多少基民拍大腿！二季度買“易中天”的都賺了

文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

剛剛過去的二季度，廣大基民最關(guān)心的，除了自己的賬戶收益，就是哪些基金賺錢了。

同泰基金打響了公募基金2026年二季報披露的第一槍，紅土創(chuàng)新基金、金信基金緊隨其后。

翻看這批新鮮出爐的持倉“答卷”，看點拉滿。

不管是激進(jìn)股票型、混合型，還是主打穩(wěn)健的“固收+”，全都齊刷刷拉高權(quán)益進(jìn)攻倉位。

股民熱捧的光模塊三巨頭“易中天”——新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信，依舊穩(wěn)居這些基金各大重倉股的前排。

只是，各家基金經(jīng)理的操作思路，差出十萬八千里：有人瘋狂加倉，有人逢高減倉做波段；有人重倉“易中天”，有人居然押寶銀行股。

今天咱們就拆開首批基金的二季報，聊聊基金經(jīng)理們的真實操作劇本。

01.

股基滿倉，“固收+”也不躺平

二季度市場行情太火爆，沒有基金愿意守著現(xiàn)金“摸魚”。

主動權(quán)益基金清一色高倉位運行，八成倉只是起步線。就連主打穩(wěn)健的“固收+”產(chǎn)品，也主動提高股票配置比例，一改往年保守做票的思路。

先看打頭陣的同泰基金。

7月9日，同泰基金披露了二季度旗下四只基金的情況，其中兩只股票型基金（股基），一只混合型基金（混基）和一只債券型基金（債基）。

圖片來源于同泰基金官網(wǎng)

作為首批披露選手，同泰基金旗下兩只股基堪稱行情“優(yōu)等生”。

同泰數(shù)字經(jīng)濟(jì)二季度凈值暴漲101.98%，期末股票倉位高達(dá)91.02%，幾乎滿倉押注AI算力鏈；同泰行業(yè)優(yōu)選更極致，十大重倉里8只歸屬光通信賽道，股票倉位占總資產(chǎn)近90%，二季度單季漲幅73.62%，大幅跑贏業(yè)績基準(zhǔn)。

再看紅土創(chuàng)新基金7月9日、10日披露的8只基金二季度表現(xiàn)，股票倉位沒有低于85%的，最高達(dá)到94.57%。

業(yè)績方面更沒話說，蓋俊龍管理的5只基金，二季度漲幅沒有低于90%的，股票倉位最低也在87%以上。

7月11日，金信基金披露了旗下10只基金的二季報。孔學(xué)兵單獨管理的3只基金，在二季度漲幅直接翻倍，股票倉位全部在87%以上。

固收陣營，同樣按捺不住“躁動的心”。除了金信民興這類純債產(chǎn)品“安分守己”，最低的混基倉位都在64%。

由此可見，首批二季報釋放了清晰信號：公募基金的整體風(fēng)險偏好大幅抬升。

02.

“易中天”仍是不二之選

股民、基民都懂，A股市場上光模塊三巨頭“易中天”——新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信的“含金量”。

2025年至今，AI算力需求爆發(fā)，“易中天”這三只個股走出數(shù)倍行情。其中，中際旭創(chuàng)的股價不僅創(chuàng)出1416.88元的新高，市值更是一度突破1.5萬億元。

到了2026年二季度，哪怕短期出現(xiàn)震蕩，一些基金依舊把AI算力板塊當(dāng)成底倉核心，“易中天”依舊是不二之選，只是操作路線涇渭分明。

陳宗超、麥健沛執(zhí)掌的同泰行業(yè)優(yōu)選，前十大重倉股直接集齊“易中天”全套，但是二季度加倉了新易盛、天孚通信，微調(diào)了中際旭創(chuàng)。

圖片來源于同泰基金公告

他倆管理的另一只基金——同泰數(shù)字經(jīng)濟(jì)，二季度猛加中際旭創(chuàng)、新易盛，這兩只股票直接坐穩(wěn)第一、第二大重倉。

“展望下半年，AI算力基建仍是科技投資核心主線。”陳宗超、麥健沛在二季報中依舊信心十足。

同泰同欣這只混基，硬是在二季度把中際旭創(chuàng)從700股加倉到7700股，新易盛從1000股加倉到逾11560股，還把天孚通信買成了第五大重倉股。

蓋俊龍是中際旭創(chuàng)、新易盛的“死忠”，其管理的5只基金全部持有這2只股票，貢獻(xiàn)多數(shù)凈值的漲幅，是蓋俊龍的核心盈利基石。

不過調(diào)倉節(jié)奏不同。例如紅土創(chuàng)新新科技，在二季度大幅加倉了中際旭創(chuàng)、新易盛；紅土創(chuàng)新智能制造，則增持了新易盛、減持了中際旭創(chuàng)。

但是，也有少數(shù)基金開始選擇落袋為安，兌現(xiàn)部分“光模塊”利潤，騰出現(xiàn)金布局算力上游細(xì)分賽道。

紅土創(chuàng)新的一些基金下調(diào)了“易中天”的倉位。例如紅土創(chuàng)新科技創(chuàng)新三個月，就在二季度減持新易盛、中際旭創(chuàng)。

同泰基金的基金也降低光通信權(quán)重，轉(zhuǎn)向軍工算力、工業(yè)自動化新方向。

邏輯很簡單：行情輪動正在上演，光模塊漲幅過大，資金逐步向上游轉(zhuǎn)移。

當(dāng)然，也有另辟蹊徑者。例如金信基金孔學(xué)兵單獨管理的3只基金，前十大重倉股里壓根沒有“易中天”。

孔學(xué)兵青睞茂萊光學(xué)、中科飛測，依舊取得了不錯業(yè)績，3只基金二季度凈值全部翻1倍。

“部分科技主題方向的交易擁擠度過高，估值擴(kuò)張過快。”孔學(xué)兵不愧是金信基金的首席投資官，思路很通透。

縱觀首批基金二季報，持有“易中天”的基金還沒有徹底清倉三巨頭。

最多下調(diào)持倉占比，足以印證賽道核心地位。分歧只在于調(diào)倉節(jié)奏、細(xì)分布局的差異。

03.

押錯賽道就錯過賺錢機(jī)會

透過首批二季報完整前十大持倉，能清晰地看到基金二季度調(diào)倉邏輯：主線從單一光模塊，擴(kuò)散至AI算力全產(chǎn)業(yè)鏈。

曾經(jīng)風(fēng)光的新能源，徹底被公募基金邊緣化。

除“易中天”之外，上游設(shè)備成了新晉“香餑餑”。

茂萊光學(xué)、中科飛測、芯源微被孔學(xué)兵重倉，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代政策持續(xù)加碼。

光芯片賽道同步收獲大額增持，源杰科技、裕太微等備受青睞。

存儲、國產(chǎn)算力芯片同步獲資金加持，海光信息、中芯國際頻繁現(xiàn)身首批二季報基金重倉股。

同時，基金布局也在進(jìn)一步向下游延伸，軍工大飛機(jī)、工業(yè)AI、CPO新材料均有布局。例如，金信轉(zhuǎn)型創(chuàng)新重倉了航發(fā)動力、中航西飛。

對于沒有踩中AI科技賽道的基金而言，凈值表現(xiàn)就明顯不如重倉“易中天”的了。

例如，廖星昊管理的紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健，股票倉位達(dá)到87.75%，也算是高倉位了。

但是，該基金只能買醫(yī)藥股，而醫(yī)藥賽道又并非時下機(jī)構(gòu)關(guān)注的主流板塊，導(dǎo)致其二季度凈值僅增長了13.73%。

金信周期價值雖然買了一點科技股，但是并非“易中天”。而且其重倉了聯(lián)邦制藥、康龍化成、昭衍新藥等幾只醫(yī)藥股，二季度凈值僅增長了9.31%。

金信智能中國2025也沒看出“智能”，前十大重倉股里有7只銀行股，導(dǎo)致凈值僅增長7.29%，還不如業(yè)績基準(zhǔn)的增長。

同泰同欣也夠“慘”，二季度凈值增長2.91%，僅比業(yè)績基準(zhǔn)高一點。

但是作為一只混基，同泰同欣二季度股票倉位僅有14.10%，甚至低于同泰恒盛這只債基的股票倉位，令人不解。

曾經(jīng)的賽道王者新能源，在首批基金二季報里顯得格外冷清。所有權(quán)益基金前十大重倉，幾乎看不到寧德時代、隆基綠能等新能源股票的身影。

首批二季報，解開了公募基金二季度操作的一部分，但是AI算力硬科技已是全市場資金共識賽道。

“易中天”三巨頭憑借剛需邏輯，坐穩(wěn)底倉首選，資金持續(xù)沿著AI算力上下游分散布局，但擁擠度偏高。

后續(xù)全市場二季報還在陸續(xù)披露，公募基金的更多調(diào)倉思路會逐步浮出水面，算力賽道的博弈大戲還沒結(jié)束。

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