山東
濺射靶材，殺瘋了！
早在2026年第一季度，全球濺射靶材便已掀起年內首輪漲價潮——常規濺射靶材價格上漲20%，稀缺特種靶材價格更是瘋漲60%至70%。
進入第二季度，濺射靶材價格再度迎來上漲。
據行業預測，常規靶材將再漲5%至10%，高端小金屬靶材漲幅則再擴大10%至20%。
不禁要問，此番漲價的背后推手究竟是什么？
先看成本端。
濺射靶材的核心成本在于高純金屬原料。自2025年初以來，銅、鎢、鉭、鈷等關鍵金屬原料價格已翻了一番。
原料成本急劇攀升，靶材廠商難以內部消化這部分成本壓力，被迫向下游終端客戶傳導提價。
再看供給端。
當前，全球濺射靶材市場高度集中，主要由JX金屬、霍尼韋爾等四家國際巨頭主導。數據顯示，這四家企業合計占據全球約80%的靶材市場。
這些海外巨頭所需的高純原料大多依賴中國供應，而中國近期對鎢、銦等關鍵金屬的出口規模有所調整，這在一定程度上影響了其產能釋放與擴產節奏。
最后看需求端。
隨著AI芯片和高帶寬內存（HBM）產能的爆發式增長，每片晶圓需要濺射的金屬層數倍增，直接引爆了濺射靶材的需求。
據預測，2026年，全球半導體濺射靶材市場規模將突破64.2億美元；到2030年，這一規模有望超過92億美元。
那么，在這輪漲價潮中，誰是受益者？
歐萊新材，走向臺前！憑什么？
第一，技術強。
為打破海外巨頭的長期壟斷，歐萊新材全力聚焦高端濺射靶材領域的技術自研。
2021-2026年一季度，公司累計投入研發費用高達1.33億元，沿著“上游提純-中游制備-下游應用”的產業鏈條，逐一攻克核心技術瓶頸。
上游端：公司已掌握覆蓋金屬提純等核心工藝環節，是國內少數掌握6N級（99.9999%）高純無氧銅生產技術（氧含量控制在3ppm以內）的企業。
中游端：公司已實現靶材全環節核心技術自研，基于對每一道工序的深度掌控，公司靶材產品的純度、致密度、晶粒度、綁定焊合率等核心指標已達到行業領先水平。
尤其是在半導體顯示領域，公司打破了日美韓企業的長期壟斷，實現了G5-G11全世代線顯示靶材的進口替代。
下游端：公司已成功研制出核醫療RFQ加速器腔體用高純無氧銅異形部件、高頻腔用大尺寸高純無氧銅異形部件以及超導用高純銅部件。
至此，歐萊新材已打通“超高純金屬提純-靶材制備-前沿核心部件制造”的全產業鏈閉環。
第二，成本低。
憑借全產業鏈一體化布局，歐萊新材成本優勢貫穿全流程。
與國內外濺射靶材廠商同類產品相比，公司產品成本優勢突出，濺射靶材價格顯著低于同行同類產品價格。
以公司首套通過下游廠商驗證的濺射靶材為例，旋轉銅靶、旋轉鋁靶價格較國內外同類產品價格低15%左右，鉬鈮靶價格低40%左右，價格競爭優勢明顯。
價格優勢最終也體現在盈利能力的韌性上。
拉長周期看，歐萊新材毛利率長期穩定高于阿石創，且與江豐電子的差距在持續縮小。
2026年一季度，公司毛利率已強勢回升至28%，遠超阿石創的12.47%；并快速逼近江豐電子的32.86%。
第三，客戶多。
靶材行業客戶認證流程嚴格且耗時較長，通常需6至24個月，涉及供應商評價、技術能力評估、試制及小批量測試等多環節。
因此，一旦通過認證并導入客戶生產線，雙方將形成長期、高粘性的穩定合作關系。
而歐萊新材靠著穩定的產品力和到位的服務力，已經打入主流賽道頭部客戶的供應鏈。
以半導體顯示領域為例，公司的核心產品銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶已實現對京東方、華星光電、惠科等國內所有主流面板廠商的全面覆蓋。
在夯實主業的同時，歐萊新材正在積極拓展第二曲線——高性能金屬。
目前，公司“高性能金屬”業務主要包括高純金屬、稀散金屬、銅基新材料等材料。2025年，公司該業務實現營收2.07億元，占總營收的37.82%，僅次于濺射靶材。
進入2026年，隨著金屬價格進一步上漲，公司第二曲線持續發力，直接推動了業績的驚人反轉。
2026年一季度，公司總營收飆升至2.76億元，同比大增215.86%；實現歸母凈利潤4068.48萬元，強勢扭虧為盈。
不過，歐萊新材也面臨著一個不容忽視的考題——供應商集中度過高。
2021-2025年，公司前五大供應商采購額從2.18億元增長至4.17億元，采購占比長期徘徊在70%以上，遠高于江豐電子（約50%）、阿石創（約45%）等同行。
當前，公司正通過一體化布局破局——2026年1月28日，公司正式啟動明月湖半導體用高純材料（高純無氧銅錠及高純鈷錠）項目的建設。
該項目預計在2026年第四季度竣工投產，屆時將進一步提升高純金屬自給率。
但客觀來看，該項目從竣工到產能爬坡、再到完全達產仍需時間，短期之內難以直接貢獻產能。這意味著，供應商集中這一現狀，尚需時間換空間。
在這輪漲價潮中，真正的贏家從來不是那些被動提價的跟隨者，而是像歐萊新材這樣，能在一體化布局中鍛造出定價權的長期主義者。
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