廣東
創(chuàng)想三維上市
3D打印這個被資本反復(fù)講述的風(fēng)口，又成功闖出一家上市公司。
2026年5月29日，深圳市創(chuàng)想三維科技股份有限公司（以下簡稱“創(chuàng)想三維”）在港交所敲鐘上市。這家三次叩響資本市場大門的類目龍頭，終于如愿加冕“消費級3D打印第一股”。
創(chuàng)想三維敲鐘上市 圖源：中華網(wǎng)
作為全球最大的消費級3D打印公司，創(chuàng)想三維備受資本關(guān)注，開盤股價報33.88港元/股，較發(fā)行價上漲超80%。
“我們在研發(fā)第一臺機器時，初衷很簡單：讓普通人，也用得上3D打印。”在上市儀式現(xiàn)場，創(chuàng)想三維聯(lián)合創(chuàng)始人之一陳春發(fā)出這樣的感慨。
創(chuàng)想三維的創(chuàng)業(yè)故事，是典型的“草根”逆襲。2014年，陳春、敖丹軍、劉輝林、唐京科四位年輕人因一場3D打印展相識，出于對這一領(lǐng)域的共同愛好，他們決定一起創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)想三維由此誕生，啟動資金僅30萬元。
創(chuàng)想三維官網(wǎng) 圖源：creality
經(jīng)過十二年的深耕，如今創(chuàng)想三維不僅規(guī)模翻倍，也實現(xiàn)了“讓普通人用上3D打印”的承諾。
數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，創(chuàng)想三維分別實現(xiàn)營收18.83億、22.88億、31.27億，生意越做越大。截至目前，其消費級3D打印產(chǎn)品已覆蓋全球140多個國家和地區(qū)，云平臺注冊用戶超620萬，真正做到“飛入尋常百姓家”。
上市只是起點
然而，上市不代表終點，創(chuàng)想三維“消費級3D打印第一股”的光環(huán)背后，是“增收不增利”的尷尬。
根據(jù)招股書資料，近三年創(chuàng)想三維的營收增速一直保持雙位數(shù)增長，但歸母凈利潤卻從2023年的1.29億元降至2025年的-1.83億元，由盈轉(zhuǎn)虧。
創(chuàng)想三維增收不增利 圖源：富途
創(chuàng)想三維官方的解釋是，利潤下滑主要受股份發(fā)行影響。2025年，公司向A輪投資者發(fā)行股份及派付股息約2.4億元，直接計入當(dāng)期損益。然而，剔除該因素后，期內(nèi)經(jīng)調(diào)整后凈利潤仍低于2024年。
實際上，除了股權(quán)激勵支出外，創(chuàng)想三維的營銷開支與研發(fā)投入也在不斷上漲，同樣侵蝕了利潤。
2025年，該公司銷售及營銷開支達(dá)5.7億元，同比增長48.8%，費用占營收比重較2024年提升2個百分點；研發(fā)開支2.22億元，同比增長49.2%，費用占比進(jìn)一步抬高。
加碼投入，一方面是為拓展渠道、打響品牌、夯實核心競爭力；另一方面，也是受白熱化的市場競爭所推動。
當(dāng)下消費級3D打印賽道高手如云，拓竹科技、智能派、縱維立方多品牌同臺競技，各家爭搶市場份額，看似銷量喜人，行業(yè)內(nèi)卷早已暗流涌動。對此，拓竹科技創(chuàng)始人早有預(yù)料：“一個行業(yè)要是被證明有前途，很多人來卷你那是必然的。”
拓竹科技打印機 圖源：bambulab
總而言之，資本熱度難掩行業(yè)競爭與盈利難題。手握市場優(yōu)勢的創(chuàng)想三維，未來將如何平衡投入與盈利，在競爭中守住龍頭地位，就讓我們拭目以待。
作者 | 李不凡
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
