今天，絕不簡(jiǎn)單。。

今日聚焦

昨天市場(chǎng)震蕩走高，指數(shù)全線飄紅，滬指幾經(jīng)折騰后重返4100點(diǎn)上方，成交額也穩(wěn)坐在2.5萬(wàn)億的中樞之上。在隔夜美股科技下挫的背景下，今天亞太市場(chǎng)整體承壓，但國(guó)內(nèi)股市卻展現(xiàn)出了別具一格的韌性。

找理由的話，我認(rèn)為有三點(diǎn)比較關(guān)鍵。

一是A股在這一輪財(cái)報(bào)季表現(xiàn)整體不錯(cuò)，科技方向保持高增長(zhǎng)，同時(shí)傳統(tǒng)內(nèi)需方向也有企穩(wěn)的跡象。二是前晚的重要會(huì)議傳遞了較為積極的信號(hào)，不僅確認(rèn)了一季度經(jīng)濟(jì)的向好，同時(shí)也沒(méi)有降低后續(xù)政策力度的打算。

三是科技抱團(tuán)的行為有所改善，市場(chǎng)從此前極端的一九行情逐步演變?yōu)橛曷毒?，?dāng)然這個(gè)改變和前兩點(diǎn)是密不可分的，一定程度是因果關(guān)系。

打開(kāi)昨天的行業(yè)漲幅榜可以發(fā)現(xiàn)，領(lǐng)漲方向主要集中在了稀有金屬、新能源、旅游、保險(xiǎn)等偏傳統(tǒng)的方向上。而這些板塊，幾乎都是重要會(huì)議中提及的，同時(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不拉胯。

以昨天最火爆的稀有金屬為例，會(huì)議中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了要提高能源資源安全保障水平，以應(yīng)對(duì)外部沖擊挑戰(zhàn)。而且昨天自然資源部心領(lǐng)神會(huì)的公布了一組數(shù)據(jù)，顯示我國(guó)稀土以及眾多小金屬的儲(chǔ)量和產(chǎn)量都位居世界第一。這本身就意味著定價(jià)權(quán)。

業(yè)績(jī)層面也同步做了很好的回應(yīng)，國(guó)內(nèi)兩大稀土巨頭都交出了可喜的成績(jī)單：北方稀土一季度扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)103%，中國(guó)稀土增長(zhǎng)108%。

業(yè)績(jī)+政策支持，這本身就是強(qiáng)有力的組合，如果想更強(qiáng)的話，就在此基礎(chǔ)上再加一個(gè)"低位低估高賠率"，這里我比較關(guān)注的是內(nèi)需方向。

不管市場(chǎng)對(duì)泛消費(fèi)白馬有多大的偏見(jiàn)，但從這次的一季報(bào)來(lái)看，確實(shí)有不少公司開(kāi)始企穩(wěn)回升了，而且股價(jià)也有走出來(lái)的跡象，隨便列幾個(gè)感受下：

行情總是在不知不覺(jué)中啟動(dòng)，在分歧中成長(zhǎng)，在一致中加速，在亢奮中結(jié)束。偏見(jiàn)最深的時(shí)候，說(shuō)不定正是新一輪周期開(kāi)啟的那一刻……

今天是節(jié)前最后一個(gè)交易日了，我們整理了一下5月的投資日歷，其中也附注了港股和A股的休市安排，大家可以提前了解一下。

雖說(shuō)是最后一日，但今天的市場(chǎng)絕對(duì)不會(huì)簡(jiǎn)單，因?yàn)樽蛱焓悄陥?bào)和一季報(bào)的披露截止日，共有超過(guò)一千家公司壓軸交了卷。。巨大的信息量中，有驚喜也有驚嚇，沒(méi)有哪個(gè)機(jī)構(gòu)敢提前放假的。。

有很多舉足輕重的行業(yè)龍頭也在昨晚披露了財(cái)報(bào)，我們挑選了一些，但由于數(shù)量實(shí)在太多，還是放到下面的新聞部分給大家解析吧。。

最后說(shuō)下，今天點(diǎn)睛會(huì)照常發(fā)車(chē)，站好最后一班崗。邏輯和思路大體和之前一樣，一邊激流勇退，一邊逆流而上，繼續(xù)貫徹組合既定的策略方針，堅(jiān)持做簡(jiǎn)單而正確的事情。

具體的發(fā)車(chē)標(biāo)的和思路，中午會(huì)同步給跟投的朋友們，就這了，提前祝各位假期愉快。

點(diǎn)擊圖片，了解或跟投【點(diǎn)睛定投計(jì)劃】

重點(diǎn)新聞

1、長(zhǎng)江電力Q1凈利潤(rùn)67.61億元，同比+30.50%，去年Q1增速也超過(guò)30%，說(shuō)明今年增長(zhǎng)是在高基數(shù)下實(shí)現(xiàn)的。長(zhǎng)電是典型的紅利股，去年全年派現(xiàn)244.68億元，股利支付率約為71%，股息率達(dá)3.7%，對(duì)應(yīng)30%的增速，有點(diǎn)嚇人了。。

2、中國(guó)中免Q1凈利潤(rùn)23.48億元，同比+21.18%，連續(xù)兩季實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長(zhǎng)，略超預(yù)期。春節(jié)旺季+海南封關(guān)落地紅利，客流、客單價(jià)同步上行，免稅市場(chǎng)顯著回暖，也印證了國(guó)內(nèi)中高端可選消費(fèi)正在穩(wěn)步復(fù)蘇。

3、伊利股份Q1扣非凈利53.29億元，同比+15.11%，創(chuàng)歷史單季新高，略超預(yù)期。液體奶、奶粉及奶制品收入均有提升，大眾消費(fèi)剛需韌性也在持續(xù)復(fù)蘇。同時(shí)這類(lèi)穩(wěn)健的消費(fèi)企業(yè)分紅依然在線，去年全年派現(xiàn)87.29億元，股利支付率約為75%，股息率達(dá)5.2%，低利率環(huán)境下，有點(diǎn)猛。

4、中農(nóng)工建交郵披露一季報(bào)，六大行合計(jì)凈利潤(rùn)同比+3.63%，整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，不良率整體持平或小幅下行，撥備儲(chǔ)備充足、風(fēng)險(xiǎn)安全墊厚實(shí)，市場(chǎng)高度關(guān)注的凈息差也已出現(xiàn)企穩(wěn)筑底跡象。

5、兆易創(chuàng)新Q1凈利潤(rùn)14.61億元，同比+522.79%，創(chuàng)歷史單季新高，略超預(yù)期。存儲(chǔ)芯片供不應(yīng)求，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，整個(gè)行業(yè)都賺嗨了。。

6、寒武紀(jì)Q1凈利潤(rùn)達(dá)10.13億元，同比+185.04%，連續(xù)兩季實(shí)現(xiàn)盈利，同環(huán)比雙雙增長(zhǎng)。AI賽道高景氣延續(xù)，國(guó)產(chǎn)算力芯片替代需求持續(xù)釋放；但板塊整體估值并不便宜，仍需后續(xù)業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)來(lái)匹配估值。

7、美的集團(tuán)Q1凈利潤(rùn)126.75億元，同比+2.03%。家電行業(yè)受補(bǔ)貼退坡影響，Q1業(yè)績(jī)普遍下滑，美的小增算比較堅(jiān)挺。不過(guò)為對(duì)沖增速壓力，公司擬變更今年回購(gòu)用途為股份注銷(xiāo)，疊加去年全年派現(xiàn)324億元，股利支付率約為74%，股息率為5.2%，回報(bào)股東這塊確實(shí)不含糊。

8、云南白藥Q1凈利潤(rùn)20.37億元，同比+5.31%，創(chuàng)歷史單季新高，符合預(yù)期。公司過(guò)往曾因大額投資出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)，近年持續(xù)剝離二級(jí)市場(chǎng)投資、聚焦主業(yè)經(jīng)營(yíng)，盈利逐步回歸穩(wěn)健常態(tài)。

全球市場(chǎng)

美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議落地，結(jié)果沒(méi)啥懸念，利率維持不變。此次政策投票結(jié)果為8比4，其中4人投了反對(duì)票，在聲明中寫(xiě)入了寬松傾向。

會(huì)議的焦點(diǎn)在于最后一舞的老鮑頭都說(shuō)了啥，他表示"希望在盡可能減少損害的情況下，逐步把通脹率降到2%。如果加息肯定會(huì)發(fā)出信號(hào)，但目前沒(méi)有人呼吁加息"。

整體來(lái)看，感覺(jué)上會(huì)議屬于中性偏鴿一點(diǎn)，美股三大指數(shù)尾盤(pán)出現(xiàn)一波小幅拉升，納指小幅翻紅，A50、金龍指數(shù)整體波動(dòng)不大，小幅收跌。

再來(lái)看下美伊沖突的變化，伊朗提出?；鸱桨负螅幻婪揭笳{(diào)整，談判進(jìn)展緩慢，霍爾木茲重新開(kāi)放預(yù)期并不明朗。受此擾動(dòng)，原油昨夜再次大漲9%。

不過(guò)美股盤(pán)后，瘋王宣布同伊朗的談判正通過(guò)電話進(jìn)行。談就是好的變化，后續(xù)進(jìn)展需持續(xù)關(guān)注。

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公司觀察

【重要公告】

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【公司調(diào)研】

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【限售解禁】

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基金投資組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)自行閱讀相關(guān)法律文件，自行做出投資選擇。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：朱哲甫

執(zhí)業(yè)編號(hào)：A20210813000322

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