馬斯克震驚全球，SpaceX拿下世界第一

首富馬斯克沒有再讓大家失望。美國時間6月12日，全球商業(yè)航天龍頭SpaceX正式登陸納斯達克，股票代碼“SPCX”。

發(fā)行價每股135美元，發(fā)行約5.556億股，募資總額約750億美元，一舉刷新全球IPO募資紀錄，把沙特阿美2019年創(chuàng)下的294億美元紀錄遠遠甩在了身后。

只不過，馬斯克本人沒有去紐約，他選擇在得克薩斯州星港基地與SpaceX員工聚在一起，通過遠程敲鐘見證公司從作為全球市場的新星冉冉升起。

視頻里，馬斯克穿著老黃最愛的黑色皮夾克，內(nèi)搭SpaceX主題T恤，身后是巨大的火星背景。誰能想到二十多年前，SpaceX還只是洛杉磯埃爾塞貢多倉庫里的一家小公司。

圖源：新智元

上市首日，SpaceX收盤價160.95美元，漲幅19.22%，市值站上2.1萬億美元，位列全球第七大上市公司。馬斯克個人財富飆升至約1.1萬億美元，成為人類歷史上首位萬億美元超級富豪。

資本市場也跟著點火。北京時間6月12日，受SpaceX上市預(yù)期催化，A股商業(yè)航天板塊集體大漲，超過10余只股票漲停。

對于商業(yè)航天來說，這是足以寫進歷史的一天。

SpaceX憑什么值2.1萬億美元

SpaceX上市為什么能引發(fā)全球轟動，它憑什么值2.1萬億美元？這個問題相信很多人都搞不清楚，甚至認為這只是華爾街資本再一次選擇吃下馬斯克畫的餅罷了。

如果你只把SpaceX理解成一家發(fā)射火箭的公司，確實很難解釋2萬億美元級市值。火箭發(fā)射當然重要，但單靠發(fā)射服務(wù)，很難撐起如此龐大的估值。

然而事實是，SpaceX真正讓資本市場興奮的地方，是它已經(jīng)把“東西送上天”變成了一套更完整的商業(yè)閉環(huán)。

圖源：X

按照公司披露口徑，SpaceX 2025年收入約186.7億美元，主要來自Space、Connectivity和AI三大板塊。Space板塊對應(yīng)傳統(tǒng)航天發(fā)射、載人航天、貨運補給等業(yè)務(wù)；Connectivity板塊主要由Starlink星鏈支撐；AI板塊則與SpaceX合并xAI之后的新業(yè)務(wù)有關(guān)。

其中最關(guān)鍵的，毫無疑問是星鏈。

據(jù)SpaceX自己透露，截至2026年一季度，Starlink已經(jīng)擁有約9600顆在軌衛(wèi)星，服務(wù)約1030萬訂戶，覆蓋160多個國家和地區(qū)。

2025年，星鏈所在的Connectivity板塊收入超過113億美元，占SpaceX總收入的大頭，也是公司最清晰、最穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源。

上市當天，SpaceX還特意安排了一場很有象征意義的“太空剪彩”。

一枚獵鷹9號火箭從佛羅里達卡納維拉爾角升空，把29顆Starlink衛(wèi)星送入低地球軌道。這是獵鷹9號迄今第650次飛行，也是SpaceX在2026年的第68次獵鷹9號發(fā)射。

圖源：光明網(wǎng)

馬斯克已經(jīng)證明了，商業(yè)航天在他手里不再是只會耗血的“美夢”，讓無數(shù)投資人看到了其貨真價實的盈利手段。

然而，馬斯克在敲鐘儀式上回憶早年創(chuàng)業(yè)時卻說，曾經(jīng)他一度認為SpaceX成功概率不到10%。就連他也難以想象一家從倉庫里起步、曾經(jīng)連續(xù)發(fā)射失敗的小公司，如今居然敲響了納斯達克開市鐘。

圖源：X

談到SpaceX未來目標時，他仍然把話題拉回月球、火星和更遠的星際空間。

他的表達一如既往帶著強烈的個人風格：“SpaceX的目標不是只把少數(shù)宇航員送上太空，而是讓更多普通人也有機會去月球、去火星，最終走向更遠的地方。”

敲鐘儀式結(jié)束后，納斯達克直播頻道播放了埃爾頓·約翰的《Rocket Man》。華爾街那邊，投行、基金和早期投資人也在慶祝這場史上最大IPO。

外媒爆料稱，這次上市讓大量SpaceX現(xiàn)任和前任員工身家暴漲，其中不少人躋身百萬美元級持股人群。

中國商業(yè)航天第一股爭奪戰(zhàn)也已經(jīng)開跑

SpaceX點燃資本市場的同一時間，中國商業(yè)航天也到了一個關(guān)鍵節(jié)點。

藍箭航天、天兵科技、星河動力、星際榮耀、中科宇航，這幾家頭部商業(yè)火箭企業(yè)，已經(jīng)陸續(xù)進入資本市場沖刺階段。

其中，藍箭航天和中科宇航的科創(chuàng)板IPO申請已經(jīng)獲得受理，其他幾家公司也在輔導(dǎo)備案或上市準備階段。圍繞“中國商業(yè)航天第一股”的爭奪，正在快速升溫。

跑在最前面的曾經(jīng)是藍箭航天。

圖源：藍箭航天

2025年12月31日，藍箭航天科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理，擬募資75億元。

招股書顯示，藍箭已與中國星網(wǎng)和垣信衛(wèi)星簽訂正式發(fā)射服務(wù)合同，朱雀三號火箭入選中國星網(wǎng)的核心供應(yīng)商名單，并曾中標垣信衛(wèi)星“一箭18星”火箭發(fā)射服務(wù)。

目前藍箭已進入問詢階段。不過，因財務(wù)資料過期，其IPO曾一度顯示“中止”，公司正按規(guī)定推進財務(wù)數(shù)據(jù)更新工作。

中科宇航緊隨其后。

圖源：大灣區(qū)觀察

2026年3月31日，中科宇航科創(chuàng)板IPO申請獲受理，擬募資41.8億元，投向大運力可回收火箭和可重復(fù)使用運載器等項目。

作為國內(nèi)首家混合所有制商業(yè)火箭企業(yè)，中科宇航近幾年發(fā)射載荷重量及營業(yè)收入規(guī)模居行業(yè)首位。4月28日，其力箭二號大型液體運載火箭超級工廠在紹興全面竣工，未來具備年產(chǎn)12發(fā)的產(chǎn)能；5月28日，可重復(fù)使用運載器生產(chǎn)基地正式落戶廣州航天小鎮(zhèn)。

中科宇航已構(gòu)建“液體火箭批量制造+可重復(fù)使用核心技術(shù)”雙輪驅(qū)動模式，被市場視為與藍箭爭奪“中國商業(yè)航天第一股”的有力競爭者。

天兵科技則于2025年10月開啟上市輔導(dǎo)，估值約225億元居五家之首并在2025年10月完成近25億元D輪融資。

圖源：微博

星河動力于2025年10月完成IPO輔導(dǎo)備案，2026年1月更新輔導(dǎo)進展；2025年9月完成24億元D輪融資，投后估值約150億至158億元。

圖源：星河動力航天

星際榮耀已更新IPO輔導(dǎo)進展，2026年2月完成50.37億元D++輪融資，刷新國內(nèi)民營火箭單筆融資紀錄，估值攀升至約160億元。五家企業(yè)的合計估值已接近千億元。

圖源：星際榮耀

更何況，相關(guān)政策也在給行業(yè)開門。2025年，科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則調(diào)整，把商業(yè)航天等前沿科技領(lǐng)域納入更友好的上市支持范圍。

但窗口打開，不等于所有公司都能輕松上市。

SpaceX給中國商業(yè)航天帶來的最大刺激，不只是估值，而是參照物。

國內(nèi)商業(yè)航天想走到更高估值階段，不能只證明火箭能飛，還要證明火箭能穩(wěn)定飛、便宜飛、高頻飛，并且背后有足夠大的衛(wèi)星組網(wǎng)需求支撐。

SpaceX上市之后，資本市場對中國商業(yè)航天的想象力會變大，但篩選標準也會變嚴。

馬斯克帶來了一個全新的時代

商業(yè)航天的底氣，終究來自技術(shù)。

就在SpaceX上市前三天，6月9日，朱雀二號改進型遙六運載火箭在東風商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)升空，以“一箭雙星”方式將千帆DTC01星和中國移動02星送入預(yù)定軌道。

圖源：光明網(wǎng)

這是朱雀二號的第8次飛行，也是我國民營商業(yè)航天企業(yè)實施國家衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項目發(fā)射任務(wù)的重要實踐。

此次發(fā)射的技術(shù)成色相當足。火箭分離使用了氣動推桿代替?zhèn)鹘y(tǒng)火工品，后者是類似炸藥的一次性裝置，裝好沒法提前測試；而氣動推桿靠高壓氣體推動活塞完成分離，還能提前測試，為火箭重復(fù)使用掃清了一大障礙。

并且，二級發(fā)動機機架采用3D打印一次成型，在重量不變的情況下，剛度和承載能力均有提升。團隊還自研了推力調(diào)節(jié)裝置，在飛行最后階段主動降低推力，為衛(wèi)星營造更平穩(wěn)的運行環(huán)境。

目前，朱雀二號改進型火箭技術(shù)已完全定型，正式開啟批量生產(chǎn)模式，未來年發(fā)射目標6至10發(fā)。

除了技術(shù)的成熟，市場規(guī)模也在同步擴大。

根據(jù)賽迪智庫數(shù)據(jù)顯示，2025年中國商業(yè)航天市場規(guī)模達2.83萬億元，同比增長21.7%；2026年預(yù)計突破3.5萬億元，同比增幅超過20%。

全球視角下，2025年全球商業(yè)航天市場已突破7000億美元，中國占比達25%，成為全球第二大商業(yè)航天市場。

從企業(yè)數(shù)量也能看到行業(yè)的爆發(fā)力。2015年至2024年，年度新增商業(yè)航天相關(guān)企業(yè)穩(wěn)定在20家左右；2025年猛增至83家，同比漲幅達277%。整個市場正式進入發(fā)展快車道。

從技術(shù)驗證到資本競速，從單點突破到全鏈生態(tài)，商業(yè)航天正在經(jīng)歷一場從“能不能飛”到“能不能飛得更好”的質(zhì)變。

當SpaceX終于上市的消息傳來，馬斯克身穿皮衣敲鐘的那一刻，似乎能聽到全球的一片歡呼。不是為某一家公司，而是為一個新時代。

作者| 劉峰