四川
今天，A股寬基指數走勢分化，除上證指數、上證50指數上漲之外，其余寬基指數均調整，其中，科創50指數、創業板指數跌幅略大。
截至收盤，上證指數上漲0.07%，深證成指、創業板指數、科創50指數分別下跌1.42%、3.23%、2.26%。
市場成交額為2.67萬億元，較昨日縮量逾3000億元。上漲個股僅1530只，個股漲跌幅的中位數為下跌1.28%，平均股價指數下跌1.62%。
昨天市場大漲，今天市場分化與回調是正常現象。
不過，就短線而言，有一點值得注意。
昨天，上證指數收出的是帶有長下影的陽線，因振幅較大的原因，可以視作中陽線。
一般來說，波段見底的中陽線，次日回踩的低點在接下來的一段時間內是不能跌破的。若跌破，會有二次探底的可能性。也就是說，上證指數今天的低點3839點，可能有點關鍵。
不過，即便二次探底，也會有主力資金的“托底”，達哥認為不會跌破本周一的低點太多。
近期，科技股大幅調整，市場情緒還未完全扭轉，此時大多數個股受大市影響較大，因此要關注大盤走勢。若日內波動較大，也不會感到意外。
從今天的行情表現來看，操作難度較大，容錯率較低。所以要盡量尋找確定性較高的機會。若確定性不高，可以放棄。
板塊方面，藍籌白馬方向的板塊走強，包括有色、化纖、石油、煤炭、保險、電力等。
科技股內部大幅分化，北美鏈、AI硬件上游的漲價題材今天跌幅較大。超節點、半導體設備、交換機等表現偏強。
對于漲價題材而言，一旦邏輯或預期發生變化，那么其跌幅也是比較大的。
以PCB上游為例，港股的建滔積層板最近18個交易日跌幅超過60%，A股電子布、樹脂、銅箔相關個股，股價一度腰斬。
當前，市場比較關注谷歌與Meta的資本開支指引，尤其是谷歌。明天凌晨，谷歌將揭曉答案。
有觀點認為，谷歌的資本開支指引，可能決定美股的AI牛市走向。知名投資人Josh Brown和Michael Batnick認為，若谷歌的云收入、資本開支指引與全年業績展望三項共振向上，將直接點燃AI交易重回正軌，帶動標普500年內再漲10%-15%；反之，AI牛市可能就此熄火。
德意志銀行認為，谷歌本次財報的關鍵看點不在于資本開支是否繼續走高，而在于管理層如何定調云服務需求態勢、訂單積壓變化及未來收入兌現的節奏。
在達哥看來，市場對谷歌的資本開支預期較高，即便超出市場預期，也有可能難以滿足投資者的胃口。
北美鏈走弱，國產鏈相關個股獲得資金的青睞。
中信建投表示，隨著國產模型持續迭代、用戶調用量和推理需求快速增長，國內算力基礎設施有望迎來新一輪擴容，建議重點關注國產大模型廠商，以及國產算力產業鏈投資機會。
整體來看，科技股方向近期很難出現主升行情，需要震蕩分化與輪動。
由于科技股與指數高度“綁定”，所以接下來市場可能要降低對科技股的依賴，也就是脫敏。在此過程中，蹺蹺板效應與板塊輪動大概率會較為常見。
當前有幾個蹺蹺板效應，比如以藍籌白馬為代表的“老登”股與科技股的蹺蹺板、科技內部北美鏈與國產鏈的蹺蹺板（兩者有時也會正相關），三是油價與科技股的蹺蹺板。
伊朗稱襲擊美國亞馬遜公司在巴林的數據基礎設施，受此影響，截至今天下午6點，WTI原油期貨漲幅擴大至5%，報88.56美元/桶。
最后，達哥作一個總結：今天市場震蕩是正常現象。上證指數今天的低點可能比較關鍵，若跌破，會有二次探底的可能性。由于有主力資金的“托底”，不用過度擔憂，理性看待即可。操作上，當前容錯率較低，盡量尋找確定性較高的機會，若確定性不高，可以放棄。
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（張道達）
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