美方喊話三星電子、SK海力士分享超額利潤

作者 |第一財經 潘寅茹

韓國芯片巨頭三星電子與SK海力士業績引發了美國方面的關注。

在半導體超級周期的提振下，近期三星電子與SK海力士均交出亮眼業績。公開數據顯示，三星電子2026年第二季度營業利潤預估約?89.4萬億韓元?，第一季度實際營業利潤達57.2萬億韓元，同比暴增756%；SK海力士一季度營業利潤?37.61萬億韓元?，營業利潤率高達72%，連續四個季度創新高。目前，SK海力士尚未公布今年二季度業績，預計將在7月下旬公布相關財報。

近日，美國助理貿易代表（USTR）里克·斯威策（Rick Switzer）向韓國貿易部長表達了一個想法：美國企業大量采購了韓國的半導體產品，尤其是內存、HBM、AI芯片等，對三星及SK海力士的驚人業績作出了巨大貢獻。因此，美國認為他們也有權分享三星、SK海力士的超額利潤。

三星電子與SK海力士業績引發美國方面關注，圖為芯片（資料圖 AI生成）

當前，兩家芯片巨頭如何分配這筆超額利潤已經在韓國國內引發不小爭議。有聲音認為，在兩家企業供應鏈上扮演承包商角色的企業應該優先分享利潤，也有聲音認為，這筆紅利必須惠及韓國普通民眾。

密切關注此事的韓國學者金允俊告訴第一財經，如今隨著美方也要來“插一腳”，大概率不會得到韓方企業的同意，但后續要觀望特朗普政府是否會祭出關稅等手段進行所謂的“報復”。

特朗普也要“分一杯羹”？

目前，美方的這一表態已在韓國業界和政府層面引發關注。美方這一表態的背后有何邏輯？金允俊分析認為，在美方看來，如果韓國本土合作伙伴因貢獻了部分利潤而有權獲得分成，那么美國企業也應享有同等權利，“比如微軟、英偉達、蘋果這些美國科技行業的巨頭持續采購韓國相關的存儲芯片，在美方看來，這些美國企業對于韓國芯片行業的出口貢獻重大?！?/p>

韓方數據顯示，韓國今年上半年出口總額達到創紀錄的1924.3億美元，同比增長162.5%。其中對美出口增長91.3%，達264億美元。6月韓國出口額同比增長70.9%，達到1022.5億美元，首次突破1000億美元大關；其中半導體出口同比飆升199.5%，貢獻了448.2億美元。

目前，對于韓國今年下半年出口的預測也持續看好。比如，韓國智庫韓國產業研究院（KIET）發布的《2026年下半年經濟與產業展望》報告預計，受AI基礎設施建設帶動的半導體及ICT產品需求激增，韓國今年出口總額將同比增長30.3%，達到創紀錄的9244億美元，年度貿易順差有望創下2190億美元的歷史新高。市場預計，三星電子與SK海力士今年的合計利潤將超2700億美元（約合2萬億元人民幣）。

“在這些數據的‘刺激’下，不難理解美方的‘眼紅’?！苯鹪士≌f道。不過，他強調，其實以三星電子與SK海力士為代表的韓國半導體企業，已經在近些年加大對美國的投資布局了，可謂“響應”了特朗普的號召，“但目前看來美方并不滿足于現狀。”

就在本月上旬，美國商務部部長霍華德·盧特尼克在美光科技紐約州克萊鎮新工廠奠基儀式上就公開點名三星電子和SK海力士，要求兩家韓企赴美新建存儲芯片生產設施。盧特尼克承認，美光科技或許并不樂見其競爭對手在美國拓展業務，但他強調了增強美國芯片供應鏈韌性的必要性。

如何平衡對美以及本土投資

公開信息顯示，三星電子和SK海力士目前均已在美國投資，只是尚未在當地直接生產DRAM或NAND閃存。比如，三星電子目前正在得克薩斯州泰勒市建設一座晶圓代工廠，投資額高達440億美元；SK海力士則投入40億美元，在印第安納州西拉法葉建造人工智能芯片先進封裝工廠。兩家公司現有在美項目主要集中于晶圓代工和先進封裝。

金允俊分析認為，面對美方的喊話，兩家韓國企業要不要繼續加大對美投資，其實是個“兩難”局面。他解釋道，近期韓國政府官宣加大對半導體產業的投資，力爭成為這一產業的強國，比如6月底公布了史上最大規模半導體投資計劃，要在韓國打造新的半導體產業集群，投資金額將達2000萬億韓元，“如果加大對美投資，勢必會影響在韓國的布局，畢竟企業的人力、物力和資本總量有限，攤子鋪得過大，會直接分散企業的投資密度和研發資源投入?！?/p>

金允俊還強調，如果不響應美方要求，不僅會錯失美國《通脹削減法案》《芯片與科學法案》提供的補貼支持，還可能在未來面臨美方的各類貿易限制，影響企業在美國市場的長期布局。“這種兩頭擠壓的局面，讓兩家企業很難作出干脆的決策，只能在兩邊訴求之間反復權衡博弈。”他分析道。

最新消息顯示，韓國半導體設備商韓美半導體公司20日表示，計劃于今年下半年設立美國業務機構。