43歲張一鳴，登頂中國首富

三十年河東，三十年河西。

這句話用來形容張一鳴的過往經歷，再合適不過。

2010年8月14日，正在創業的張一鳴在網上抱怨，他的iPhone 1代響應實在太慢，耽誤事。

他想換安卓，但心疼已經購買的軟件，而最新款的iPhone 4，他又覺得太貴，遲遲下不了手。

那時的他，大概也沒想到，自己不僅很快就能實現“iPhone自由”，更會在短短幾年內，創辦字節跳動，推出今日頭條，再憑抖音和TikTok席卷全球，改寫移動互聯網的格局。

而他也因此，站上了中國財富之巔。

日前，新財富500創富榜發榜，張一鳴再次登頂中國首富。

圖源：新財富雜志

新財富500創富榜顯示，張一鳴以5439億元持股估值登頂，比去年還多了六百多億。他不僅蟬聯了冠軍，還刷新了這個榜單發布以來的最高紀錄。

榜單前十全是熟面孔，鐘睒睒以4416億排第二，馬化騰以4332億排第三，黃崢以3409億排第五，馬云以2490億排第七。

所有人的財富都在漲，但差距已經拉開了。

如果放在幾年前，這幾乎是不可想象的。

畢竟，農夫山泉/萬泰生物、騰訊控股、拼多多、阿里巴巴等公司都已上市，字節跳動并未上市。

再者，張一鳴早已退居幕后，不再過問日常事務。

這種情況下，他的身家依然在以驚人的速度攀升，持續刷新外界的認知。

這一看似矛盾的局面，看著有些不可思議，可張一鳴偏偏把它變成了現實。

他是怎么做到的？

李響認為，主要有兩個方面，一是字節跳動擁有極為廣泛的商業根基，二是其在AI領域押下了面向未來的關鍵底牌。

先說商業布局。

在國內，抖音早已不是簡單的短視頻App。

數據顯示，抖音App日活穩定在8億量級，它包攬了大批用戶每天打開手機的一大半時間，他們在上面刷視頻、看直播、買東西、訂外賣、買團購券……

抖音電商的體量同樣驚人，抖音電商2025年GMV突破4萬億。雙11期間，抖音電商的銷售額排到了全行業第三，僅次于天貓和京東。

圖源：抖音App

此外，抖音本地生活服務2025年支付GMV超過8500億元。動銷門店接近1520萬家。我們在街上隨便看到的一家餐廳，很可能已經在抖音上掛了團購鏈接。

圖源：抖音App

在海外，TikTok的擴張速度更為夸張。

Sensor Tower數據顯示，TikTok去年的海外月活就已突破10億。

Momentum Works聯合Tabcut發布的報告還顯示，2025年TikTok Shop覆蓋了全球16個市場，全年GMV達到643億美元（約合人民幣4444億元），同比暴漲94%。

圖源：墨騰創投

其中，東南亞是最穩的大后方，全年GMV 456億美元，實現翻倍增長，而美國市場也干了151億美元。

抖音和TikTok這套打法有一個核心邏輯，就是把內容和交易揉在一起。傳統電商是人找貨，用戶搜完就走。

以抖音電商為例，它是貨找人，刷著視頻看到感興趣的東西，順手就下單了。

這種模式的轉化效率很高，因為消費決策是在內容消費的過程中自然發生的，不需要用戶單獨產生購物意圖。

直播電商和跨境電商又是兩條不同的變現通道。直播電商靠的是實時互動和信任感，主播講解、試穿、答疑，用戶在直播間里完成從種草到下單的整個流程。

TikTok Shop則是把國內這套成熟的供應鏈和運營能力復制到海外，用同樣的內容驅動交易的邏輯去搶全球市場的蛋糕。

字節這套打法在國內國外同時跑，而且都跑通了。

國內驗證模式，國外放大規模。抖音和TikTok就像兩個互相配合的引擎，一個提供穩定的現金流和模式迭代的試驗場，一個提供更大的用戶盤子。

兩條腿走路，步伐比單腿要穩得多。

由此可見，張一鳴的商業底盤相當厚實、穩固，并且還在擴張。

但真正讓張一鳴身家持續增長的，不是抖音，也不是TikTok。

是AI。

據Sacra研究機構數據，2025年字節營收1860億美元，凈利潤預估480億美元。光靠電商和廣告，它已經是一家極其賺錢的公司了。

今年年初，字節跳動估值飆到5500億美元，半年漲了66%。資本市場給字節的定價邏輯已經生變，他們估的似乎不再是流量的價值，而是技術的價值。

這背后，資本市場的定價邏輯已發生根本性轉變，人們不再按流量規模給字節估值，而是按技術厚度重新衡量它的身價。

換句話說，這5500億美元中，相當大的一部分，是市場在為字節的AI未來提前下注。

字節的AI產品矩陣已經很完整了。豆包、Seedance、扣子、火山方舟、TRAE，從底層模型到應用層，鏈條是齊的。

豆包在國內AI應用市場是斷層式領先。2026年春節過后，日活達到2億。月活逼近3.5億。除夕期間，豆包AI總互動達到19億次。國內所有AI應用里，它是獨一檔的存在。

B端更猛。火山引擎在國內公用云市場占了49.5%的份額。每兩個tokens調用，就有大約一個來自字節。

圖源：火山引擎

據晚點LatePost透露，僅Seedance 2.0這一款視頻生成模型，目前的年度經常性收入（ARR）就已達到20億美元，折合人民幣約143億元，單月收入穩定在10億元以上。

與此同時，字節還在往AI里瘋狂砸錢。

圖源：火山引擎

有消息稱，2026年AI基建預算已調高至2000億元以上。

彭博社更曝出，字節內部曾討論將資本開支猛增至700億美元，相當于其2025年利潤的60%。

這場AI的較量早已不是技術之爭，而是赤裸裸的資產對決。

需要注意的是，除了埋頭砸錢，字節還甩出多個大動作。

近日，字節宣布要開原動力大會。豆包大模型、Seedance視頻大模型都會有較大更新。

商業化路徑也會進一步明確。

字節發力AI的邏輯和它做抖音、做TikTok的邏輯有點像，先圈住大量用戶，再考慮變現。

豆包此前宣布付費也是這個邏輯。

從今日頭條到抖音，再到豆包，這套打法屢試不爽。

或許資本市場看中的，就是字節從技術到商業化的這條完整路徑。它不再是一家靠廣告吃飯的內容公司，而是一家同時握著海量用戶和底層AI技術的科技公司。

這種雙重身份，讓它的估值天花板比傳統互聯網公司高得多。

張一鳴的登頂首富，不只是一個人的勝利。它標志著一個時代的財富邏輯徹底換了軌道。

過去二十年，中國富豪榜是房地產商和互聯網平臺的天下。

王健林的財富來自土地，馬云、馬化騰的財富來自流量，這些本質上都是模式驅動的游戲，靠的是人口紅利和壟斷資源。

可如今再看，地產大佬已經從榜首滑落，互聯網平臺的估值也到了漲不動的階段，新上來的基本都是AI、芯片、新能源、全球化科技公司。

新財富500創富榜顯示，TMT（互聯網、AI 、芯片、算力）行業共有114人上榜，持股市值4.6萬億元，占了整個榜單總財富的26.9%，達到歷史極值。

圖源：新財富雜志

很顯然，現在最能造富的賽道無非就是AI大模型、芯片、光模塊和具身智能，越來越多財富在從連接型公司向創造型公司大規模遷移。

說回字節，其估值5500億美元，已逼近部分一線城市全年GDP。

它靠的不是占用用戶時長，而是重塑生產效率。

放眼全球，如出一轍。路透社透露，OpenAI估值預計達到8300億。

就目前看來，基礎模型、算法和算力這三張牌，誰抓在手里，誰就是這場造富游戲的最大贏家。

或許風口會變化，紅利會消散，但技術代差一旦拉開，后面的人往往只能看前面的人越走越遠。

2017年，張一鳴在新財富榜單上的位置是第300名開外，身家不足百億。

九年后，這個數字變成了5439億，而他的名字已出現在榜首，且不是第一次。

AI時代，造富的列車已經換了軌道。它不再沿著老路線跑，而是朝著智能的方向往前沖。

一切，都變了方向。

作者 | 李響