遇見小面，儲值客戶紛紛退款

近日，知名餐飲連鎖品牌“遇見小面”以商標侵權為由，將河南南陽一家名為“渝見小面”的夫妻店告上法庭，索賠七八千元。

在輿論反彈下，“遇見小面”匆匆宣布撤訴，但這把揮向弱者的“維權之刀”，已經割傷了品牌自身的信譽。消費者們也紛紛用腳投票，掀起了一場針對遇見小面的儲值退費風波。

穿透這場公關危機后，審視“遇見小面”背后的資本動作與財務基本面，不難發現這場略顯荒誕的底層互撕，本質上是一家在資本市場受挫、股價跌至歷史新低的新消費餐飲企業，在增長焦慮下的動作變形。

揮刀向弱者：得不償失的“降維打擊”

事件的起因非常簡單。

河南南陽的毛女士與丈夫開了一家面館，由于自己是重慶人，為了凸顯地道的重慶風味，便將店名取為“渝見小面”。“渝”是重慶的簡稱，這是很常見的命名方式。然而，這間勉強維持生計的夫妻店，卻突然收到了法院傳票。

原告“遇見小面”，是一家發跡于廣州、歷經8輪融資并在香港上市的全國連鎖餐飲品牌。其委托的第三方律所認為，“渝見小面”四個字中有三個字與“遇見小面”重合，且讀音相近，構成整體近似商標，要求毛女士賠償七八千元。

面對突如其來的索賠，毛女士在社交平臺上的一段哭訴瞬間引爆網絡：“我八塊錢一碗的面，至少得賣1000碗，這1000碗還有成本。”

在司法實踐中，商標維權的邊界一直是個需要審慎考量的問題。“渝”指向地域屬性，“遇”則是動詞，二者不僅字形不同，詞義也大相徑庭。更重要的是，從商業邏輯來看，一家南陽小城夫妻店，其門頭、裝修、客群與“遇見小面”截然不同，完全不具備跨地域造成“市場混淆”的客觀條件。

「快馬財媒」發現，這已經不是“遇見小面”第一次將槍口對準底層小微餐飲了。企查查數據顯示，2024年以來，“遇見小面”涉及多起商標權糾紛訴訟，均作為原告。此前，其曾以同樣的理由將成都市新都區的“鈺見小吃店”、重慶市巴南區的“譚楊餐飲店”以及山東東營的“海榮遇見小面館”告上法庭。其中一家小面店被判罰執行了8000元的賠償。

在輿論壓力下，“遇見小面”最終做出了退讓。6月12日晚，原告律師主動聯系毛女士表示撤訴。6月13日，“遇見小面”公開發布說明，宣布撤銷訴訟并表示將反思維權流程，承認自身也是從小店發展而來，深知創業不易。

但這紙遲來的聲明，未能平息消費者眾怒。6月13日至14日，一場自發的“退費聲援行動”在社交平臺上蔓延著。包括銀牌會員在內的大量“遇見小面”儲值用戶，紛紛曬出退款截圖。諷刺的是，有消費者為了表達不滿，特意將賬戶里不足1元的余額也申請了退款。

在退款潮中，“遇見小面”的線上系統一度出現排隊和提示“需聯系人工客服”的情況，被外界質疑為限制退款。盡管官方后續回應稱退款渠道未曾關閉，需人工處理多為儲值超過一年的賬戶，但這起退費風波，已經將“遇見小面”的品牌形象釘在了恥辱柱上。

資本市場冷眼：中式面館第一股的“水下困局”

一家在全球擁有超500家門店的上市企業，為何要在幾千塊錢的賠償金上與底層小商戶死磕？這背后，隱藏著“遇見小面”在資本市場上的深層焦慮。

2014年，幾位華南理工大學的畢業生在廣州創立了“遇見小面”。盡管創始人與重慶并無淵源，但憑借一句“不在重慶，遇見小面”的營銷口號，以及標準化的中央廚房模式，迅速踩中了新消費餐飲的風口。百福控股、九毛九集團、高德福等資本相繼入局，8輪融資將其推向了資本聚光燈下。

2025年12月5日，“遇見小面”成功登陸港交所，業界稱其“中式面館第一股”。但上市首日，遇見小面股價慘遭破發，開盤大跌近29%。此后，盡管盤面有過短暫的震蕩反彈，但其股價始終未能回到發行價之上。

2026年，伴隨餐飲消費大環境的變化和港股流動性收縮，“遇見小面”的股價更是持續走跌。截至近期，其股價報收3.50港元/股，創下歷史新低，相較于發行價已經腰斬跌去50%。目前，公司總市值僅剩26.51億港元。

股價腰斬背后，是資本市場對其財務基本面和商業模式的直接用腳投票。

遇見小面披露的2025年財報顯示，公司全年收入同比增長40.3%報16.22億元，凈利潤同比增長74.83%為1.06億元。表面看，這是一份營收凈利雙增的成績單，但要是放在整個餐飲行業和資本市場之下，這份數據的“含金量”必須大打折扣。

最值得關注的是，遇見小面極低的利潤率。以16.22億元的營收換取1.06億元的凈利潤，其凈利率僅維持在6.5%左右。在商場高昂租金、不斷攀升的獲客成本及標準化供應鏈的重資產投入下，“遇見小面”看似龐大的規模，實際上是在微利甚至盈虧平衡線上徘徊。

再者，中式面館賽道的門檻極低，產品同質化嚴重。“遇見小面”主打的紅豌豆雜面、酸辣粉等品類，在全國各地的街頭巷尾都有無數家如同“渝見小面”這樣的夫妻店，且后者在價格和口味上往往更具優勢。當“遇見小面”將一碗面的客單價拉升至30元左右時，在當前的消費降級周期中，其對消費者的吸引力肯定考驗重重。

最關鍵的是，資本市場已經不再相信“中國版麥當勞”的故事了。前幾年，以和府撈面、遇見小面、陳香貴為代表的新中式面館曾在一級市場備受追捧，動輒給出數十億估值。但隨著門店加密后單店坪效下滑、同業競爭加劇，資本的耐心已經耗盡。二級市場對餐飲連鎖的定價邏輯已經回歸到了最核心的現金流和投資回報率上。

在市值大幅縮水、股價腰斬之下，“遇見小面”的經營管理層顯然承受著巨大的業績壓力。一方面需要通過不斷開新店來維持營收大盤的增長，另一方面又必須在各項成本上錙銖必較。這種焦慮很容易傳導至公司的末端執行層面上，甚至演變為法務部門為了完成KPI，利用商標權去廣撒網式地起訴小微商戶，以獲取微薄的賠償金或排他性的市場空間。

尤其是股價處在3.50港元的歷史新低面前，“遇見小面”真正需要反思的，是其在資本裹挾下，是否已經偏離了為大眾提供一碗好面的初心。