青島：豐富“基金矩陣”，壯大“耐心資本”

“十五五”開局之年，青島產業(yè)躍遷的步伐進一步提速，“10+1”創(chuàng)新型產業(yè)體系、“4+4+2”現代海洋產業(yè)體系重塑著城市產業(yè)能級，在這背后，離不開資本引擎的強力轟鳴。

通過制度設計與價值引導，打造更具包容性的創(chuàng)投生態(tài)，青島撬動集結了超1500億元規(guī)模的政府引導基金、超2400億元規(guī)模的私募基金布局，這些既耐心又寬容、既有膽又有識的耐心資本敢于投、投得久、投得準，沁入城市創(chuàng)新根系，為青島科技創(chuàng)新與產業(yè)升級構筑起堅實“底座”。

“耐心資本”擴容

資本賦能是一場兼具遠見、定力與擔當的系統(tǒng)工程。青島不斷豐富“基金矩陣”，讓更多創(chuàng)新型企業(yè)快速完成從“初創(chuàng)”到“領軍”的嬗變。

青島政府引導基金發(fā)揮補位作用，推動產業(yè)結構優(yōu)化升級；央國企基金密集落子，重倉青島硬科技民企；私募股權創(chuàng)投基金緊密結合產業(yè)發(fā)展導向開展投融資，堅持投早、投小、投長、投“硬科技”，激發(fā)城市發(fā)展活力……2026年以來，青島“耐心資本”矩陣持續(xù)壯大，滋養(yǎng)著創(chuàng)新型企業(yè)的不斷成長。

政府引導基金是撬動社會資本流向科技創(chuàng)新與產業(yè)創(chuàng)新領域的重要工具，青島構建包含創(chuàng)業(yè)投資引導基金、產業(yè)投資引導基金、重點項目協(xié)同引導基金3類政府引導基金及N只政府引導基金參股基金的“3+N”政府引導基金體系，推動基金對科技創(chuàng)新賦能更加精準，服務現代化產業(yè)體系效能進一步提升。截至5月末，青島政府引導基金累計設立160只基金，總規(guī)模達1580億元。

青島積極對接國家級、省級基金，加大與金融資產投資公司、保險公司、資管機構等合作力度，圍繞“10+1”創(chuàng)新型產業(yè)體系構建“一產業(yè)一基金”，截至目前，“10+1”創(chuàng)新型產業(yè)體系已實現產業(yè)基金全覆蓋。

1月，省新動能基金公司聯合青島財通集團共同設立全省內首只未來產業(yè)基金，規(guī)模30億元，重點投向未來智造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間和未來健康六大前沿領域；3月，總規(guī)模10億元的中銀AIC基金落地，重點投向新一代信息技術等未來產業(yè)與新興產業(yè)；5月份，注冊資本超5億元的青島城芯半導體科技合伙企業(yè)（有限合伙）成立，由青島城投創(chuàng)業(yè)投資有限公司擔任執(zhí)行事務合伙人，湖北、安徽、河南多省國資平臺及中金系資本入局。

在青島的“耐心資本”矩陣中，私募基金是重要一極。

最新數據顯示，截至今年5月，我市私募機構管理規(guī)模為2411.9億元，達歷史最高水平，較去年同期增長16%，超全國平均增速。其中，私募股權創(chuàng)投基金管理規(guī)模1633億元，較去年同期增長4%。

更為重要的變化還體現在私募股權創(chuàng)投機構實力漸強。統(tǒng)計顯示，近一年，青島有88家私募股權創(chuàng)投機構管理規(guī)模實現增長，占比50%；漲幅超過10%的有48家，占比27%。戶均管理規(guī)模超9.3億元，較去年同期增加1.4億元。管理規(guī)模10億元以上的私募股權創(chuàng)投機構39家，管理規(guī)模合計1320億元，較去年同期增加48億元，占我市私募股權創(chuàng)投基金總規(guī)模的81%，2家私募股權創(chuàng)投機構管理規(guī)模超百億元。

賦能產業(yè)躍遷

“耐心資本”矩陣的壯大，讓青島新質生產力的培育、產業(yè)躍遷擁有了強大的“孵化器”“推進器”。

布局未來產業(yè)正成為政府引導基金的“標配”。

2026年被視作中國農業(yè)機器人賽道爆發(fā)的元年。2月初，青島科創(chuàng)母基金與其他基金聯手投資青島農業(yè)機器人企業(yè)沃途智能，資金主要用于加速沃途智能農業(yè)機器人多系列產品的產能擴展與市場開拓。

也是2月初，青島鐳視光電科技有限公司完成新一輪融資，融資規(guī)模達數千萬元，同樣是由青島科創(chuàng)母基金領投。

短短兩月之內，青島科創(chuàng)母基金投出包括農業(yè)機器人、海洋科技、激光新材料等5個項目，投資額達1億元。

青島“耐心資本”還投向生命健康產業(yè)。山東未來產業(yè)基金投資的青島清原作物科學集團股份有限公司，業(yè)務涵蓋植物保護（創(chuàng)新型農藥）與生物育種兩個領域，是青島首批“10+1”產業(yè)生命健康領域鏈主企業(yè)。

3月，總規(guī)模10億元的中銀AIC基金落地青島，由中銀資產、山東國惠、青島政府引導基金及青島高新區(qū)產業(yè)發(fā)展基金共同設立，重點投向新一代信息技術等未來產業(yè)。

據悉，青島政府引導基金通過產業(yè)投資基金接續(xù)投資支持了189家專精特新企業(yè)、72家制造業(yè)單項冠軍企業(yè)、23家隱形冠軍企業(yè)、275家瞪羚企業(yè)，助力實體經濟發(fā)展。

青島積極推進金融資產投資公司（AIC）股權投資試點，完成了山東省第一筆AIC基金實質性投資。截至目前，全市已有5只AIC基金落地，總規(guī)模38.2億元，3只基金實現對外投資，總投資額2.1億元，持續(xù)支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，資本招商與產業(yè)發(fā)展相互促進。

私募股權創(chuàng)投基金在青島投資也可圈可點，從投資我市資金規(guī)模來看，截至今年一季度末，全國私募股權創(chuàng)投基金投資我市項目數量1368個，在投本金931億元，為近四個季度以來規(guī)模最高。

澆灌“創(chuàng)新種子”

科技創(chuàng)新成果的取得、硬科技企業(yè)的崛起，并非一蹴而就，背后是日積月累后的水到渠成，是資金長期穩(wěn)定的信任與陪伴。

澆灌“創(chuàng)新種子”，讓科技創(chuàng)新拔節(jié)生長，青島兼具耐心與恒心。

截至目前，青島政府引導基金共設立73只創(chuàng)業(yè)投資基金，占全部基金數量的45%，總規(guī)模約450億元；基金投資1300多個早期項目及科技型企業(yè)，占全部投資項目數量的近90%。

市財政局相關負責人表示，青島對創(chuàng)業(yè)投資基金實施差異化管理，在出資比例、獎勵讓利、績效考核、盡職免責方面予以更大力度支持。如對主投早期項目的基金，省、市、區(qū)三級政府投資基金最高可出資60%，配資比例較產業(yè)投資基金更高。對基金投資的科技創(chuàng)新企業(yè)，市政府投資基金最高可讓渡全部超額收益，有效分擔彌補社會資本潛在風險。對早期基金給予更長考核評價周期，弱化經濟效益考核，重點關注支持科技成果轉化、服務企業(yè)成長等方面，單只基金容損率最高達100%，營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的良好創(chuàng)投氛圍。

青島越來越多初創(chuàng)期、早期的硬科技小微被資本看見。

截至今年一季度末，全國私募股權創(chuàng)投基金投資我市中小企業(yè)、初創(chuàng)型科技企業(yè)項目分別達841個、339個，在投本金分別達391億元、71億元，較去年同期分別增長了5%、9%。投資我市新一代信息技術、人工智能、生命健康、新材料、新能源等產業(yè)項目813個，在投本金383億元。

耕耘自有回響。

壯大“耐心資本”矩陣，賦能產業(yè)躍遷，澆灌“創(chuàng)新種子”，讓青島在多層次資本市場上收獲頗豐。

今年以來，青島市新增3家上市公司，境內外上市公司總數達到了88家，其中，境內66家，境外22家，總市值突破9600億元。全市已經形成了完整的上市企業(yè)梯隊：1家企業(yè)過會待發(fā)，15家企業(yè)在交易所待核，23家企業(yè)在青島證監(jiān)局輔導備案。

7月8日，以“澎湃新質生產力，共贏產業(yè)新未來——‘十五五’新局下的創(chuàng)投風投新機遇”為主題的2026·青島創(chuàng)投風投大會再度如約而至，乘盛會之勢，青島將持續(xù)推動資本適配創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的脈動，讓更多創(chuàng)新型企業(yè)“始于科技、成于資本”，在攸關城市創(chuàng)新力的“資本大考”上再取佳績。