900億美元了

正文：

大家好啊，開啟今天的文章之前，先給大家分享一段話，來自賽斯·卡拉曼：

在尋找便宜貨時需嚴(yán)格遵守紀(jì)律，這讓價值投資法看起來非常像一種風(fēng)險規(guī)避法。價值投資者面臨的最大挑戰(zhàn)就是保持這種所需的紀(jì)律。成為一名價值投資者往往意味著和不同人群站在一起，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)智慧，并反對時下流行的投資風(fēng)格。它可能是一項非常孤獨的任務(wù)。在市場高估期延長的時候，一名價值投資者的表現(xiàn)可能不及其他投資者或者整個市場，甚至更糟。然而，從長期看價值投資法非常成功，這使得這一投資哲學(xué)的倡導(dǎo)者很少放棄這一方法。

昨天很多朋友希望我點評一下我們對新藥對外BD審查的傳聞。

我覺得這是好事啊，說明gc已經(jīng)意識到，我們的生物醫(yī)藥技術(shù)在某些領(lǐng)域已經(jīng)打平甚至超越西方競爭對手了，為了保持住我們的行業(yè)競爭力，對技術(shù)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行審查，防止核心技術(shù)外流，是保護(hù)我們生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的必要之舉。

當(dāng)然，這個舉措會不會對增加我們的對外BD業(yè)務(wù)的難度，我認(rèn)為會的，但是從長遠(yuǎn)來看，這對于我們生物醫(yī)藥行業(yè)整體競爭力的保護(hù)和延續(xù)還是利大于弊。

但是，我認(rèn)為gc也一定會意識到這個問題，就是說如果對外BD一定程度上被限制了，那么國內(nèi)循環(huán)是否能夠更加順暢，否則這不符合把生物醫(yī)藥新興支柱產(chǎn)業(yè)的最新定位。

所以，這個事情又會倒逼zc層面對生物醫(yī)藥國內(nèi)循環(huán)繼續(xù)加碼。

所以，綜合來看，我認(rèn)為這個事情是好事，一方面表明gc對我們生物醫(yī)藥技術(shù)的高度認(rèn)可，另一方面，基于最新定位，也將倒逼zc繼續(xù)加強(qiáng)生物醫(yī)藥內(nèi)循環(huán)建設(shè)。

此外，今天對外BD再出利好。

信達(dá)生物與輝瑞公司共同宣布，雙方就12個具有突破性潛力的腫瘤早期及源頭創(chuàng)新研發(fā)項目簽署全球戰(zhàn)略合作協(xié)議。協(xié)議涵蓋多種合作模式，包括許可、共同開發(fā)及共同商業(yè)化（Co-Co）；本次合作涵蓋由12個項目構(gòu)成的腫瘤產(chǎn)品組合，包括8個信達(dá)生物的早期管線，及4個將由輝瑞提議的全新(de novo)項目。

根據(jù)本協(xié)議的財務(wù)條款，信達(dá)生物將獲得首付款6.5億美元，并有資格獲得最高可達(dá)98.5億美元的研發(fā)、監(jiān)管與商業(yè)化里程碑付款，交易總額達(dá)105億美元。

與恒瑞最近與BMS的BD類似，我們不再是過去的買青苗模式，已經(jīng)轉(zhuǎn)為與國際巨頭共同合作開發(fā)的模式，說明我們的行業(yè)地位已經(jīng)極大程度提升。

并且，這也是在對岸企圖斬斷zm藥企合作的時間節(jié)點上，再一次證明了，zm生物醫(yī)藥方面的合作基礎(chǔ)是及其深厚的，將不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移。

至此，今年對外BD總金額已經(jīng)接近900億美元了，已經(jīng)完成去年差不多三分之二的水平，而今年才只過了一半不到。

所以，當(dāng)下行業(yè)如此蓬勃的發(fā)展勢頭，和當(dāng)下悲觀的價格表現(xiàn)，你選擇相信誰，決定了你的認(rèn)知，也決定了你能否從這個市場中賺到錢。

今天生物醫(yī)藥終于是有資金眷顧了，希望跟上我們操作的朋友抓緊進(jìn)圈了。（點擊加入）

好了，今天就說這么多，繼續(xù)熬，繼續(xù)hold??！我們頂峰相見！

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以下為市場評估表：