場(chǎng)景為王：美團(tuán)如何成為物理世界AI入口？

流量時(shí)代，平臺(tái)爭(zhēng)奪的是用戶每天打開(kāi)哪一個(gè)App。AI來(lái)臨后，平臺(tái)更重要的能力變成了誰(shuí)更懂真實(shí)世界，誰(shuí)更能調(diào)度真實(shí)世界，誰(shuí)更能把技術(shù)變成日常生活里可感知、可使用、可持續(xù)的服務(wù)。

6月1日，美團(tuán)（83690.HK）發(fā)布2026年一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季公司實(shí)現(xiàn)收入910億元，同比增長(zhǎng)5.6%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中的虧損則大幅收窄。

圖片來(lái)源：美團(tuán)公告

在過(guò)去一年，外賣和即時(shí)零售行業(yè)經(jīng)歷了少見(jiàn)的高強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)。補(bǔ)貼、免傭、流量?jī)A斜、騎手爭(zhēng)奪輪番上陣，一度讓市場(chǎng)擔(dān)心平臺(tái)經(jīng)濟(jì)再次滑向“以虧換量”的舊軌道。但從這份一季報(bào)看，美團(tuán)的“防守反擊”無(wú)疑是卓有成效的。

在經(jīng)營(yíng)壓力仍未完全消散的背景下，美團(tuán)一季度研發(fā)投入同比增長(zhǎng)22%，達(dá)70億元，占總收入的7.7%。與此同時(shí)，LongCat大模型開(kāi)放測(cè)試，AI助手小團(tuán)在五一假期服務(wù)過(guò)億人次，智能掌柜、數(shù)字員工等工具繼續(xù)面向商家擴(kuò)展，美團(tuán)無(wú)人機(jī)的城市低空航網(wǎng)也進(jìn)入常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。

當(dāng)本地生活平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)從流量、補(bǔ)貼、履約效率，逐步走向AI、機(jī)器人、無(wú)人機(jī)和真實(shí)世界數(shù)據(jù)，美團(tuán)欲走向何方？答案是在煙火餐桌、街邊小店、城市倉(cāng)網(wǎng)、履約路徑和低空航線之間。

美團(tuán)正在講述的，是一個(gè)本地生活平臺(tái)如何成為物理世界AI入口的新故事。

外賣戰(zhàn)火漸退

效率重新成為平臺(tái)底色

2025年，外賣行業(yè)的關(guān)鍵詞或是“內(nèi)卷”。2026年1月，國(guó)務(wù)院反壟斷反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)辦公室宣布，對(duì)外賣平臺(tái)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況開(kāi)展調(diào)查評(píng)估，重點(diǎn)指向“拼補(bǔ)貼、拼價(jià)格、控流量”等問(wèn)題。這就意味著，外賣行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯必須轉(zhuǎn)向“誰(shuí)更能經(jīng)營(yíng)”。

美團(tuán)一季度的財(cái)報(bào)意義，也正在這里。收入保持增長(zhǎng)并不意外，真正值得觀察的是虧損收窄的速度。核心本地商業(yè)虧損從上一季度的100億元收窄至20億元，新業(yè)務(wù)虧損也同步改善，說(shuō)明平臺(tái)在經(jīng)歷高強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)后，開(kāi)始把經(jīng)營(yíng)重心重新拉回到效率、供給和單位經(jīng)濟(jì)模型上。

外賣生意看起來(lái)簡(jiǎn)單，用戶下單的動(dòng)作只需幾秒，但背后是商家供給、價(jià)格體系、配送調(diào)度、騎手組織、天氣路況、訂單預(yù)測(cè)和售后服務(wù)的連續(xù)協(xié)作。補(bǔ)貼可以購(gòu)買一時(shí)的注意力，卻很難替代這種長(zhǎng)期沉淀下來(lái)的履約網(wǎng)絡(luò)。尤其是對(duì)中高客單價(jià)正餐、即時(shí)零售、買藥、商超到家等場(chǎng)景而言，用戶真正看重的并不只是便宜幾元錢，而是供給是否穩(wěn)定、配送是否及時(shí)、商品是否可信、服務(wù)是否可預(yù)期。

圖片來(lái)源：百度

這也解釋了為什么美團(tuán)在一季度沒(méi)有把研發(fā)投入降下來(lái)。傳統(tǒng)視角看，外賣戰(zhàn)剛剛打完，企業(yè)理應(yīng)收縮開(kāi)支、修復(fù)利潤(rùn)。但從平臺(tái)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)看，效率不是簡(jiǎn)單的成本控制，而是技術(shù)、數(shù)據(jù)和組織能力共同作用的結(jié)果。騎手該往哪里走，商家該備多少貨，用戶在什么場(chǎng)景下會(huì)做什么選擇，低峰訂單如何匹配，高峰運(yùn)力如何調(diào)度，這些問(wèn)題越復(fù)雜，越需要技術(shù)系統(tǒng)來(lái)回答。

價(jià)格戰(zhàn)讓行業(yè)重新認(rèn)識(shí)到，平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)最終不是誰(shuí)補(bǔ)得更狠，而是誰(shuí)的履約網(wǎng)絡(luò)更穩(wěn)、商戶生態(tài)更深、調(diào)度系統(tǒng)更精確。外賣戰(zhàn)火可以漸退，但效率之戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始。

AI不只生成內(nèi)容，更要進(jìn)入真實(shí)生活

過(guò)去兩年，AI行業(yè)最熱鬧的地方在模型、算力和應(yīng)用。但AI真正的商業(yè)化，不可能只停留在屏幕里。純粹的內(nèi)容生成應(yīng)用，往往面臨獲客成本高、用戶遷移成本低、模型能力被底層大模型快速覆蓋等問(wèn)題。相比之下，擁有真實(shí)場(chǎng)景、獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)、硬件入口和交易閉環(huán)的企業(yè)，才有可能在AI應(yīng)用層建立更穩(wěn)固的位置。

美團(tuán)的特殊性正在于此。它不單是信息入口，更是連接真實(shí)物理世界的本地生活網(wǎng)絡(luò)。餐廳有沒(méi)有空位，藥店有沒(méi)有某款藥，便利店是否還在營(yíng)業(yè)，商家什么時(shí)候出餐最快，騎手在雨天應(yīng)該如何繞行，小區(qū)門口能否停靠無(wú)人配送設(shè)備，這些不是智力問(wèn)題，而是實(shí)時(shí)信息問(wèn)題、場(chǎng)景理解問(wèn)題和履約調(diào)度問(wèn)題。

今年3月，美團(tuán)CEO王興在管理層溝通會(huì)上提到，物理世界數(shù)字化將是AI非常重要的底座。這個(gè)判斷放在美團(tuán)身上，有更具體的含義：AI要從能回答問(wèn)題，走向能完成任務(wù)，就必須理解現(xiàn)實(shí)世界的約束。

比如，用戶說(shuō)“幫我訂一家適合帶孩子吃飯的餐廳”，AI不僅要知道餐廳評(píng)分，還要知道距離、排隊(duì)時(shí)間、包間情況、兒童餐椅、停車便利性、近期用戶評(píng)價(jià)，以及當(dāng)下是否仍可預(yù)約。商家說(shuō)“今晚備貨怎么安排”，AI不僅要理解歷史銷量，還要綜合天氣、節(jié)假日、周邊活動(dòng)、配送高峰和競(jìng)品促銷。騎手路徑優(yōu)化、倉(cāng)儲(chǔ)分揀、低空配送，也都不是純粹的語(yǔ)言問(wèn)題，而是現(xiàn)實(shí)世界的動(dòng)態(tài)決策問(wèn)題。

從這個(gè)角度看，美團(tuán)正在推進(jìn)的AI落地，至少有三條線。

第一條是面向用戶的決策輔助。基于LongCat大模型升級(jí)的“小團(tuán)”，已覆蓋吃喝玩樂(lè)、出行、問(wèn)診等生活場(chǎng)景。在本地生活領(lǐng)域，用戶往往不是尋找一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)答案，而是在有限預(yù)算、有限時(shí)間和復(fù)雜偏好中做選擇。AI如果能夠減少選擇成本，就有機(jī)會(huì)成為新的生活入口。

第二條是面向商家的經(jīng)營(yíng)工具。到店餐飲行業(yè)“智能掌柜”已累計(jì)服務(wù)超過(guò)70萬(wàn)商家，零售行業(yè)“數(shù)字員工”已覆蓋超過(guò)30萬(wàn)商戶。中國(guó)本地生活商家數(shù)量龐大，且多數(shù)是中小商戶，數(shù)字化基礎(chǔ)并不均衡。對(duì)他們而言，AI不一定首先是宏大的技術(shù)革命，而可能是菜單優(yōu)化、庫(kù)存預(yù)警、活動(dòng)設(shè)計(jì)、客服應(yīng)答、經(jīng)營(yíng)分析這些具體工具。

第三條是面向履約網(wǎng)絡(luò)的硬件協(xié)同。美團(tuán)無(wú)人機(jī)在北京、上海、深圳、香港、迪拜等城市開(kāi)通常態(tài)化配送服務(wù)，累計(jì)商業(yè)訂單超過(guò)90萬(wàn)筆，并在2026年5月推動(dòng)城市低空航網(wǎng)進(jìn)入常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。

圖片來(lái)源：美團(tuán)官網(wǎng)

這三條線匯合到一起，指向一個(gè)更現(xiàn)實(shí)的判斷——AI的下一段商業(yè)化，是讓機(jī)器能替人理解生活、安排生活、進(jìn)入生活。美團(tuán)的機(jī)會(huì)，就在于它擁有足夠厚、足夠復(fù)雜、足夠高頻的生活場(chǎng)景。

從科技投資到場(chǎng)景協(xié)同

美團(tuán)押注的是下一代基礎(chǔ)設(shè)施

近年來(lái)，美團(tuán)在科技投資上的布局緊鑼密鼓，投資方向覆蓋AI大模型、具身智能、半導(dǎo)體、自動(dòng)駕駛、AI智能硬件等領(lǐng)域，被投企業(yè)包括智譜、月之暗面、宇樹科技、銀河通用、理想汽車、禾賽科技等。尤其在具身智能領(lǐng)域，宇樹科技沖刺科創(chuàng)板過(guò)程中，美團(tuán)系就是其最大外部股東；在大模型領(lǐng)域，美團(tuán)也較早參與智譜等企業(yè)投資。

如果認(rèn)為美團(tuán)是跟風(fēng)而追求財(cái)務(wù)回報(bào)，那絕對(duì)低估了其戰(zhàn)略眼光。

硬科技企業(yè)的成長(zhǎng)，需要資金，更需要場(chǎng)景。機(jī)器人需要在真實(shí)環(huán)境中訓(xùn)練，自動(dòng)駕駛需要復(fù)雜道路數(shù)據(jù)，無(wú)人機(jī)需要低空物流場(chǎng)景，AI模型需要真實(shí)用戶反饋。實(shí)驗(yàn)室可以驗(yàn)證技術(shù)上限，但商業(yè)世界決定技術(shù)能否被長(zhǎng)期使用。

因此，美團(tuán)投硬科技，不只是給未來(lái)買一張門票，更是在為自身場(chǎng)景尋找下一代履約能力和智能化能力。

無(wú)人機(jī)就是一個(gè)典型樣本。過(guò)去，城市即時(shí)配送主要依賴地面交通和人力履約。低空航網(wǎng)的出現(xiàn)，會(huì)為高時(shí)效、高價(jià)值、特定地理?xiàng)l件下的配送提供新的運(yùn)力選擇。醫(yī)療物資、景區(qū)配送、跨水域或復(fù)雜道路配送，可能率先形成商業(yè)閉環(huán)。

這也是美團(tuán)“零售+科技”戰(zhàn)略更深層的含義。零售解決的是供給與需求的連接，科技解決的是連接效率的提升。當(dāng)AI、機(jī)器人、無(wú)人機(jī)、自動(dòng)駕駛、低空物流逐步成熟，本地生活平臺(tái)的邊界也可能被重新定義。它不再只是交易撮合平臺(tái)，而是消費(fèi)、商戶和智能硬件共同構(gòu)成的生活基礎(chǔ)設(shè)施。

流量時(shí)代，平臺(tái)爭(zhēng)奪的是用戶每天打開(kāi)哪一個(gè)App。AI來(lái)臨后，平臺(tái)更重要的能力變成了誰(shuí)更懂真實(shí)世界，誰(shuí)更能調(diào)度真實(shí)世界，誰(shuí)更能把技術(shù)變成日常生活里可感知、可使用、可持續(xù)的服務(wù)。

從煙火餐桌到低空云路，美團(tuán)的新局并不只在“云端”，它更像是一場(chǎng)向真實(shí)世界深處延伸的長(zhǎng)期工程。上半場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)，入口爭(zhēng)雄；下半場(chǎng)的AI局，場(chǎng)景為王。

作者 | 肖毅

編輯 | 吳雪

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