盤(pán)后利好！納指期貨走強(qiáng)，半導(dǎo)體板塊掀起高潮，A股又是4000家下跌

昨晚美國(guó)公布了5月份的cpi數(shù)據(jù)，核心通脹環(huán)比回落，讓市場(chǎng)緩了口氣，所以數(shù)據(jù)發(fā)布后納指期貨跌幅收窄，不過(guò)美股開(kāi)盤(pán)后科技股繼續(xù)跳水，再加上美伊局勢(shì)升溫，納指收盤(pán)大跌近2%。今天亞太股市開(kāi)盤(pán)也是大跌，韓國(guó)綜合指數(shù)一度跌超4%，不過(guò)A股盤(pán)前特朗普又出面安撫市場(chǎng)，日韓股市跌幅快速收窄，A股低開(kāi)后沖高，隨后也是一路跳水，盤(pán)中一度超過(guò)4500家下跌，只有科技股等少數(shù)板塊上漲，市場(chǎng)割裂再度達(dá)到極致。

到午盤(pán)日韓股市已經(jīng)翻紅，A股也拉了一波，但收盤(pán)仍有4000家下跌，市場(chǎng)成交額縮量到了2.5萬(wàn)億。

昨天跟大家分享過(guò)，A股大部分股票已經(jīng)跌到了3600點(diǎn)以下，為什么今年以來(lái)行情這么割裂，只有AI漲，非AI的基本跌跌不休？理由很簡(jiǎn)單，刨除ai拉動(dòng)的出口和油價(jià)帶來(lái)的通脹，現(xiàn)在的內(nèi)需不比924前好多少，924之前是啥行情？不就是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊跌跌不休！今年出口太強(qiáng)了，政策基本是只托不舉，近期央行還大量收水，資金抱團(tuán)AI也是無(wú)奈之舉，要說(shuō)轉(zhuǎn)機(jī)可能要等二季度GDP出來(lái)，看zzj會(huì)議怎么定調(diào)。

6月四大魔咒已經(jīng)過(guò)了兩個(gè)，非農(nóng)雖然強(qiáng)，但有瑕疵，cpi算不上利空，剩下就是spacex上市和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，理想情況下調(diào)整到議息會(huì)議然后利空落，開(kāi)始做交易業(yè)績(jī)。盤(pán)后油價(jià)轉(zhuǎn)跌，納指期貨漲超1%，看今晚美股能不能穩(wěn)一手。

再來(lái)看今天的重磅消息：

• 昨晚美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅稱，由于與伊朗結(jié)束沖突的談判進(jìn)展緩慢，美國(guó)將對(duì)伊朗發(fā)起“非常猛烈”的打擊，且不排除攻擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施。美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞思表示，將轟炸伊朗關(guān)鍵設(shè)施。伊朗武裝部隊(duì)表示，將作出“比以往更嚴(yán)厲、更強(qiáng)力、更具毀滅性”的回應(yīng)。

不過(guò)，今天盤(pán)前美軍中央司令部10日發(fā)表聲明稱，已“完成”對(duì)伊朗的新一輪打擊。聲明稱，根據(jù)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的指示，美軍中央司令部于10日完成了針對(duì)伊朗境內(nèi)多個(gè)目標(biāo)的“自衛(wèi)性打擊”。

• 美國(guó)勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受能源價(jià)格上漲推動(dòng)，美國(guó)5月CPI同比上漲4.2%，創(chuàng)2023年5月以來(lái)新高，符合市場(chǎng)預(yù)期；核心CPI同比上漲2.9%，創(chuàng)2025年9月以來(lái)新高，環(huán)比上漲0.2%，低于預(yù)期。

核心通脹表現(xiàn)非常穩(wěn)定，能源價(jià)格未能有效向下游傳導(dǎo)，核心通脹內(nèi)部，核心商品-0.11%，這是2025年5月以來(lái)首次環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)；核心服務(wù)+0.29%，和過(guò)去1年變化不大。

• 據(jù)報(bào)道，近期SK海力士多家設(shè)備一級(jí)供應(yīng)商已提出漲價(jià)要求，供貨價(jià)格漲幅在3%-4%。SK海力士已要求這些供應(yīng)商提交依據(jù)材料，以評(píng)估漲價(jià)申請(qǐng)。半導(dǎo)體材料設(shè)備板塊的漲價(jià)行情已經(jīng)由六氟化鎢擴(kuò)散到靶材、零部件等細(xì)分，A股半導(dǎo)體材料設(shè)備板塊暴漲，歐萊新材、興福電子、江豐電子、阿石創(chuàng)等多股漲停。

值得一提是，昨天我們?cè)谏缛豪镆卜窒砹税胁臐q價(jià)的利好，靶材算是少數(shù)既能吃到國(guó)內(nèi)兩場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)，又能享受海外半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)的品種了。

• 據(jù)報(bào)道，OpenAI正考慮大幅下調(diào)其產(chǎn)品的token收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，此舉旨在應(yīng)對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Anthropic預(yù)期中的類(lèi)似降價(jià)舉措，以爭(zhēng)奪用戶。

• 午后廣期所碳酸鋰主力合約漲超3%，報(bào)172480元/噸。此前，江西省自然資源廳發(fā)布公告，寧德時(shí)代旗下的枧下窩鋰礦《建設(shè)項(xiàng)目用地預(yù)審與選址意見(jiàn)書(shū)》被正式注銷(xiāo)。鋰礦板塊午盤(pán)走強(qiáng)，永杉鋰業(yè)漲停。

• SK海力士已完成375層NAND閃存的生產(chǎn)驗(yàn)證，并正準(zhǔn)備將其量產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至清州M15工廠。該產(chǎn)品計(jì)劃在今年年底前正式量產(chǎn)，A股金鉬股份、圣龍股份漲停。

• 韓國(guó)智庫(kù)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)表示，韓國(guó)散戶的杠桿股票投資已經(jīng)達(dá)到當(dāng)?shù)厝淘O(shè)定的上限，意味著散戶投資者很難從券商處借入更多資金進(jìn)行投資。另有數(shù)據(jù)顯示，截至周二收盤(pán)，與韓國(guó)Kospi 200指數(shù)相關(guān)的看跌期權(quán)與看漲期權(quán)未平倉(cāng)合約量之比接近2.5倍，為過(guò)去5年來(lái)的最高水平。

• 美國(guó)參議員沃倫呼吁美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）推遲SpaceX創(chuàng)紀(jì)錄的IPO進(jìn)程，她認(rèn)為華爾街的熱烈追捧會(huì)倒逼指數(shù)基金被動(dòng)買(mǎi)入SpaceX股票，可能會(huì)給個(gè)人投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，沃倫對(duì)SpaceX的估值尤為質(zhì)疑。

• 據(jù)報(bào)道，在經(jīng)過(guò)兩年的“全面擁抱AI”狂熱后，越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)始重新審視AI投入的真實(shí)價(jià)值。多家科技大廠近期已經(jīng)開(kāi)始調(diào)整員工Token額度管理機(jī)制，不再進(jìn)行無(wú)差別的人均分配，轉(zhuǎn)而按員工需求、按崗位職能等進(jìn)行動(dòng)態(tài)分配。

昨晚這張“token支出指數(shù)”圖發(fā)酵，Silicon Data的Token支出指數(shù)在往下走，半導(dǎo)體也跟著弱，于是"企業(yè)開(kāi)始砍token了"的說(shuō)法到處都是。

但實(shí)際上，當(dāng)單個(gè)模型價(jià)格下降、用戶轉(zhuǎn)向更高效的模型選擇，或市場(chǎng)不再集中于高價(jià)模型時(shí)，該指數(shù)會(huì)出現(xiàn)下跌。市場(chǎng)對(duì) AI 部署總成本（價(jià)格 × 代幣使用量）的敏感度（彈性）正在上升，推動(dòng)用戶轉(zhuǎn)向無(wú)需前沿技術(shù)的更便宜或更高效模型。這也解釋了為何代幣價(jià)格下跌，并不與 AI 基礎(chǔ)設(shè)施需求增長(zhǎng)相矛盾：在彈性市場(chǎng)中，更低的單位成本能夠釋放更多使用需求，即使使用結(jié)構(gòu)正轉(zhuǎn)向更便宜、更高效的系統(tǒng)。

最后簡(jiǎn)單看下盤(pán)面，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅為0.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.13%；港股恒生指數(shù)跌幅為0.77%，恒生科技指數(shù)跌幅為1.55%。

分行業(yè)來(lái)看，有色金屬、建筑材料、家用電器、電子、基礎(chǔ)化工等行業(yè)領(lǐng)漲，傳媒、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)領(lǐng)跌。

近期行情詭異多變，錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)時(shí)不時(shí)的蹦出最新國(guó)內(nèi)外小道消息，為此我們看財(cái)經(jīng)組建了一個(gè)高端會(huì)員社群，旨在及時(shí)傳播最新消息資訊，讓粉絲們第一時(shí)間了解資本市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，該群需要幾元錢(qián)的驗(yàn)證付費(fèi)（刷掉廣告黨），有需要的朋友識(shí)別下方二維碼，訂閱后添加客服拉進(jìn)群。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考