利率下行監(jiān)管趨嚴 保險行業(yè)生變

中國商報（記者 馬文博）保險行業(yè)變了。今年7月1日一到，保險從業(yè)者朋友圈里那些“6·30倒計時”“高收益分紅險最后三天”的海報，齊刷刷沒了蹤影。取而代之的，是一連串讓行業(yè)“抖三抖”的新規(guī)矩：分紅險演示利率上限從3.9%調(diào)降至3.5%；行業(yè)首部產(chǎn)品適當性管理自律規(guī)范正式施行；銀保渠道“報行合一”費用新規(guī)全面執(zhí)行。專家表示，在利率下行與監(jiān)管趨嚴雙重壓力下，保險業(yè)正邁向產(chǎn)品細分、銷售規(guī)范、價值深耕的新發(fā)展階段。

市民從位于北京的國家金融監(jiān)管總局前經(jīng)過。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

利率再降 演示利率上限調(diào)整

7月1日起，分紅險演示利率上限由3.9%下調(diào)至3.5%，各保險公司高于3.5%演示利率的產(chǎn)品須在6月30日前完成變更備案或停售。

“7月之后公司產(chǎn)品確實有調(diào)整，但我沒有群發(fā)，只是針對之前咨詢過的客戶進行過提醒。”一位頭部險司保險代理人告訴中國商報記者。

也有消費者告訴記者，6月經(jīng)常能在朋友圈看到一些保險代理人和保險經(jīng)紀人提到“6·30”，比如“高收益分紅險6月30日正式收官”“看懂‘6·30’停售”“窗口期只剩最后3天”等。

不過值得關注的是，演示利率是險企在銷售產(chǎn)品時，對未來分紅收益的一種假設展示，不具有合同約束力。在實際操作中，還需要看分紅實現(xiàn)率是否達到100%。

隨著市場利率下行成為共識、監(jiān)管趨于嚴格，險企高收益產(chǎn)品越來越少，不少公司開始針對個性化需求推出新產(chǎn)品。前述保險代理人介紹，公司在7月上架了5款新產(chǎn)品，產(chǎn)品更垂直、細分，能夠滿足不同需求的客群，比如針對重疾險推出了次標體可投保的產(chǎn)品、“防癌險”和僅對特定身體器官進行投保的保險產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士建議，在選擇保險產(chǎn)品時，需要選擇正規(guī)渠道，關注保險公司的投資能力、償付能力充足率以及過往分紅的穩(wěn)定性，仔細閱讀合同條款，根據(jù)家庭資產(chǎn)和需求合理配置。

賣者盡責 銷售規(guī)范性提升

今年3月，中國保險行業(yè)協(xié)會（以下簡稱中保協(xié)）發(fā)布《保險產(chǎn)品適當性管理自律規(guī)范》（以下簡稱自律規(guī)范），自7月1日起正式施行。這是保險業(yè)首部聚焦產(chǎn)品適當性管理的自律性文件。

中保協(xié)表示，自律規(guī)范旨在構建統(tǒng)一、科學、可操作的適當性管理標準，以“賣者盡責”為出發(fā)點，通過構建覆蓋產(chǎn)品、人員、客戶、銷售、內(nèi)控的全鏈條自律框架，致力于從源頭上化解銷售誤導與產(chǎn)品錯配風險，提升銷售行為的專業(yè)性和規(guī)范性。

其核心機制可以概括為“三個分級、雙向適配”。產(chǎn)品分級，不以保費或收益論高低，而以復雜程度和利益確定性為標尺，越復雜、不確定性越高的產(chǎn)品等級越高；人員分級，資質(zhì)與產(chǎn)品等級嚴格掛鉤，低級別代理人不得銷售高級別產(chǎn)品；客戶分級，要求對投保人進行需求與風險承受能力的雙維度評估，高風險產(chǎn)品須全程留痕。三者形成閉環(huán)，貫徹將“適當?shù)漠a(chǎn)品賣給適當?shù)娜恕痹瓌t。

“過去有保險機構在產(chǎn)品分級的實際操作中，不自覺地把保費規(guī)模、短期收益高低當成核心判定標尺?！毙轮桥尚沦|(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥認為，這種導向很容易誘導銷售人員為了沖業(yè)績，向風險承受能力偏弱、對復雜產(chǎn)品認知不足的普通消費者，盲目推銷高保費、高收益但結構復雜的保險產(chǎn)品，最終引發(fā)糾紛，讓整個行業(yè)的公眾信任度受到負面影響。

蘇商銀行特約研究員付一夫對記者表示，自律規(guī)范的正式施行標志著保險銷售正式從“人海戰(zhàn)術”轉向“專業(yè)匹配”，是行業(yè)回歸保障本源的關鍵一步。付一夫認為，短期陣痛難免。但從長期來看，它將推動保險業(yè)真正服務于保障與風險管理之本，為金融生態(tài)的穩(wěn)健運行夯實基礎。

報行合一 市場秩序規(guī)范

7月1日，《關于進一步加強銀行代理渠道費用管理有關事項的通知》（金壽險函〔2026〕65號）（以下簡稱65號文）銀保渠道費用新規(guī)亦全面執(zhí)行。

今年3月，監(jiān)管部門向人身險公司下發(fā)65號文，進一步細化銀行代理渠道“報行合一”要求，規(guī)范市場秩序，持續(xù)推進行業(yè)降本增效。

65號文要求，保險公司開展銀行代理渠道業(yè)務，要按照經(jīng)備案的產(chǎn)品精算報告執(zhí)行費用政策，發(fā)生費用支出應取得真實、合法、有效的憑證。保險公司銀保渠道產(chǎn)品在備案和執(zhí)行時，要將費用細化為四項，即向銀行支付的傭金、銀保專員的薪酬激勵、培訓及客戶服務費、分攤的固定費用。

此外，銀保渠道所有費用，傭金、薪酬激勵、培訓及客戶服務費、分攤固定費用，全部分項報備、分別管理，不得以任何名義向銀行支付傭金以外的費用。問責鏈條從董事會、總經(jīng)理、總精算師、財務負責人一直壓到基層分支機構主要負責人。

根據(jù)65號文要求，保險公司將“報行合一”合規(guī)管理納入內(nèi)部考核與問責機制，董事會每年至少一次專題聽取“報行合一”情況報告。在責任分工上，總經(jīng)理對“報行合一”工作負總責，總精算師對產(chǎn)品設計負責，財務負責人對財務管理相關事項負責，分管銀行代理渠道的高級管理人員對渠道費用支出、業(yè)務推動活動開展的真實性、合規(guī)性負責。各級分支機構主要負責人則對本機構“報行合一”工作承擔直接責任。

今年6月，國家金融監(jiān)管總局局長丁向群在2026陸家嘴論壇上強調(diào)，將嚴肅市場紀律，深入整治無序競爭，嚴厲打擊金融“黑灰產(chǎn)”，堅定推行保險業(yè)“報行合一”，切實維護金融市場秩序。業(yè)內(nèi)人士認為，新規(guī)的施行有助于遏制“小賬”等隱性費用問題，推動銀保渠道從“費用驅動”向“價值驅動”轉型。