內，三年累計壓減超1000家，力度遠超預期。

對于未來，程萬松認為，原酒生產企業出路無非三種，一種是轉向品牌化生產，直接供應成品酒；二是酒莊化，成為當地在地潮生的文旅體驗網紅打卡點；三是專注生產調味酒，滿足品牌酒企穩定風味和調味提檔的需要。

實際上，大多數原酒已經開始走起品牌酒的路，試圖轉身打造自有品牌和產品。

今年以來，很多TO B的原酒企業直面C端。春糖期間，來自茅臺鎮、邛崍、汾陽的中小酒廠密集涌現，中小酒廠在酒店展的參與度顯著提升，眾多原酒企業紛紛推出品牌產品，比如合義坊酒業推出主打產品千載川酒，碧壇春酒帶去經典品牌酒與新品果酒，同時開放原酒供應、貼牌代工、品牌代理、散酒加盟等。

圖片來源：千載川酒公眾號

還有文水產區九家酒企組團春糖，從聚焦低度清香研發到針對不同場景定制酒到跨界精釀，各亮各的家伙什。

此外，原酒企業也從線下走到了線上，更進一步面向消費者。酒訊在抖音平臺搜索原酒，出現了不少酒廠直播間，以貴州、四川中小酒廠為主，點進這些賬號主頁，“固態法和液態法有何不同”“原酒、調味酒區別是什么”“原酒能不能直接喝”等原酒科普和酒廠釀造相關內容高頻出現。

在各種不同的路徑中，原酒的品質仍然是首要必要的。酒訊注意到，在上半年跌成一片的原酒拍賣市場中，6月，貴州高醬酒業350噸基酒經過41輪加價，以2111.5萬元成交，折合每斤約30元，成為上半年罕見的競價案例。該酒廠是上海貴酒子公司，曾提出“六重生態醬香”的概念，并獲得比利時布魯塞爾烈酒獎等國際級獎項。

圖片來源：阿里拍賣平臺截圖

盡管品牌化是一條肉眼可見清晰的路，但是行業調整期頭部格局愈發固化，想在龍頭圍剿中殺出一條路談何容易。

肖竹青認為，原酒廠完全可以品牌化，但必須避開一些誤區，比如全國化。品牌化起點必須立足本土縣域、地級市，做區域小而美品牌。同時不要只做成品酒，放棄原酒優勢。不要完全拋棄基酒代工業務，以原酒產能為底盤，品牌化為增量，兩條業務線互補對沖周期風險。

對中小酒廠而言，這一輪不會再回到躺著賣基酒的舊日子了，需要市場自身修復，也需要走出各自差異化的新路徑。

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WangqiHuigu

酒 訊

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專注酒圈大小事兒