成本5元時代：立華5.75元、牧原5.8元、巨星和溫氏5.9元···行業產能出清緩慢，虧損或持續至年底

成本5元時代：立華5.75元、牧原5.8元、巨星和溫氏5.9元···行業產能出清緩慢，虧損或持續至年底

2026年國內養豬產業的發展形勢，愈發艱難。

據新豬派統計，目前十六家頭部豬企平均養殖成本已降至6.21元/斤，立華、牧原、溫氏等七家企業更是邁入5元區間，創下后非瘟時代行業成本管控的極致水平。

然而，極致降本并未扭轉企業經營頹勢。6月生豬均價僅為4.8元/斤，養豬頭均虧損高達479元，行業進入連續11個月的虧損期，企業深陷“越養越虧、卻越不敢不養”的兩難境地。

16家頭部豬企養殖成本降至6.21元/斤

立華5.75元、牧原5.8元、巨星和溫氏5.9元

當下豬企的競爭格局已高度聚焦于一點——成本管控能力的較量。據新豬派調研，目前國內16家上市豬企生豬養殖平均成本已降至6.21元/斤，行業整體邁入“6元時代”，一場圍繞成本極限的競賽正愈演愈烈。

從梯隊分布看，第一梯隊，單斤成本低于6元，已從2月份的僅有1家擴至7家，是本輪降本浪潮的領跑者。其中，立華5.75元、牧原5.8元、巨星和溫氏5.9元、德康和神農5.95元、新希望5.98元。

值得關注的是，立華系首次躋身第一梯隊，近一年單斤成本降幅高達0.75元，其背后是2025年豬場產能利用率躍升至100%帶來的規模效應充分釋放，疊加上市率提升、斷奶成本優化等核心生產指標持續改善。2026年，立華生產節奏保持平穩，1—5月累計出欄生豬92.47萬頭，同比增長18%，降本與增量形成良性循環。

第二梯隊，單斤成本6元至6.5元，共5家：大北農、天康、天邦、唐人神、金新農，基本代表行業平均水平。

第三梯隊，單斤成本6.5元至7元：正邦、京基、華統、東瑞，共4家。其中，常年處于末游的東瑞進步顯著，過去一年單斤成本降幅約0.5元，主要受益于產能利用率提高、托佩克種豬體系引進，以及管理與生產效率的系統性改善。

極致成本遇上4元豬價

6月養豬頭均虧損479元

對比過去一年，各大豬企成本降幅普遍在0.4至0.7元/斤，驅動力高度趨同。在國家產能調控政策引導下，企業經營重心從規模擴張轉向內部效率挖潛：一方面提高產能利用率，推動滿產生產以攤薄固定成本；另一方面不斷淘汰低效母豬、優化存欄結構，推動PSY、料肉比、成活率等生產指標穩步提升。可以說，當下豬企降本并非單一動作的結果，而是一場從“去產能”到“提效率”的系統性管理進步。

然而，成本優化并未對沖豬周期磨底帶來的經營壓力，行業全面虧損已成現實。據新豬派調研，當前行業養豬已連續虧損11個月，月均虧損279元/頭，近4個月更持續在400元以上。6月平均豬價僅為4.8元/斤，行業養豬虧損高達479元。

回望上一輪低谷——2023年，行業也曾經歷連續16個月的虧損期，月均虧損為197元/頭。兩次下行周期表象相似，皆為供需關系嚴重失衡所致，但深層邏輯截然不同：2023年源于2022年下半年豬價暴漲引發的產能盲目擴張；2026年則因生產效率大幅提高，即便母豬存欄量下行，實際供給仍不降反增。

行業過剩產能出清緩慢

嚴控成本與現金流方能迎來曙光

然而，行業寒冬何日方盡？

要回答這個問題，須回歸供需底層邏輯，緊扣三大先行指標。

一看能繁母豬存欄。作為預判十個月后商品豬出欄總量的核心先行指標，它是周期拐點最根本的判斷依據。自2025年下半年起，全國能繁母豬存欄長期高位運行，對比農業農村部設定的3750萬頭合理保有量，仍多出150萬至300萬頭。即便今年三月存欄階段性觸底，行業產能過剩壓力并未實質性緩解。

二看仔豬價格。仔豬是養殖端的“行情期貨”，價格起伏直接映射市場對后市盈利預期。當前7公斤仔豬價格回落至160—180元/頭，明顯跌破行業成本線。養殖戶補欄意愿跌至低谷，意味著行業對后市行情信心不足。

三看淘汰母豬價格。淘汰母豬價格深度下行，通常代表行業加速去產能。2023年減產周期內，淘汰母豬與商品豬均價比值均值為0.69，而2025年10月至本年5月，該比值持續徘徊于0.73至0.83相對高位。淘汰母豬折價不足，反映養殖戶惜售觀望、主動清退產能意愿薄弱，產能出清尚未到位。

整體來看，目前并未徹底釋放豬價“大反攻”信號，多數養殖主體仍被動承壓硬扛——“熬死對手、等待反轉”成為普遍的博弈心態。對于豬企而言，唯有守住經營優勢：更低的養殖成本、更充足的現金流，方能迎接行業盈利周期回歸。

【版面編輯】姚崞鵬

【內容采寫】姚崞鵬

【數據調研】姚崞鵬

【圖片制圖】姚崞鵬

【內容審核】李 丹

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