安徽老板賣貓糧狗糧，年入10億，卻不快樂(lè)

家里養(yǎng)毛孩子的朋友們注意了，你家毛孩子天天吃的貓糧or狗糧，也要去上市了。

就在昨天，福貝寵物向港交所遞交了招股書。

福貝寵物，大家可能沒(méi)咋聽說(shuō)過(guò)。

但其實(shí)，它是 網(wǎng)易嚴(yán)選、豆柴、衛(wèi)仕等品牌的代工商，在中國(guó)寵物食品代工行業(yè)中排名第二，市場(chǎng)份額為5.3%，僅次于乖寶寵物。

除了代工，福貝寵物還擁有比樂(lè)、愛(ài)倍和品卓等自有品牌，其中比樂(lè)的狗糧做到了國(guó)內(nèi)第五大。

規(guī)模是有了，可惜的是頂著 “寵物界富士康”名號(hào)的福貝寵物，屢次沖擊上市，卻始終沒(méi)能成功。

福貝寵物成立于2005年，創(chuàng)始人汪迎春早年曾在上海上食飼料有限公司任職，后離職創(chuàng)業(yè)進(jìn)入寵物行業(yè)，算是很早就進(jìn)入了寵物賽道。

隨著養(yǎng)寵物的人越來(lái)越多，福貝寵物也迎來(lái)了快速發(fā)展期。

據(jù)高盛報(bào)告，2024年，中國(guó)寵物數(shù)量首次超過(guò)4歲以下嬰幼兒數(shù)量，預(yù)計(jì)到2030年將接近嬰幼兒數(shù)量的2倍，養(yǎng)寵家庭早已破億。

而福貝寵物的營(yíng)收，早在2023年就已經(jīng)沖破了10億元。

大家可能都聽說(shuō)過(guò)，養(yǎng)寵物這件事情，寵物本身最不值錢。

倉(cāng)鼠 八塊錢,裝備1000塊”“買貓1600塊,治病4000多”這些話題，也都曾上過(guò)熱搜。

那么問(wèn)題來(lái)了，賣貓糧狗糧，賺錢嗎？！

別說(shuō)，還挺賺的。

貓姐看了一下，福貝的自有品牌比樂(lè)，一袋狗糧賣89塊，不算便宜。

賣個(gè)貓糧狗糧，一年就能收入10個(gè)億，凈利潤(rùn)甚至一度超過(guò)1.6個(gè)億。

毛利率超35%，凈利率超15%，是門好生意。

可惜的是，最近兩年，福貝股份的業(yè)績(jī)卻頗有掉頭向下的趨勢(shì)。

看，2023年、2024年和2025年，福貝股份的營(yíng)收分別為10.46億、10.33億和10.21億，一直都在下降。

凈利潤(rùn)更是從2023年和2024年的16億+，掉到了2025年的不到一個(gè)億。

咋回事？！

原因出在福貝寵物的自有品牌上，近兩年來(lái)，福貝自有品牌的營(yíng)收一直在下滑。

代工業(yè)務(wù)的營(yíng)收雖然沒(méi)有下滑，毛利率卻是下滑的，2025年只剩23.1%。

而自有品牌的利潤(rùn)，遠(yuǎn)高于代工，甚至接近50%，是代工的兩倍。

事實(shí)上，雖然養(yǎng)寵物的人確實(shí)越來(lái)越多，但寵物食品用品賽道的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈。

光A股，就有中寵股份、佩蒂股份依依股份、路斯股份、源飛寵物、天元寵物、乖寶寵物等多家寵物食品/用品上市公司。

福貝寵物的布局集中在寵物主糧上，業(yè)務(wù)模式較為單一。

自有品牌跑不出來(lái)，代工也一直被壓價(jià)，造成了福貝寵物的雙重困境。

這次赴港上市，估計(jì)福貝寵物也是想向海外發(fā)展謀求出路。

公司表示，本次上市所募資金將主要用于全球銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張、品牌建設(shè)及市場(chǎng)推廣，生產(chǎn)線及生產(chǎn)設(shè)備升級(jí)，產(chǎn)品研發(fā)及創(chuàng)新等。

值得注意的是，福貝寵物的上市之路并不平坦。

早在2019年7月，A股上市公司中寵股份曾籌劃收購(gòu)福貝寵物不低于51%股權(quán)，但同月底即宣告終止。

此后，福貝寵物轉(zhuǎn)而尋求獨(dú)立上市，于2021年6月申請(qǐng)?jiān)跍兄靼迳鲜校?023年6月，公司最終選擇撤回申請(qǐng)。

據(jù)2023年8月，上交所發(fā)布《關(guān)于對(duì)上海福貝寵物用品股份有限公司及有關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示的決定》。

認(rèn)定福貝寵物在審核問(wèn)詢回復(fù)中陳述的對(duì)賭自始無(wú)效協(xié)議簽訂時(shí)間與事實(shí)不符，未能保證發(fā)行上市申請(qǐng)文件和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，遂對(duì)公司及時(shí)任董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理程業(yè)予以監(jiān)管警示。

上不了市，福貝寵物的不少股東也先后選擇退出。

目前，機(jī)構(gòu)股東大部分都退出了。

你覺(jué)得福貝這次能成功嗎？！

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