上海
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本周市場最有殺傷力的，不是一份宏觀數據，而是一則Meta對外出租富余AI算力的消息。它把“AI算力到底是持續稀缺，還是局部過剩”的疑問直接擺到臺前，韓國SK海力士單日跌近15%，A股科創50指數單日跌7.7%，美股半導體鏈也連續承壓。
但同一周，另一條主線又在反向拉扯風險資產：美國6月非農僅新增5.7萬人，遠低于預期，市場對美聯儲繼續加息的擔憂迅速降溫。比特幣在深跌后反彈、黃金重回上漲，納指雖然全周仍收漲，卻被AI硬件鏈的估值再定價打斷節奏。國內方面，6月PMI重返擴張區間，政府債發行節奏與地產高頻數據則繼續揭示“外需強、內需分化、地產仍弱”的現實。
本期財富周報重點覆蓋：全球大類資產近期表現、AI算力過剩交易對全球科技鏈的沖擊、中國6月PMI、政府債發行和地產高頻數據解讀、美國就業數據與美聯儲政策預期變化，以及日本宏觀讀數和日本央行政策信號等重要事件。
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摘要
在本周的財富周報中，我們對本周全球各類資產的表現和走勢，進行了整理分析；對影響全球資本市場、房產市場的重要政策和數據更新，進行了解讀和研判：
在“全球大類資產表現”板塊，有本周全球各大類資產表現情況的梳理。其中，表現最好的是比特幣，周內上漲5.05%，但更像深度下跌后的修復性反彈，核心來自加息預期降溫、ETF資金流邊際轉正和倉位出清后的空頭回補。表現最差的是韓國綜合指數，周內下跌3.84%，本質上是全球AI硬件敘事重定價時，倉位最擁擠的市場承受了最猛烈的擠壓。
在“全球股票市場”板塊，
A股內部，領漲板塊是醫藥（+10.33%）、農林牧漁（+7.16%）、汽車（+6.72%）。領跌板塊是通信（-9.49%）、電子（-4.02%）、建材（-3.05%）。個股之間，A股市場本周領漲的是海晨股份（+66.72%）、熱景生物（+63.74%）、海達爾（+63.29%），領跌的是ST榮科（-44.40%）、返利科技（-33.18%）、昀冢科技（-30.91%）。其中500億元流通市值以上的股票中，表現最好的是格科微（+49.48%）、銳捷網絡（+49.43%）、三生國健（+46.45%）。
美股內部，S&P500+Nasdaq100指數成分股中，本周領漲的是AxonEnterprise（+28.44%）、Strategy（原MicroStrategy/微策略，+22.43%）、RocketLab（火箭實驗室，+18.83%），領跌的是Sandisk（閃迪，-16.54%）、Teradyne（泰瑞達，-15.51%）、CoreWeave（-15.36%）。
日股內部，日經225指數成分股中，本周領漲的是SUMCO（勝高，+33.42%）、TaiyoYuden（太陽誘電，+22.53%）、BayCurrent（+20.61%），領跌的是Fujikura（藤倉，-12.61%）、FurukawaElectric（古河電工，-11.66%）、SumitomoElectric（住友電工，-10.72%）。
近期值得關注的要點包括：
國內市場：
中國6月PMI數據解讀；
中國6月政府債發行進度解讀；
中國高頻地產數據解讀。
海外市場：
美國6月非農就業數據及美聯儲政策利率預期；
美聯儲主席沃什近期政策表態與框架調整；
日本主要宏觀讀數和日本央行政策利率動態。
明天就是新的一周了，祝福大家假期愉快，健康開心，買的都漲。
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