廣東
浪潮信息(000977.SZ)公告稱，預計2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為26.00億元-31.00億元，同比增長226%-288%。業績變動主要系公司緊抓行業上行機遇，持續致力于產品技術創新和提升客戶滿意度，促進經營業績大幅增長。注：公司Q2凈利潤預計19.95億-24.95億，Q1凈利潤6.05億，據此計算，Q2凈利潤預計環比增長229%-312%。
在整個ai的過程當中，這些做光纖，做芯片，做服務器的都賺了錢，與之形成鮮明對比的是，電信運營商作為產業鏈的重要參與者，卻似乎未能在AI浪潮中嘗到甜頭，這到底是為什么呢？
從業務結構來看，運營商的主業仍是通信服務，AI收入占比極小。例如中國移動，2025年上半年AI收入在其龐大營收中占比僅約1%。而互聯網企業如阿里，將AI嵌入電商推薦、廣告平臺等核心業務，直接拉動了整體收入增長。運營商的AI業務多集中于to B和to G領域，以定制化方案為主，如為鋼廠做智能質檢。此類項目落地慢、單價低、定制化程度高，難以快速規模化復制，無法像標準化產品那樣實現收入的快速增長。
在投資方向上，運營商投入大量資金用于算力基建，建設智算中心、升級5G網絡。但算力只是基礎服務，運營商未形成成熟的、可變現的云服務產品體系，更多是配合政企項目進行定制化開發，難以像阿里云那樣通過標準化服務獲取高額收益。相反，互聯網公司聚焦于算法研發、模型訓練等AI核心領域，更易在短期內取得成效。
技術與應用融合方面，運營商也存在不足。其自研大模型如中國移動“九天”、聯通“元景”等，研究與應用側脫節，未與集團其他業務有效融合，無法像百度那樣將大模型快速應用于高頻場景。運營商的大模型應用多處于試點階段，用戶需求不明確，難以轉化為實際收入。
此外，運營商還面臨著傳統業務下滑和稅率上調等問題。2026年前5月電信業務收入同比下降，移動通話、短信業務量萎縮，流量“增量不增收”，同時增值稅稅率上調進一步侵蝕了利潤。
當然，電信運營的AI也擁有自身優勢，如全國一體化算力網絡、全域通信底座等。未來，若能找準差異化定位，加速AI業務的規模化落地，將AI與核心能力更好結合，打造出貼合市場需求的產品和服務，電信運營商有望從“追趕者”變為“賦能者”，在AI時代實現價值突圍，分享產業發展帶來的紅利。
當然，也期待運營商的中報能夠給大家一點驚喜。
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