北京
有小伙伴很關注霍爾木茲海峽的通行，最省事的方法就是去抖音看，有船員停在海峽，每天發視頻。
粉絲1萬，9000都是股民。
①打仗前線
三個消息：
一，胡賽武裝昨天打擊了以色列南部軍事目標，事實上已經加入戰爭。
胡賽武裝是伊朗的小弟，它的威脅主要是對曼德海峽和紅海的騷擾：
曼德海峽通過紅海和蘇伊士運河，連接了亞歐大陸，占據了全球12%的海運貿易量?，其中包括?約30%的集裝箱運輸??。
23年巴以沖突，胡賽支持巴勒斯坦，襲擊紅海上的以色列船只，造成了紅海危機，亞歐航線運費翻了好幾倍。
二，美國地面部隊繼續集結。
其次就是伊朗嚴重打擊了中東最大的鋁生產商，回應自己的鋼鐵廠被炸。中東地區的鋁占全球的份額是9%。
三，霍爾木茲海峽通過了少部分油輪，主要是巴基斯坦相關的，因為巴基斯坦在當美伊的中間人。
整體來看，周末戰場上并沒有任何緩和。
②美股下跌
周五美股又來一波下跌，最近兩個交易日，還是在加速向下。
7姐妹本周跌幅4.88%，今年跌幅15.83%，平均從最高點回撤25.2%，都快跌到KTV里去了。
外媒搞了個有意思的數據，叫做特朗普痛苦指數，來反應TACO的概率，用的數據包含標普500、10年期美債收益率、30年房貸利率、汽油價格、CPI預期，還有總統支持率。
現在這個痛苦指數已經突破了極值。
按照言行來看，特朗普是有TACO的，但這次是T到鋼板了。
③退出成本太高了
在第一周的時候我分析過，當時特朗普的退出成本是很低的。
按照目前的形式，現在如果不派地面部隊，特朗普決定不了戰爭什么時候能停下來。
美國如果明天就徹底不打了，那霍爾木茲就拱手讓給伊朗了，實際就是中東地區的能源控制權。
從外交的角度，伊朗并不會遵從石油美元協議，而且中東地區的王爺們還繳納了大把的保護費，以后還交不交不好說。
從內政的角度，今年美國中期選舉很大的一個議題就是“Affordability”（老百姓的負擔能力），高油價運行幾個月，傳導下去正好是中期選舉投票的時候。
所以我覺得當前特朗普的退出成本，大大增加了。
股民是最懂特朗普的：買了只股票，剛補完倉，結果第二天就腰斬，這時候叫我割肉？
④耐心等待
所以目前金融市場的主流邏輯，是滯脹。
股票跌，債券收益率漲，油價高，但這個組合是非常脆弱的。
100多美元的油價，5%的30年期美債利率（掛鉤房貸），就是壓在美國經濟頭上的兩座大山，前者提高生活成本，后者壓低融資需求。
如果美股再跌10%，跌入技術性熊市，美國老百姓的財富會有明顯的縮水效應。
疊加下來，經濟是很容易走向衰退的。
滯脹期有滯脹期的漲法，衰退期就有衰退期的漲法了，衰退期最利好的美債，其次是黃金。
今天就聊這么多，留言區見~
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