中信銀行信用卡：在存量時代必須打一場“突圍戰”

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前不久，中信銀行對外公布了2025年年度報告，全年營收為2124.75億元，同比下滑0.55%，歸母凈利潤首次突破700億元，同比增長2.98%至706.18億元，且全年現金分紅總額212.01億元，分紅比例達31.75%，兩項指標均創歷史新高。

來源：中信銀行2025年年度報告

整體而言，中信銀行這份年度報告，呈現出“增利不增收”的局面。而在這背后，其零售銀行業務，尤其是信用卡板塊的表現，成為了業內關注的焦點。

截止2025年末，中信銀行信用卡累計發卡量已突破1.29億張，相較于2024年末同比增長4.6%。在行業普遍收縮的背景下，中信銀行信用卡的“體量”還能顯著增長，這是極為難得的。但是，與之同時出現的是其信用卡的交易額卻同比下降了11%至2.18萬億元，業務收入也是下滑14.5%，去年業務收入僅為478億元。

一邊是開卡數量提升，一邊是交易額下滑明顯，這種割裂，反映的是中信銀行目前所面臨的嚴峻挑戰，那就是在告別“跑馬圈地”的存量時代中，它該如何平衡“規模”與“質效”這一戰略性的命題？

“價值銀行”戰略下的主動調檔

面對信用卡業績上的波動，中信銀行在最近的財報中也提及“價值銀行”的愿景，試圖將經營邏輯主動從“外延式擴張”轉向“內涵式增長”，外界視為這是其主動進行戰略調檔的明確信號。

這種“主動調檔”體現在這三個層面：

第一：中信銀行不再依賴“廣撒網”式的陌拜獲客，而是將資源聚焦于“食、行、娛、購”等高質量場景，對整個業務的獲客結構進行高質量優化。在2025年，其高質量場景獲客占比已經提升至44.74%，這就說明了它近一半的新增用戶，都是來自與消費場景深度融合的渠道。

第二：在新發卡的客戶中，優質客群的占比已經上升至59.21%，同比增長8.23%。這種用戶質量的提升，將給中信信用卡帶來新用戶早期賬齡風險的下降，可以給銀行的資產質量帶來長期的穩定。

第三：中信銀行還圍繞著細分客群推出差異化產品，比如面向銀發族推出的“幸福年華卡”、面向留學生推出的“少年行”卡、以及與中免集團合作的聯名卡等等。中信銀行的目的，是想通過“金融+場景”的深度融合，挖掘存量用戶的消費潛力。

這三大措施，也說明了中信銀行信用卡正在有意識地“擠掉”規模水分，追求更健康、更可持續的增長模式。

被“零售”拖累的利潤引擎

雖然中信銀行在信用卡業務上的戰略方向比較清晰，但是在轉型過程中的陣痛也極為明顯。

2025年的業績中，中信銀行零售銀行業務的稅前利潤出現同比大幅下滑42.55%，這也是其三大業務板塊中唯一利潤下滑的分部。而信用卡作為中信銀行的主要零售業務，其收入出現下滑14.5%，直接成為了拖累銀行整體營收業績的關鍵因素。

在市場看來，導致這一現象的原因，是行業性逆風與自身結構性問題的疊加。

一邊是在消費復蘇仍不及預期的背景下，信用卡行業的交易額普遍承壓；另一邊是中信銀行信用卡還面臨著更為尖銳的“規模-效益”剪刀差。

去年，中信銀行信用卡發卡量出現顯著增長，表面上看規模是上去了，但如果單卡收入和交易活躍度無法與發卡量同步增長時，那么規模反而會成為銀行的負擔，對其構成龐大的運營成本和風險敞口。

還有資產質量方面，截止到2025年末，中信銀行信用卡不良貸款率為2.62%，對比2024年末上升了0.12個百分點。在這當中，其不良貸款余額實則是有微降的，但考慮到整個零售業務風險出現暴露這一因素，接下來如何有效控制新增風險、加速存量不良出清，是檢驗其風控能力的關鍵。

更值得關注的是，中信銀行信用卡業務似乎正在面臨著一場“信任危機”。

去年，中信銀行收到監管渠道轉辦的投訴中，信用卡投訴量占比高達53.92%，總共有13.98萬件。投訴的焦點主要集中在以下這兩個方面：

一是有大量用戶反饋稱，他們在接到換卡或信息確認的電話后，在未明確告知的情況下，就被“默認升級”為白金卡。而代價是將面臨2000元的“剛性年費扣款”。

二是除了年費之外，不少用戶還投訴稱，曾被“莫名”開通了“安心還”、“盜無憂”、“信服卡友”等增值服務，并被持續扣費。

以上這類“卡未激活先扣費”，或者在用戶“不知情”的情況下自動開通增值服務、自動續期的操作，不僅與監管規定存在沖突，更是在透支用戶對銀行最基本的信任。

這些投訴，也暴露了中信銀行信用卡的一個問題，其貌似是想試圖通過“中收擴張”來對沖利息收入的下滑。但是，這種操作不僅會給銀行帶來了巨大的合規風險，更會嚴重侵蝕其“價值銀行”戰略的根基和客戶信任。

資本約束下的“修復”優先級

對中信銀行管理層來說，資本充足率可能是他們極為關注的敏感點，這也是外界比較容易忽視的地方。

來源：中信銀行2025年年度報告

截止2025年末，中信銀行的核心一級資本充足率已經下降至9.48%，同比下滑了0.24個百分點。雖然說這一數字仍高于8%的監管紅線，但在已披露年報的9家股份行中卻處于中后位置。其中的原因，可能在于中信銀行資產規模擴張和高達31.75%的分紅比例，對其核心資本造成了持續消耗。這也意味著，中信銀行可用于消化風險的資本緩沖空間并非寬裕。

對此，中信銀行的管理層此前在業績發布會上也明確表示，2025年將70%以上的核銷資源用于化解零售風險，尤其是信用卡業務。這種表態釋放了兩個重要信號：

一是反映了銀行風險出清是當務之急，特別是信用卡業務，眼下已經不是銀行單純的利潤貢獻者，而是一個需要優先“修復”的風險板塊。

二是在資本約束下，短期內追求規模高增長已不現實。管理層的精力或將更多地投入到風險管控、合規建設和存量資產的精細化運營上。簡單說，就是中信銀行的管理層打算讓“增長”讓位于“修復”。

再考慮到最近這段時間，中信銀行新任命的兩位副行長，一位兼具業務與風控背景，一位是深耕分行的執行型干部。這種人事調整，更能向外界證明其“強化執行、收緊風控”的經營態度。

如何構筑長期護城河？

面對相關的短期挑戰，中信銀行信用卡也在為長期發展構筑護城河。

在數字化方面，中信銀行持續迭代了“動卡空間”App，并加速AI大模型技術在智能風控、智能客服等場景的應用。這種通過科技賦能去提升運營效率和客戶體驗的措施，是中信銀行實現“降本增效”的核心路徑。

而在消費者保護層面，即便面臨投訴高企的行業背景，中信銀行信用卡也一直通過打造“信青年金融青騎兵”等志愿隊伍，將金融知識普及融入社區服務。這種行動不僅是履行社會責任，更是能從源頭減少客戶與銀行之間的糾紛，并提升品牌美譽度的戰略舉措。

總之，中信銀行信用卡業務的2025年，是它從“規模領先”向“價值領先”轉型的關鍵一年。

在這期間，它面臨著利潤下滑、資產質量承壓和資本約束趨緊等多重挑戰。因此，這場關于“質效”的持久戰，考驗的不僅是銀行管理層的戰略定力，更是中信銀行在風險與收益之間尋找動態平衡的精細化運營能力。

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