申通狂飆、順豐穩漲、圓通領跑：A股快遞公司上半年業績分化，行業告別“內卷”，誰能在成本、服務與AI之間找到最優解？

每經記者：趙雯琪 每經編輯：余婷婷

2026年過半，快遞行業交出了一份分化鮮明的“期中答卷”。

近日，順豐控股、圓通速遞、申通快遞、韻達股份四家A股上市快遞企業集中發布6月業績快報。《每日經濟新聞》記者根據快遞公司披露的基礎數據統計，從上半年整體業務量來看，圓通以163億票繼續領跑，申通的143億票緊隨其后，韻達以123億票位列第三，順豐則為78億票。

就在7月初，圓通速遞、申通快遞、韻達股份三家“通達系”公司先后披露上半年業績預增公告，三家公司上半年累計凈利潤預計不低于49.55億元。然而，業績普漲的背后，頭部公司的分化同樣不容忽視。

當行業正式告別惡性價格戰，單票價格企穩、競爭回歸理性成為主旋律，各家快遞公司走出了截然不同的發展路徑。這場上半年的業績分化，或許正是快遞行業從“規模競賽”走向“價值競爭”的轉折注腳。

通達系分化加劇、順豐穩漲：頭部快遞公司走出差異化路徑

可以看到，上半年快遞公司業務量座次與凈利潤排名高度吻合，圓通在規模和利潤上實現“雙冠”，申通憑借并購與AI戰略快速追趕，韻達則在量價博弈中暫居第三。這一格局的固化與松動，恰恰折射出快遞行業從“拼規模”到“拼質量”的深層轉變。直營模式的順豐控股則憑借供應鏈及國際業務的增長穩住大盤，單票收入連續四個月實現同比回升。

圖片來源：根據公開數據整理

6月單月，申通快遞服務業務收入達到54.75億元，同比增長26.13%；完成業務量25.90億票，同比上升18.58%；快遞服務單票收入2.11元，同比增長6.03%。三項核心指標均實現兩位數增長，其中收入增速和業務量增速在四家公司中均排名第一。

從上半年整體來看，申通快遞預計實現歸母凈利潤9.5億元至10.6億元，同比增長109.59%至133.85%，這一增速在“通達系”三家中依然領先。申通在公告中表示，行業反內卷政策持續落實推動價格理性回升，公司積極調整經營策略，完善雙網協同布局，同時聚焦數智化轉型，增強核心競爭力。

6月單月，圓通速遞快遞產品收入58.83億元，同比增長6.44%；業務完成量28.53億票，同比增長8.57%。雖然單票收入2.06元同比下降1.96%，但圓通在業務量規模上依然領先于申通和韻達。

從上半年整體來看，圓通預計實現歸母凈利潤31億元至34億元，同比增長69.34%至85.73%。長江證券研報分析指出，圓通二季度單票歸母凈利潤環比提升0.02至0.05元，改善幅度在同行中領先，表面上受益于燃油附加費征收，本質上反映其在品牌溢價、網絡穩定性和服務質量方面的優勢，以及更強的成本傳導和量利平衡能力。

與圓通的穩健領跑相比，韻達股份則呈現出“增收不增量”的微妙態勢。6月單月，韻達快遞服務業務收入45.78億元，同比增長10.34%；但完成業務量21.72億票，同比下降0.05%。快遞服務單票收入達到2.11元，同比增長10.47%，是四家公司中單票收入同比增幅最高的。

從上半年業績來看，韻達預計實現歸母凈利潤9.05億元至10.5億元，同比增長71.15%至98.57%。韻達在業績預告中解釋稱，業績增長主要系行業價格穩健修復，公司單票收入合理增長，同時科技驅動提升運營效率，且去年同期盈利處于相對低位。長江證券研報測算顯示，受行業需求偏弱及電商稅收規范影響，韻達二季度業務量預計同比下降3%，降至64.5億票。

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相比于“通達系”，順豐控股則走出了截然不同的路徑。6月單月，順豐控股速運物流業務、供應鏈及國際業務合計收入為278.80億元，同比增長6.19%。其中，速運業務營收達到200.17億元，同比微增0.28%；業務量13.89億票，同比下降4.86%；但單票收入達到14.41元，同比增長5.41%，已連續四個月實現同比回升。

業務量下降而收入增長，也意味著順豐去年以來“以價換量”策略的逆轉，不再追求規模擴張，而是通過優化業務結構、提升服務溢價來實現高質量增長。真正驅動順豐業績增長的第二引擎是供應鏈及國際業務，6月該板塊營收達到78.63億元，同比增長24.97%。

快遞物流專家趙小敏在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，上半年快遞物流業企業層面的分化非常明顯，頭部企業業務量和相關指標保持完全正向增長；部分公司雖然利潤增速較快，但業務明顯處于收縮狀態。“分化背后是競爭邏輯的深刻轉變。當價格戰空間被壓縮，成本管控、網絡效率和資本開支能力成為決定企業位次的關鍵變量。”趙小敏表示。

行業趨勢：告別價格“內卷”，下半場競爭的關鍵變量是什么？

從上半年的業績分化中可以清晰看到，快遞行業已正式告別單純的價格廝殺，轉而進入以成本管控、網絡效率、技術賦能為核心的價值競爭新階段。

整體來看，今年上半年，快遞行業單票價格企穩回升但尚未完全理性回歸。在“反內卷”政策持續引導下，行業終端價格得到合理修復，各家公司的單票收入同比均有不同程度提升，尤其韻達和申通單票收入同比增長超過6%和10%。

華創交運研報分析認為，行業“反內卷”政策效果顯著，但快遞公司之間的競爭并未消失，而是從“拼價格”轉向“拼服務、拼成本、拼效率”。當價格戰空間被壓縮，成本管控能力、網絡運營效率和資本開支能力成為決定企業位次的關鍵變量。圓通憑借規模效應和精細化運營實現利潤領跑，申通通過并購和AI（人工智能）賦能彎道超車，韻達則在量價博弈中尋求平衡，這些都印證了競爭焦點的轉移。

此外，技術變革正在成為重塑行業格局的新規則。

2026世界人工智能大會（WAIC）上，京東物流與智元聯合推出的重載具身機器人精靈G2 Max亮相，這是人形機器人首次在真實倉儲作業場景中部署落地。7月16日，申通快遞發布快遞行業首個智能體平臺“SClaw”，首次明確物理AI戰略應用方向。申通快遞副董事長王文彬表示，消費者在變，電商在變，快遞也在變。隨著商業邏輯從“人找貨”演變為“AI推薦”，快遞不再僅僅是物流末端的執行者，而是影響商家曝光與轉化、決定消費者決策的關鍵變量。

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對此，趙小敏認為，AI在企業中的全方位應用，包括無人機、無人車的大規模商業運用，以及機器人帶來的降本增效，是今年物流市場一大亮點。未來，快遞公司的競爭將不僅取決于網絡規模和單票成本，更取決于能否將人工智能深度嵌入運營全鏈路，實現決策智能化、執行自動化。那些率先完成技術迭代的企業，有望在下一階段建立更深的護城河。

國家郵政局數據顯示，上半年快遞業務量累計完成1003.8億件，同比增長5.0%，增速較2025年明顯下降。在總量增速放緩的背景下，頭部企業憑借規模、資本和技術優勢將進一步擠壓中小玩家的生存空間。

可以確定的是，當行業從增量競爭轉向存量博弈，從價格戰轉向價值戰，誰能率先在成本、服務、技術之間找到最優均衡，誰就能在下半場的競爭中占據先機。而AI、無人化等新技術的落地速度，將成為決定這場淘汰賽最終走向的關鍵變量。