債務訴訟纏身，錦龍股份5億借款被提前“催還”

出品｜達摩財經(jīng)

短短幾天，券商概念股錦龍股份（000712.SZ）經(jīng)歷了從漲停到一字跌停的“反轉(zhuǎn)”。

6月2日，錦龍股份發(fā)布公告稱，平安銀行以保證人涉及多起重大訴訟為由，提前收回于2025年8月向公司提供的4.99億元借款。

按照原合同，該筆借款期限為18個月，至今還不足一年；且錦龍股份在借款期間一直按約支付利息，公司并不認可平安銀行的主張。

不過，平安銀行此番行動并非無的放矢。錦龍股份的三方保證人新世紀科教拓展有限公司（以下簡稱“新世紀公司”）、楊志茂、朱鳳廉目前信用情況確實不樂觀。

楊志茂、配偶朱鳳廉及其創(chuàng)辦的新世紀公司合計持有錦龍股份27.02%的股份，但目前已有近半股權處于凍結狀態(tài)。

而且錦龍股份2025年年報顯示，公司控股股東新世紀公司因未按期償還債務，與廣東中信資管、重慶國際信托、廣東南粵銀行存在訴訟糾紛，三家公司已向法院申請強制執(zhí)行。

公司實控人楊志茂此前簽署的兩項融資協(xié)議因補倉未達成一致、債務到期未清償，也被合作方起訴。

錦龍股份自身也陷入債務糾紛中，與廣州金保供應鏈科技的借款合同糾紛目前已結束一審，越秀法院判決錦龍股份需向原告償還本金7606.82萬元及利息，新世紀公司、楊志茂、朱鳳廉等承擔連帶清償責任。

在此境遇下，平安銀行提前收回借款，讓本就債務緊張的錦龍股份更是雪上加霜。公司坦然表示，目前正積極與債權人協(xié)商溝通，若不能達成一致，公司可能存在訴訟、資產(chǎn)被凍結、支付違約金等風險。

公告發(fā)布次日，錦龍股份開盤不久即一字跌停，收報9.89元/股；6月4日，公司股票繼續(xù)下跌5.06%，收于9.39元/股，總市值縮水至84.13億元。

而就在不久前的5月26日，錦龍股份盤中一度觸及漲停，僅過去不到十個交易日，錦龍股份市值便蒸發(fā)近15億元。

值得一提的是，此次受波及的還有東莞證券。錦龍股份為東莞證券第三大股東，其向平安銀行申請借款時，將所持有的東莞證券7000萬股股份質(zhì)押給了平安銀行。對于正處在IPO受理期的東莞證券來說，錦龍股份質(zhì)押的股權若被司法強制執(zhí)行，或?qū)ζ銲PO進程形成一定影響。

數(shù)次拖累東莞證券IPO之路

東莞證券的IPO路始于2008年，彼時便提出了希望能年內(nèi)完成股改，爭取三年內(nèi)實現(xiàn)IPO的目標，但至今卻仍未上市。

回溯歷史，東莞證券IPO歷程可謂“一波三折”，且屢次受到錦龍股份及其實控人楊志茂的拖累。

2007年—2012年期間，楊志茂通過錦龍股份、新世紀公司，曾試圖與東莞國資爭奪東莞證券的控制權。

不過該事項并未成功，錦龍股份、新世紀公司最終合計取得了東莞證券44.6%股權；東莞國資方股權雖分散，但合計持股比例已超過50%，仍掌握著實控權。

這場股權爭奪戰(zhàn)也阻礙了東莞證券IPO進程，直到2014年11月公司才完成了股改，隨后于2015年6月提交上市申請。

然而，2017年，楊志茂因犯單位行賄罪被罰，導致東莞證券被迫中止IPO。2021年重啟IPO進程后，又因財務資料暫緩提交、過期，期間兩次中止IPO。直到2024年6月才恢復受理。

但東莞證券的IPO進程卻再一次被錦龍股份拖累。錦龍股份作為第一大股東，但不滿足“最近3年持續(xù)盈利”的要求。

2024年，錦龍股份掛牌轉(zhuǎn)讓東莞證券20%股權，這筆轉(zhuǎn)讓最終被東莞國資接手，并于2025年6月完成交割。交易完成后，錦龍股份從第一大股東退居第三大股東，東莞金融控股集團以32.9%的持股比例晉升第一大股東，東莞國資方持股比例上升至75.4%，實現(xiàn)對東莞證券的絕對控股。

對東莞證券來說，股權雖發(fā)生了較大變動，卻也降低了股權風險，為IPO工作進展掃清了部分風險。截至目前，東莞證券IPO進程仍處于受理狀態(tài)，今年3月31日，公司已七次更新IPO招股書。

錦龍股份債務承壓

楊志茂早年靠房地產(chǎn)、教育起家，通過其創(chuàng)辦的新世紀公司開展商業(yè)活動。2000年，楊志茂借著資產(chǎn)重組機會入主上市公司錦龍股份。此后錦龍股份逐步剝離原有紡織業(yè)務，轉(zhuǎn)型為以證券業(yè)務為主的上市平臺。

2007年錦龍股份拿下東莞證券股權，正式進軍金融領域，陸續(xù)小額投資了清遠農(nóng)商行、華聯(lián)期貨等金融機構。后又經(jīng)過多次股權交易，收購中山證券66.05%股權，實現(xiàn)絕對控股，并通過中山證券間接獲得大陸期貨的控制權，一步步搭建起證券、銀行、期貨的金融版圖。

但這些金融機構股權在行賄事件曝光后便逐漸被賣出。目前，錦龍股份手中核心金融資產(chǎn)僅剩中山證券、東莞證券兩家券商公司，分別持有67.78%、20%股權，并依托這兩家維持公司經(jīng)營。

對證券公司業(yè)務的押注，也為錦龍股份埋下了業(yè)績隱患。

由于公司業(yè)績與控股子公司中山證券深度綁定，而中山證券近幾年受市場波動與監(jiān)管趨嚴影響，業(yè)績逐漸疲軟，導致錦龍股份在2021年至2024年連續(xù)四年虧損。

盡管去年利潤重新回正，實現(xiàn)2.83億元歸母凈利潤，但其中出售東莞證券股權獲得了約2.27億元的收益，與東莞信托達成債務豁免及展期收益2.1億元。扣除非經(jīng)常性損益后，公司實際虧損1.39億元。虧損程度甚至超過2024年。

在此期間，錦龍股份也嘗試過轉(zhuǎn)型“自救”。除轉(zhuǎn)讓東莞證券股權外，2024年還試圖通過清倉中山證券67.78%股權回籠資金、進行資產(chǎn)重組，轉(zhuǎn)而發(fā)力算力領域。

但錦龍股份主營業(yè)務本就為證券業(yè)務，收入上高度依賴中山證券和東莞證券。在已推進東莞證券股權轉(zhuǎn)讓的情況下，若再清倉中山證券股權，重組后的錦龍股份將沒有能夠維持經(jīng)營的主營業(yè)務，并不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》“有利于上市公司增強持續(xù)經(jīng)營能力，不存在可能導致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營業(yè)務的情形”的規(guī)定，很可能觸發(fā)退市風險。

因此，這項事宜在去年5月便被錦龍股份正式終止，這也給公司的轉(zhuǎn)型計劃增加了更多的不確定性。

目前，錦龍股份累計近61億元資產(chǎn)權利受限，包括貨幣資金、債權投資、股權投資等。公司股東新世紀公司、朱鳳廉、楊志茂所持有該公司股權幾乎全部被質(zhì)押，其中有近一半股權被凍結。今年1月，錦龍股份發(fā)布公告表示，新世紀公司各類借款總余額已達15.04億元，且在未來一年內(nèi)需完成償付。

截至2025年末，錦龍股份合并負債總額高達183.71億元，其中短期借款12.81億元、應付短期融資款7.93億元、應付債券3.41億元、長期借款24.63億元，公司資產(chǎn)負債率高達79.58%。

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