別抄底黃金了！普通人跟風(fēng)必虧，長期持有才是王道

如果你現(xiàn)在想的還是能不能趁著暴跌抄底黃金、大賺一筆，那么你大概率是掙不到這個錢的。但如果你考慮的是做資產(chǎn)配置，那么金價這波回撤之后，確實比之前性價比更高了。

這兩天黃金的暴跌，讓很多因為求穩(wěn)才買黃金的朋友，第一次感受到了資本市場的殘酷。那么現(xiàn)在黃金還有機會嗎？我們先看核心數(shù)據(jù)——黃金在歷史上，一共只出現(xiàn)過兩次規(guī)模超過美債規(guī)模的情況，而我們目前正在經(jīng)歷第三次。

第一次黃金超過美債，是在布雷頓森林體系剛瓦解時。當(dāng)時石油危機疊加美國經(jīng)濟衰退，大資金一股腦拋棄美元去買黃金；在黃金規(guī)模超過美債之后的第八個月，美聯(lián)儲下場干預(yù)、直接拋售黃金，金價見頂開始轉(zhuǎn)跌。

第二次則發(fā)生在5年之后的1979年，第二次石油危機爆發(fā)，全球資本再次轉(zhuǎn)向黃金，黃金規(guī)模再度超過美債，并迎來了歷史性大漲。這劇本，和現(xiàn)在驚人的相似。

但就在黃金規(guī)模超過美債7個月后，著名的“沃爾克時刻”出現(xiàn)，美聯(lián)儲大幅加息，導(dǎo)致金價再次見底，并開啟了長達20年的下跌。之后美國開始一路印鈔、一路發(fā)債，黃金再也沒有追上美債的腳步。

直到2026年1月份，我們再次見證歷史：黃金規(guī)模追上了全球美債規(guī)模，隨之而來的，就是打破40年紀(jì)錄的單日大跌。

就像我之前視頻里一直說的，如果你只是想短期賺差價，那么不論你買的是黃金、美股，還是A股，風(fēng)險都是極大的。沒有人能準(zhǔn)確預(yù)測點位，這種玩法根本不適合普通人跟風(fēng)。

但如果你考慮的是資產(chǎn)配置，那么黃金隨時都值得入手。黃金足夠稀缺，價格方向會隨著貨幣超發(fā)長期上漲；不過如果對比當(dāng)前的美債規(guī)模，就能明白現(xiàn)在黃金的點位已經(jīng)不低了。

首先，央行購金的邏輯已經(jīng)講爛了，我們不深入展開。但很多人都忽視了一個點：自2024年以來，日本、英國、比利時等各國，也在默默增持美債。

雖然全球去美元化是大趨勢，但當(dāng)舊秩序的主導(dǎo)者（美國陣營）發(fā)現(xiàn)這個趨勢越來越強時，他們一定會下場干預(yù)。畢竟，黃金超過美債，對我們來說意味著黃金前景無限；但對美國陣營的國家來說，這也證明美元已經(jīng)跌到劃算的程度，適合抄底美元資產(chǎn)了。

不過另一個問題來了：當(dāng)下的金價會立刻轉(zhuǎn)頭下跌嗎？也不見得。這張表（參考原文）顯示了過去每次黃金轉(zhuǎn)向下跌的導(dǎo)火索，雖然原因各異，但基本上都是美聯(lián)儲重新加息、從貨幣寬松轉(zhuǎn)向貨幣緊縮，同時美國經(jīng)濟走強。

而從當(dāng)下美國的情況來看，加息明顯不現(xiàn)實。當(dāng)前美債存量已達38.5萬億美元，占GDP比例的122%；而70年代美聯(lián)儲之所以能大幅加息，是因為當(dāng)時美債僅占GDP的30%。

美國當(dāng)前的債務(wù)壓力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于70年代，大幅加息的風(fēng)險和成本都太高。至于美國整體經(jīng)濟能否再次走強，這個無法衡量——得看這波AI革命美國能否抓住機會、相關(guān)技術(shù)有多少能真正落地轉(zhuǎn)化，以及我們會不會搶先一步實現(xiàn)AI應(yīng)用的商業(yè)化，這些都只能走一步看一步。

所以我們總結(jié)一下：5500美元的金價確實很高，這一點我前面視頻里也說過很多次，但說現(xiàn)在會立刻轉(zhuǎn)向下跌，還為時過早。

因為目前還看不到美國可能全面縮表或加息的跡象，也沒看到美國經(jīng)濟重新找到支點、持續(xù)向上。我們需要做的，就是繼續(xù)觀測新任美聯(lián)儲主席沃勒會有哪些新動作，他會不會真的開啟新的“沃爾克時刻”——或許這個問題，他自己都還沒想好。

我的觀點依舊不變：坐穩(wěn)扶好，不要試圖短期博收益，風(fēng)險太大；長期投資的話，黃金依舊值得持有。至于這一波金價什么時候見底，我會持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲和美債的動向，第一時間更新解讀。