中東局勢已成為2026年全球經(jīng)濟的重大“灰犀牛”風(fēng)險｜全球地緣政經(jīng)動態(tài)（2026年第8期）

2026.04.28

第8期（總第31期）

全球地緣政經(jīng)動態(tài)

本 期 要 點 速 覽

01

全球重點事件與對華影響分析

1. 美伊和談再陷僵局，霍爾木茲海峽封鎖博弈持續(xù)升級（含APEC成員）

2. 日本在立法、防務(wù)、情報等多領(lǐng)域密集施政，加速推進其“國家正常化”進程（含APEC成員）

3. 歐盟正式加碼挺烏并升級對俄制裁，俄烏戰(zhàn)場延續(xù)高強度消耗態(tài)勢（含APEC成員）
   

02

其他重要涉華動向與簡析

1. 中東局勢對歐洲經(jīng)濟的外溢影響正在全面顯現(xiàn)

2. 韓國總統(tǒng)李在明出訪印度與越南，推動經(jīng)貿(mào)及能源合作（含APEC成員）

3. 美聯(lián)儲主席提名聽證會后，美司法部終止對鮑威爾的刑事調(diào)查（含APEC成員）

03

近期國際大事預(yù)告

1. 第48屆東盟峰會及系列會議將于5月8日至9日在菲律賓舉行

精選分析

中東局勢已成為2026年全球經(jīng)濟的重大“灰犀牛”風(fēng)險

作者：葉衛(wèi)冕、黃劍鴻、曾譯瑤、周承哲、包宏

巴基斯坦伊斯蘭堡的美伊談判新聞中心外拍攝的談判相關(guān)海報（圖源：新華社）

1

美伊和談再陷僵局

4月13日以來，美伊圍繞停火延續(xù)、核問題安排和霍爾木茲海峽通行權(quán)的談判持續(xù)反復(fù)。最新進展顯示，原本被寄予希望的新一輪伊斯蘭堡談判未能正式啟動。4月26日，美國總統(tǒng)特朗普表示，伊朗如有意談判可直接“打電話”，但美國不會再派特使前往伊斯蘭堡；此前白宮曾計劃派遣中東問題特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）和女婿賈里德·庫什納（Jared Corey Kushner）赴巴基斯坦跟進談判，但因特朗普認為伊朗提議“不夠充分”而取消行程。伊朗外長阿巴斯·阿拉格齊（Abbas Araqchi）則繼續(xù)穿梭于巴基斯坦、阿曼等調(diào)停國之間，并重申伊朗不會在威脅和封鎖下接受“強加談判”。

從談判內(nèi)容看，雙方焦點已從單純停火延續(xù)轉(zhuǎn)向更復(fù)雜的“一攬子條件”。美國方面堅持任何協(xié)議必須確保伊朗“不能擁有核武器”，并將解除封鎖同核問題、停火安排和海峽通行掛鉤。伊朗方面則要求美國首先解除對伊朗港口和船只的海上封鎖，并將霍爾木茲海峽的新通行規(guī)則、戰(zhàn)爭賠償、安全保證以及防止再次軍事打擊等議題納入談判。更關(guān)鍵的是，美伊之間已經(jīng)缺乏達成穩(wěn)定協(xié)議所需的最低信任基礎(chǔ)。美國目前無法、也無意向伊朗提供可靠且具有強制約束力的安全承諾。而伊朗也難以相信，在放松核與海峽杠桿之后，美國會停止軍事打擊、制裁壓迫或政權(quán)更迭壓力。對德黑蘭而言，在沒有安全保證的情況下先行退讓，等同于主動解除最后的反制能力。對華盛頓而言，只要伊朗繼續(xù)保留核能力、海峽控制力和地區(qū)代理網(wǎng)絡(luò)，美國也不會真正接受其安全訴求。雙方的戰(zhàn)略底線由此形成死結(jié)。

2

霍爾木茲海峽問題正在從短期危機工具轉(zhuǎn)化為長期博弈結(jié)構(gòu)

美國自4月13日起對進出伊朗港口的船只實施封鎖，并將封鎖范圍向阿曼灣和阿拉伯海方向延伸。伊朗則以控制霍爾木茲海峽作為回應(yīng)，先是在4月17日一度宣布對商船重新開放海峽，但在美國堅持封鎖后，于4月18日重新收緊通行管制，并警告靠近海峽的船只可能被視為“與敵方合作”。該海峽在和平時期承擔(dān)全球約五分之一石油和液化天然氣運輸，其持續(xù)受阻迅速放大了全球能源市場的不確定性。4月19日前后，美國海軍在阿曼灣附近登臨并扣押伊朗旗貨輪“Touska”，美方稱該船可能搭載軍民兩用物資，伊朗方面則指責(zé)美國行為構(gòu)成“武裝海盜”。隨后，伊朗在霍爾木茲海峽附近展示對船只的控制能力，并在4月23日前后宣布扣押懸掛巴拿馬國旗的MSC Francesca和懸掛利比里亞國旗的Epaminondas兩艘商業(yè)船只，理由是其試圖在未獲許可情況下通過海峽。

由此看，霍爾木茲海峽的緊張狀態(tài)很可能不會隨著某一輪談判恢復(fù)而迅速解除，而會演變?yōu)橐环N長期化、間歇性、低烈度與高風(fēng)險并存的封鎖態(tài)勢。與此同時，能源市場隨談判預(yù)期和海峽風(fēng)險反復(fù)波動。國際能源署稱，中東能源基礎(chǔ)設(shè)施受襲及霍爾木茲海峽事實上關(guān)閉已造成重大供應(yīng)中斷，恢復(fù)海峽通行仍是緩解能源價格和全球經(jīng)濟壓力的關(guān)鍵變量。

國際能源署署長法提赫·比羅爾表示，美以伊戰(zhàn)事正導(dǎo)致全球面臨歷史上最嚴重的能源危機，圖為在坦桑尼亞達累斯薩拉姆拍攝的一處加油站的油價標牌（圖源：新華社）

3

中東局勢對歐洲經(jīng)濟的外溢影響正在全面顯現(xiàn)

綜合各項宏觀及行業(yè)數(shù)據(jù)來看：首先，此前已回落的通脹水平開始明顯回升。2月底以來，全球布倫特原油價格上漲超過35%，歐洲基準天然氣價格亦上漲超過30%。在此影響下，歐元區(qū)3月調(diào)和消費者物價指數(shù)（HICP）終值被意外上修至2.6%，高于2月的1.9%，且是2024年7月以來高點。英國方面，燃料和潤滑油價格環(huán)比上漲8.7%，3月年通脹率亦升至3.3%。其次，部分行業(yè)因能源短缺陷入危機。國際航空運輸協(xié)會（IATA）數(shù)據(jù)顯示，全球成品航油均價一度由戰(zhàn)前每桶約85至90美元，飆升至150至200美元，疊加中東供應(yīng)受阻和機場庫存下降影響，歐洲航油短缺進一步加劇。4月16日，國際能源署（IEA）署長法提赫·比羅爾（Fatih Birol）警告稱，歐洲航空燃油供應(yīng)“可能只剩約6周”。對此，歐盟已于4月22日宣布設(shè)立航油觀測站，追蹤航油生產(chǎn)、進出口及庫存變化。歐洲多家航空公司也已啟動應(yīng)急調(diào)整。其中德國漢莎航空集團（Lufthansa Group）宣布將在今年夏季削減2萬個歐洲短途航班，部分削減措施可能轉(zhuǎn)為長期安排，并停飛部分油耗較高的短途和中程機型；法國法航-荷航集團（Air France-KLM）計劃上調(diào)長途航班票價，部分往返艙位票價將提高50歐元。市場同時擔(dān)憂，若霍爾木茲海峽持續(xù)受阻，歐洲航空運輸在5月底前后可能面臨更大范圍的運力收縮。最后，歐洲整體經(jīng)濟景氣度顯著轉(zhuǎn)弱。其中，歐元區(qū)4月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）降至48.6，跌破50的榮枯分界線，表明商業(yè)活動出現(xiàn)了自2024年底以來的首次萎縮；而服務(wù)業(yè)PMI降至49.7，為5個月來首次跌入“萎縮”區(qū)間。與此同時，消費者面對物價攀升及能源沖擊的悲觀情緒正在加劇。以英國為例，4月份GfK消費者信心指數(shù)環(huán)比下跌4個點至-25，創(chuàng)下自2023年下半年以來的近三年新低，反映出居民支出意愿正被嚴重擠壓。標普全球市場情報經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，歐元區(qū)商業(yè)活動“下滑速度創(chuàng)下2021年初疫情封鎖以來最快”。

4

日本在地緣動蕩中加速轉(zhuǎn)向“戰(zhàn)爭經(jīng)濟”

4月15日，常駐北約總部的30國大使級代表團赴日展開展開史無前例的高級別訪問，期間通過與日本外相茂木敏充等內(nèi)閣成員會談、走訪軍工企業(yè)及美軍橫須賀基地，深度探索了雙方在防衛(wèi)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的合作空間。緊接著在4月18日，日本防衛(wèi)大臣小泉進次郎與澳大利亞副總理兼國防部長理查德·馬爾斯（Richard Marles）在墨爾本正式簽署合作協(xié)議，由日本三菱重工為澳大利亞海軍建造11艘新一代隱形護衛(wèi)艦。這是日本自2014年解除武器出口禁令以來規(guī)模最重大的軍售項目之一，小泉進次郎形容這項協(xié)議“具有歷史意義”，并指日澳在深化雙邊安全關(guān)系方面“沒有上限”。4月21日，日本政府又召開內(nèi)閣會議及國家安全保障會議，正式通過決議修改“防衛(wèi)裝備轉(zhuǎn)移三原則”及其運用指南。新規(guī)徹底打破了以往僅限五類非戰(zhàn)斗用途的出口限制：不僅完全放開雷達等“非武器”裝備出口，還允許將驅(qū)逐艦、導(dǎo)彈等致命“武器”出口至17個簽署保密協(xié)議的國家；甚至在“特殊安全需求”下，對發(fā)生沖突的國家也預(yù)留了例外許可。

當(dāng)前，在俄烏沖突延宕、中東（如美以與伊朗）局勢持續(xù)緊張的背景下，全球安全環(huán)境本已十分脆弱。日本在此刻突破武器出口的“紅線”，允許致命性武器向外圍擴散，無疑是火上澆油。這不僅會刺激周邊國家陷入安全焦慮，導(dǎo)致亞太地區(qū)原本聚焦于經(jīng)濟合作的發(fā)展軌道被嚴重侵蝕，甚至可能將世界拉回20世紀30年代危險的“戰(zhàn)爭經(jīng)濟”模式。當(dāng)時，在大蕭條引發(fā)的經(jīng)濟陰霾下，德國、日本為代表的列強試圖通過瘋狂的擴軍備戰(zhàn)和對外掠奪來轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾、刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，最終將世界拖入戰(zhàn)爭的深淵。如今，越來越多的資金又開始被投入軍事領(lǐng)域，不僅對人類寶貴的發(fā)展資源產(chǎn)生極大浪費，而且在經(jīng)濟領(lǐng)域出現(xiàn)了典型的“劣幣驅(qū)逐良幣”。長此以往，軍工利益集團的膨脹將不斷反噬民用經(jīng)濟空間，被掏空的不僅是各國的經(jīng)濟底盤，更是整個人類社會和平發(fā)展的基石。日本在當(dāng)前這一危險進程中，為了挽救自身疲軟的經(jīng)濟而充當(dāng)起軍備擴散推波助瀾者的角色，必須引起國際社會的高度警惕。

大批日本民眾在位于東京的國會議事堂前集會，抗議高市早苗政府部署遠程導(dǎo)彈、企圖解禁殺傷性武器出口等破壞和平憲法的動向（圖源：新華社）

5

韓國更積極地向印度、越南等“全球南方”市場尋求分散風(fēng)險

2026年4月19日至21日，應(yīng)印度總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）邀請，韓國總統(tǒng)李在明對印度進行國事訪問。這是近8年來韓國總統(tǒng)首次訪印。李在明總統(tǒng)由夫人金惠景陪同，并率領(lǐng)約200人的高級別政商代表團同行。訪問期間，雙方發(fā)表了《印韓特殊戰(zhàn)略伙伴關(guān)系聯(lián)合戰(zhàn)略愿景》，并明確了未來五年雙邊合作方向。韓印兩國還宣布重啟并推進《韓印全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（CEPA）升級談判，爭取實現(xiàn)到2030年實現(xiàn)雙邊貿(mào)易額從目前年均250億美元翻倍至500億美元。在戰(zhàn)略安全層面，李在明于20日宣布，韓國將正式參與由印度主導(dǎo)的“印太海洋倡議”（IPOI），深化與包括印度在內(nèi)的關(guān)鍵伙伴在造船、金融、人工智能和國防工業(yè)等戰(zhàn)略領(lǐng)域的合作。該倡議由莫迪于2019年發(fā)起，是印度版的印太多邊合作機制。此外，韓印雙方也商定將推進航運、核電、清潔能源、貿(mào)易投資、文化及原材料供應(yīng)等領(lǐng)域合作，并首次設(shè)立部長級經(jīng)濟合作平臺“產(chǎn)業(yè)委員會”。

隨后，韓國總統(tǒng)李在明于4月21日抵達河內(nèi)，開啟對越南為期4天的國事訪問。22日，李在明與越共中央總書記兼國家主席蘇林在河內(nèi)舉行會談，雙方同意著力強化供應(yīng)鏈韌性，并在核能及高科技領(lǐng)域深化合作。韓越兩國還確立了到2030年將雙邊貿(mào)易規(guī)模從目前的945億美元提升至1500億美元的目標。會談后，雙方交換了12項意向性合作文件，涵蓋安保、科技、知識產(chǎn)權(quán)、電力基礎(chǔ)設(shè)施、水資源安全、動植物檢疫、文化、食品藥品和醫(yī)療器械安全，以及核電站開發(fā)與融資合作等領(lǐng)域。同時在后續(xù)的商務(wù)論壇中，兩國企業(yè)共簽署約70項諒解備忘錄（MOU）及投資協(xié)議。總體來看，韓印合作聚焦于改善貿(mào)易平衡、深層產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈嵌入以及印太戰(zhàn)略協(xié)同，但受制于市場準入與非關(guān)稅壁壘；韓越合作則以核電、半導(dǎo)體等高附加值領(lǐng)域的“項目化”推進為主，面臨融資、技術(shù)轉(zhuǎn)化及項目落地節(jié)奏的現(xiàn)實制約。

6

美司法部終止對鮑威爾的刑事調(diào)查，美聯(lián)儲“換帥”進入最關(guān)鍵階段

4月21日，美國參議院銀行委員會舉行了對凱文·沃什（Kevin Warsh）的美聯(lián)儲主席提名確認聽證會。聽證會持續(xù)數(shù)小時，重點圍繞貨幣政策、通脹框架、美聯(lián)儲獨立性以及個人財務(wù)披露等問題展開。緊接著在4月23–24日，華盛頓特區(qū)聯(lián)邦檢察官宣布，美國司法部決定結(jié)束對鮑威爾和美聯(lián)儲的刑事調(diào)查。此前參議院共和黨關(guān)鍵議員（如北卡州參議員Thom Tillis）明確表示，只要對鮑威爾的刑事調(diào)查未結(jié)束，將“扣住”沃什的確認流程。

特朗普政府通過終止對鮑威爾的刑事調(diào)查（類似于再次使用“TACO”式政治妥協(xié)），事實上掃清了沃什在參議院獲得確認的關(guān)鍵政治障礙，也為構(gòu)建符合其政策偏好的美聯(lián)儲高層團隊鋪平了道路。這也意味著，沃什在聽證會上反復(fù)強調(diào)的“獨立行動者”“不會成為總統(tǒng)傀儡”，更多是一種程序性與輿論層面的表態(tài)，其上任后很難在決策上完全擺脫白宮的政治影響與隱性訴求。在市場看來，這幾乎等同于“用一個更配合白宮立場的新主席，換取對鮑威爾在司法層面的從寬處理”，進一步強化了美聯(lián)儲正在被政治化、其獨立性趨于弱化的普遍印象。當(dāng)前中東地緣局勢持續(xù)推升能源價格并引發(fā)市場對再通脹的擔(dān)憂，因此普遍預(yù)期美聯(lián)儲首次降息可能會被推遲至7月甚至9月，而這將直接削弱特朗普政府希望在中期選舉前通過寬松政策全面提振經(jīng)濟和資本市場的“特效”作用。在被白宮政治壓力深深滲透的環(huán)境下，沃什對降息的路徑更可能采取“表面偏硬、操作偏軟”的策略。

7

第48屆東盟峰會將把能源與糧食安全、公民保護、海上通道安全、供應(yīng)鏈韌性等議題列為重點議程

中東局勢的持續(xù)動蕩引發(fā)了東南亞的石油供應(yīng)中斷與價格飆升，由于該區(qū)域多數(shù)經(jīng)濟體（如菲律賓、越南、泰國）對中東原油及燃料進口的高度依賴，這一沖擊對區(qū)域經(jīng)濟鏈條造成了顯著壓力。在此背景下，第48屆東盟峰會將于2026年5月8日至9日在菲律賓舉行，預(yù)計各國將審議并采納一份旨在統(tǒng)一應(yīng)對未來危機的《東盟領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于統(tǒng)一應(yīng)對危機的宣言》，以進一步鞏固東盟的集體行動能力。

歡迎訂閱｜IIA旗艦產(chǎn)品

前瞻

遠見

決策

宏觀經(jīng)濟波動考驗政府和企業(yè)戰(zhàn)略決策，全國統(tǒng)一大市場引發(fā)行業(yè)格局重塑，地緣政治對國家和企業(yè)產(chǎn)生“黑天鵝”沖擊。企業(yè)和政府亟需把脈宏觀經(jīng)濟變化、掌舵未來發(fā)展方向；洞悉全球發(fā)展態(tài)勢、把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈搏；構(gòu)筑基于全球視野的決策能力。但是如果缺少智囊團隊助力，難以精準解讀國家宏觀經(jīng)濟政策走向；有效識別潛藏的地緣政治風(fēng)險；系統(tǒng)評估區(qū)域國別投資環(huán)境；并獲得覆蓋全流程的專業(yè)解決方案。

如何在不確定時代，錨定確定性路徑？前海國際事務(wù)研究院依托頂尖專家團隊，整合社會資源和行業(yè)精英，為您提出系統(tǒng)化解決方案。 我們設(shè)計了立體化的產(chǎn)品矩陣， 解決政府和企業(yè)遇到的地緣政治、法律風(fēng)險、內(nèi)部管理、人才培養(yǎng)等問題，同時 幫助社會精英個體在復(fù)雜環(huán)境中把握趨勢、識別風(fēng)險、判斷前瞻。

掃碼了解更多

官方網(wǎng)站｜qiia.org

購買報告，請聯(lián)絡(luò)我們

郵箱：product@qiia.org

或掃碼咨詢客服

GBA Review 新傳媒

校對｜伍子堯

排版｜許梓烽

初審｜覃筱靖

終審｜馮簫凝