AI算力租賃時代來臨：Meta與SpaceX的兩場豪賭

2026年7月，兩則關于算力交易的新聞幾乎同時引爆市場：Meta正與Anthropic洽談一項價值最高可達100億美元、為期兩年的算力租賃協議；SpaceX則正與美國國防部談判，擬提供價值數十億美元的數據中心算力用于運行AI模型。

兩筆交易看似獨立，實則共同指向一個正在成型的趨勢——AI算力正在從“自建自用”走向“規模化租賃”的新時代。

Meta的算力變現邏輯：從資本開支到收入來源

Meta與Anthropic的談判，根源在于一個日益尖銳的矛盾：巨額投入與回報不確定性之間的張力。

Meta預計2026年的資本支出最高可達1450億美元，其中絕大部分投向AI基礎設施。這一數字幾乎是2025年720億美元的兩倍。華爾街對此普遍存疑——如此大規模的數據中心建設，能否獲得合理回報？

扎克伯格本人也坦承這一困境。他在今年5月的投資者電話會上表示：“幾乎每周都有外部公司來詢問能否以高于我們采購成本的價格購買算力。我們目前還沒這么做，因為我們認為算力有內部用途。但顯然，如果我們感覺自己建設過頭了，那這就是一個可選方案。”

這番話幾乎宣告了Meta戰略轉向的開始。

從數據來看，Meta的算力儲備確實驚人。至2026年，Meta數據中心可用容量將達5GW，擴產儲備還包括Hyperion園區及Crusoe相關站點（約1.6GW）。2026年上半年Meta就新增了超過5GW的數據中心容量。

當內部AI產品（如推薦系統和生成式廣告）暫時無法消化如此龐大的算力時，對外出租就成了一門不得不做的生意。若Meta與Anthropic的100億美元交易落地，這約占Meta2026年預計資本支出的7%——比例雖不算高，但象征意義重大：Meta正式從“AI算力消費者”轉變為“AI算力供應商”。前亞馬遜AWS高級負責人Dave Brown即將加入Meta擔任基礎設施負責人，進一步印證了Meta進軍云計算業務的決心。

SpaceX的算力野望：從火箭公司到AI基礎設施巨頭

如果說Meta出租算力是“被動盤活存量”，那么SpaceX的算力生意則是一場主動的戰略轉型。

SpaceX在2026年2月與xAI完成換股合并，合并后實體估值達1.25萬億美元。此后，SpaceX迅速將算力租賃打造成核心收入來源。2026年5月，Anthropic與SpaceX簽署了一份為期三年、總額450億美元的算力租賃協議，平均每月支付約12.5億美元。

緊接著6月，谷歌又與SpaceX簽署了約300億美元的算力協議。僅這兩筆交易，年化收入就接近280億美元——已超過SpaceX的火箭發射和星鏈業務的收入總和。

如今SpaceX正與美國國防部洽談數十億美元的算力供應協議。若達成，這將成為SpaceX與五角大樓之間迄今規模最大的商業合作之一。SpaceX內部還在討論以更低價格與CoreWeave等現有云計算供應商競爭。

SpaceX的核心優勢在于建設速度與成本控制。馬斯克宣稱公司建設數據中心的速度超過競爭對手，同時成本也更低。SpaceX在田納西州孟菲斯市快速建成了大規模數據中心，并在現場安裝燃氣輪機供電以降低能源成本。

更長遠來看，SpaceX甚至提出了在太空部署數據中心的設想。彭博行業研究預測，這一算力租賃策略有望幫助SpaceX AI到2028年創造逾500億美元收入，到2030年達1000億美元。

Anthropic的算力饑渴：AI競賽的終極瓶頸

兩筆交易的共同甲方Anthropic，是理解這輪算力租賃浪潮的關鍵。這家估值近1萬億美元的AI獨角獸，正面臨一個甜蜜的煩惱：產品需求爆發，但算力嚴重不足。

2026年以來，Anthropic“搶算力”的速度令人瞠目。4月初，它與谷歌、Broadcom簽下5GW下一代TPU容量；兩周后，又與亞馬遜簽下最高5GW的新協議，承諾未來10年在AWS技術上投入超1000億美元。不到一年間，Anthropic已“預約”了超過11GW算力。此外，它還與一家前比特幣礦企簽下20年數據中心租約，合同金額約190億美元。

從SpaceX到Meta，Anthropic正以“廣撒網”的方式鎖定全球最優質的算力資源。這反映出一個殘酷現實：在AI大模型競賽中，算力已取代算法成為最稀缺的戰略資源。誰掌握了算力，誰就掌握了AI競爭的入場券。

趨勢研判：算力租賃正在重塑AI產業格局

兩起事件疊加，揭示了幾個正在發生的重要變化：

第一，算力從“緊缺”走向“分層”。Meta出售算力的消息一度被市場解讀為算力過剩的信號，但業內普遍認為這是一種誤讀。真正過剩的是低端通用算力，而能支撐大模型訓練推理的高端智能算力依然供不應求。Meta并非削減AI投資，而是在持續加碼建設的同時，將暫時閑置的算力盤活。

第二，科技巨頭的商業模式正在重構。Meta、谷歌、微軟、亞馬遜每年投入數千億美元建設數據中心，此前這些投入被視為純粹的資本開支。如今，算力租賃讓這些基礎設施有了直接產生收入的能力。扎克伯格直言，市場對算力的報價十分可觀，“與其用于內部項目，不如出租算力”。

第三，軍工AI正在成為算力的新戰場。美國國防部正爭相獲取算力資源以支持情報機構和軍方AI應用。亞馬遜已投入500億美元擴大面向政府機構的算力容量。SpaceX的入局將加劇這一市場的競爭。與此同時，五角大樓對馬斯克旗下公司的過度依賴也引發了國家安全官員的擔憂，這為未來的監管博弈埋下了伏筆。

第四，算力正在成為獨立商品。SpaceX與Meta的案例表明，算力可以脫離具體的AI模型或應用，作為一種獨立的資源進行交易。這類似于云計算早期的AWS——先搭建基礎設施，再對外提供服務。馬斯克正在復制亞馬遜AWS的成功路徑。

Meta與SpaceX的算力租賃交易，標志著AI產業進入了一個新階段。當算力本身成為一種可以規模化交易的商品時，整個行業的競爭邏輯都將被改寫。對于Meta而言，這是在巨額資本開支與投資者回報之間尋找平衡的現實選擇；對于SpaceX而言，這是從“太空公司”向“AI基礎設施公司”轉型的關鍵一步；對于Anthropic這樣的AI玩家而言，這是確保不被算力卡住脖子的生存之戰。而對于整個行業來說，算力租賃市場的崛起，或許正在催生一個比云計算更龐大的新賽道。

作者 碧海瀾天暢想未來｜本文為轉載

作者簡介：一直從事能源工作，熱愛軍事、科技、經濟、時政，愿與大家共同分享。

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