最航運(yùn) | 剛剛突變達(dá)飛取消部分歐洲航線復(fù)航 vs 歐線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)節(jié)前加速下跌！

1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯，今天紅海/蘇伊士運(yùn)河復(fù)航這個(gè)變量發(fā)生突變， 達(dá)飛剛剛公告取消部分歐洲航線復(fù)航，包括FAL1/FAL3/MEX。這意味著就達(dá)飛而言，復(fù)航的節(jié)奏rollback到這個(gè)推送時(shí)間前的狀態(tài) 2025年11月27日。 我來(lái)詳細(xì)解構(gòu)下，取消了什么，沒(méi)有取消什么以及基于目前因素的分析。

2/ 2025年11月27日那周達(dá)飛是把 FAL1/FAL3/MEX西向的部分航次開(kāi)始排成了直穿蘇伊士/紅海船期并公開(kāi)的，也就是對(duì)于亞洲來(lái)說(shuō)的歐線返程單向直穿走了半步，今天的公告等于又退回了半步。

3/ 繼續(xù)雙向直穿的是BEX2 遠(yuǎn)東-地中海 （聯(lián)盟）和 MEDEX 中東印度-地中海（非聯(lián)盟） 以及印度-美線 INDAMEX（非聯(lián)盟）。

4/ 目前馬士基公告雙向直航蘇伊士/紅海的航線是MECL 中東 印度-美線 （非聯(lián)盟）與達(dá)飛的INDAMEX競(jìng)爭(zhēng)。預(yù)期在跟赫伯羅特協(xié)調(diào)中要直穿的是ME11中東印度-地中海（聯(lián)盟）與達(dá)飛的MEDEX競(jìng)爭(zhēng)。達(dá)飛復(fù)航階段退了半步，馬士基進(jìn)了一步，兩家相差一個(gè)遠(yuǎn)東-地中海航線復(fù)航競(jìng)爭(zhēng)。

5/ 續(xù)前 所謂退稅搶運(yùn)反而會(huì)讓4月需求更淡，不管是否復(fù)航今年年后會(huì)是近十年最淡的淡季。

在同一篇的觀點(diǎn)也不變，當(dāng)時(shí)寫(xiě)“目前因素綜合來(lái)看，全面復(fù)航的過(guò)渡過(guò)程至少需要經(jīng)歷3-6個(gè)月，2026季節(jié)性仍將是重要特征。不管是不復(fù)航/部分復(fù)航/全面復(fù)航的過(guò)渡過(guò)程都仍將疊加6-8月這個(gè)旺季因素相對(duì)波形。

6/ 繼續(xù)關(guān)注馬士基下一關(guān)鍵事件就是雙子星聯(lián)盟航線什么時(shí)候宣布試航以及推進(jìn)規(guī)模節(jié)奏。

7/ 本周可能會(huì)是更多變量突變的一周，一起源起特朗普，不管是加沙，以色列，伊朗，格陵蘭島，歐美新一輪關(guān)稅戰(zhàn)，以及IPPEA關(guān)稅的合法性。

- 特朗普正親率史上最大規(guī)模美國(guó)代表團(tuán)出席達(dá)沃斯，并計(jì)劃在論壇期間推進(jìn)其提出的 “Board of Peace”（和平委員會(huì)） 的成立與簽署活動(dòng)。 外交摩擦與質(zhì)疑聲不斷，現(xiàn)在該委員會(huì)已經(jīng)從最初聚焦加沙停火與重建擴(kuò)展到更廣泛的合作領(lǐng)域，特朗普退了N個(gè)聯(lián)合國(guó)群后，想私拉收費(fèi)小群，10億美元永久會(huì)員一位。部分國(guó)家對(duì)加入持謹(jǐn)慎態(tài)度，法國(guó)拒絕直接參與。 特朗普直接反擊：“馬克龍馬上要退休了，我要對(duì)法國(guó)酒類加征200%的關(guān)稅，他會(huì)同意參加的”

- 目前，除非美國(guó)放棄在違背當(dāng)事國(guó)明確意愿的情況下以強(qiáng)制手段接管他國(guó)的想法，否則很難看出如何避免一場(chǎng)美歐之間的重大貿(mào)易戰(zhàn)，而這勢(shì)必將對(duì)貿(mào)易和航運(yùn)貨量造成實(shí)質(zhì)性沖擊。注：當(dāng)下，特朗普的表態(tài)是如果拿不下格蘭陵島，百分百加征關(guān)稅。

- 哈馬斯稱已“完全準(zhǔn)備好”進(jìn)行權(quán)力交接程序哈馬斯本周一再次表示，已“完全準(zhǔn)備好”將行政管理權(quán)移交給一個(gè)新成立的巴勒斯坦技術(shù)官僚委員會(huì)，該委員會(huì)將負(fù)責(zé)戰(zhàn)后階段對(duì)加沙的治理。

8/ 美國(guó) 最高法院預(yù)告當(dāng)時(shí)時(shí)間1月20日可能發(fā)布一批裁決意見(jiàn)，但法院不會(huì)提前公布具體案件安排，但并不保證一定會(huì)包含IEEPA關(guān)稅案。也就是又一個(gè)可能的 裁決日，可能有結(jié)果，可能沒(méi)結(jié)果，最晚6月。

9/ 續(xù) 第一段所寫(xiě)，“這 些天，可能影響航運(yùn)市場(chǎng)的新變量正在密集出現(xiàn)，有實(shí)際影響更有情緒： 一方面，全球地緣政治呈現(xiàn)多點(diǎn)升級(jí)態(tài)勢(shì)； 另一方面，國(guó)內(nèi)外政策環(huán)境同步發(fā)生變化。 多重因素疊加之下，航運(yùn)市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)對(duì)節(jié)奏判斷要求更高的階段。”

現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)如預(yù)期在最后一挺后下跌斜率加大，截圖自極羽。

9/ 好了，今天到此，明天再見(jiàn)，我做了一個(gè)視頻，喜歡的幫點(diǎn)點(diǎn)贊轉(zhuǎn)發(fā)朋友圈。BGM也是今天文章的BGM. 歌聲旋律的美感，溫柔歌詞情緒中的傷感，像極了航運(yùn)的魅力和陷阱。