北大女博士說破股市：炒股牢記這“五個(gè)數(shù)字”，能讓你輕松復(fù)利！

去年參加一個(gè)私募圈的閉門交流會(huì)，來的人不多，大概二十來個(gè)。主辦方請(qǐng)的嘉賓里有一位讓我印象特別深——北大畢業(yè)的林博士，四十出頭，之前在券商研究所做過八年首席策略，后來自己出來做私募，管理規(guī)模超過二十億，年化收益連續(xù)五年穩(wěn)定在20%以上。

輪到她分享的時(shí)候，臺(tái)下的人都以為她要講宏觀經(jīng)濟(jì)或者行業(yè)賽道。結(jié)果她站起來，在背后的白板上寫了五個(gè)數(shù)字：10、20、30、60、721。

寫完之后她轉(zhuǎn)過身，說了一段讓我記到現(xiàn)在的話。

“我在券商待了八年，看過不下兩萬份散戶交割單。虧錢的人方法千奇百怪，有研究纏論的、有追龍虎榜的、有聽消息炒作的。但賺錢的人紀(jì)律出奇一致。這五個(gè)數(shù)字，就是那條紀(jì)律線。記住了執(zhí)行了，你不用懂太多，復(fù)利自然會(huì)來。記不住執(zhí)行不了，你把全世界的戰(zhàn)法學(xué)完也是白搭。”

那天晚上我回到房間，對(duì)著筆記本上抄下來的這五個(gè)數(shù)字看了很久。我發(fā)現(xiàn)它們跟我十幾年實(shí)戰(zhàn)總結(jié)出來的鐵律幾乎一模一樣。只是我用了十幾年才慢慢悟出來的東西，人家用五個(gè)數(shù)字就給你說明白了。

今天把這五個(gè)數(shù)字一個(gè)一個(gè)拆開講給你聽。

【數(shù)字10：為什么止損線不是8%，也不是15%】

林博士把10放在第一個(gè)講，她說這是五個(gè)數(shù)字里最重要的一個(gè)，沒有之一。

她先問了臺(tái)下一個(gè)問題：你們覺得虧多少就該賣？

有人說5%，有人說20%，有人說不看比例看均線。她聽完笑了笑，給我們算了一筆賬。

假設(shè)本金100萬。虧10%，剩90萬，要回本需要賺11%。還好。虧20%，剩80萬，要回本需要賺25%。開始費(fèi)勁了。虧30%，剩70萬，要回本需要賺43%。越來越難。虧50%，剩50萬，要回本需要翻倍。翻倍的機(jī)會(huì)，散戶一輩子能抓到幾次？虧80%，剩20萬，要回本需要翻五倍?；具@輩子沒戲了。

所以10%是一個(gè)分水嶺。10%以內(nèi)是淺虧，心態(tài)不至于崩，回本難度也不大。超過10%就是深虧，你會(huì)從主動(dòng)止損變成被動(dòng)裝死。一旦開始裝死，這筆交易就不再受你控制了。

她講了一個(gè)她研究過的真實(shí)案例。2015年股災(zāi)，有一個(gè)賬戶從200萬虧到40萬。她復(fù)盤這個(gè)賬戶的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，這個(gè)人在虧損達(dá)到10%的時(shí)候沒有止損，理由是“基本面好拿著沒事”。達(dá)到20%的時(shí)候安慰自己“都跌這么多了該反彈了”。跌到40%的時(shí)候已經(jīng)麻木了，干脆刪軟件不看。最后跌到80%，200萬變40萬。

她說，如果這個(gè)人在虧損10%的時(shí)候就砍掉，后面所有的虧損都跟他沒關(guān)系。他可以用剩下的180萬等機(jī)會(huì)翻盤。但他選擇了扛，結(jié)果用一把錯(cuò)誤把前面所有正確的積累全毀了。

止損不是承認(rèn)失敗，是保護(hù)自己還有翻盤的本錢。

【數(shù)字20：比60日線更快，比5日線更穩(wěn)】

講完10，林博士在白板上的20下面畫了一條橫線。

她說，20日均線是一個(gè)很神奇的東西。60日線太慢了，等它發(fā)出信號(hào)趨勢(shì)已經(jīng)走了一大半。5日線太快了，反復(fù)穿越讓你來回止損。20日線剛剛好——它代表的是過去一個(gè)月買入者的平均成本，是短期資金的情緒線。

她給出的規(guī)則極其簡(jiǎn)單：股價(jià)在20日均線上方就繼續(xù)持有，跌破20日均線就開始減倉。連續(xù)兩天收盤在20日均線下方，全倉出局。

臺(tái)下有人問，震蕩市被反復(fù)打臉怎么辦？她說了一段讓我醍醐灌頂?shù)脑挕?/p>

“你是在找一個(gè)永遠(yuǎn)不虧錢的信號(hào)嗎？那別找了，不存在。被20日線洗出去一次虧三五個(gè)點(diǎn)，但躲過一次股災(zāi)能少虧三五十個(gè)點(diǎn)。十次小虧換一次大賺，算總賬你就是贏的。大多數(shù)人做不到，不是方法的問題，是每次小虧的時(shí)候他們就覺得方法失效了。”

2020年9月白酒板塊急跌，很多龍頭股跌破了20日線。當(dāng)時(shí)我按這個(gè)規(guī)矩破了當(dāng)天減半倉，第二天繼續(xù)破全清了。后來那波調(diào)整持續(xù)了將近兩個(gè)月，很多票跌了20%以上。等重新站上20日線我再進(jìn)去，成本比原來低了15%。來回被洗一次，換來的是躲過一次大跌。這筆賬怎么算都值。

【數(shù)字30：不是讓你少賺錢，是讓你少犯錯(cuò)】

30，是林博士給出的單票倉位上限。

臺(tái)下有人嘀咕，30%太保守了吧，看好一只票不全倉干怎么賺大錢？

林博士反問了一句：你滿倉的時(shí)候，晚上睡得好嗎？

全場(chǎng)安靜了。

她說，倉位管理表面上是風(fēng)險(xiǎn)控制，底層是心態(tài)管理。你只有三成倉位，股價(jià)跌20%只影響總資金的6%，你心態(tài)穩(wěn)得很。你滿倉，股價(jià)跌20%就是總資金縮水五分之一，晚上還能睡著嗎？睡不好第二天就亂操作，亂操作接著虧，惡性循環(huán)就這么來的。

她講了另一個(gè)案例。她以前在券商的時(shí)候跟蹤過一個(gè)賬戶，這個(gè)人選股水平其實(shí)不錯(cuò)，買十只票有六只都是漲的。但他有個(gè)致命習(xí)慣——每次都是一把梭滿倉。漲的時(shí)候確實(shí)賺得多，但一旦遇到黑天鵝踩雷，就是重傷。有一年他選對(duì)了八只票，唯獨(dú)重倉的那只踩了雷，全年白干還倒虧。

她說，選股決定你能賺多少，倉位管理決定你能活多久?；畹镁帽荣嵉每熘匾蝗f倍。

我自己后來把這條規(guī)則執(zhí)行得更保守——單票倉位不超過30%，大盤在60日線下時(shí)總倉位不超過兩成。這個(gè)規(guī)矩幫我活過了2008年、2015年、2018年三場(chǎng)大熊市。不是我選股有多厲害，是我從來不讓任何一筆交易有機(jī)會(huì)重創(chuàng)我。

【數(shù)字60：在線上和線下，是兩個(gè)世界】

講完30，林博士在60上圈了一個(gè)大大的圈。

她說，如果你實(shí)在管不住手，至少記住這一條：大盤在60日均線下方的時(shí)候，不要再買股票了。

為什么呢？她給出了一組讓人無法反駁的數(shù)據(jù)。A股四千多只股票，當(dāng)大盤在60日均線下方運(yùn)行的時(shí)候，能走出獨(dú)立行情的不到5%。剩下95%都是跟著大盤跌。你以為你能找到那5%，但大概率你會(huì)找到那95%。

她2018年全年倉位超過五成的時(shí)間只有兩個(gè)月，其余時(shí)間要么空倉要么輕倉。那年大盤從3500跌到2400，跌了將近三分之一。她管理的基金全年回撤不到5%，而同期很多同行虧了30%以上。

她說，區(qū)別不在于選股能力，在于大盤破位的時(shí)候她選擇了空倉。別人在恐慌中奪路而逃，她在岸邊看著。等行情企穩(wěn)了，別人在忙著解套，她手里全是現(xiàn)金可以抄底。

60日線就是一條分界線。線上干活線下休息，簡(jiǎn)單到不需要?jiǎng)幽X子。但執(zhí)行起來極難。因?yàn)槿诵跃褪遣桓始拍?，總覺得自己能逆勢(shì)抓到牛股。但數(shù)據(jù)不會(huì)騙人——95%的股票都是跟著大盤走的，逆勢(shì)操作就是在跟概率作對(duì)。

【數(shù)字721：股市里最殘酷也最有用的數(shù)字】

講到最后一個(gè)數(shù)字的時(shí)候，林博士沉默了幾秒鐘。

她說，721是股市里最殘酷的數(shù)字，也是最有用的人性提醒。七虧二平一賺。長期來看，70%的人虧錢，20%的人不賺不虧，只有10%的人能持續(xù)盈利。

臺(tái)下有人問，知道這個(gè)數(shù)字有什么用？

她說，用處大了。每次你做決策的時(shí)候，問問自己：現(xiàn)在大多數(shù)人會(huì)怎么做？如果大多數(shù)人都會(huì)這樣做，那你就反過來做。

大多數(shù)人追漲殺跌，你就低吸高拋。大多數(shù)人聽消息買股票，你就只信自己的研究。大多數(shù)人不止損，你就嚴(yán)格執(zhí)行10%止損。大多數(shù)人在行情最熱的時(shí)候沖進(jìn)去，你就等行情冷下來再慢慢買。大多數(shù)人在恐慌的時(shí)候割肉，你就等別人都割完了再慢慢撿。

721告訴你一個(gè)樸素的真理：在這個(gè)市場(chǎng)里，跟著大多數(shù)人走一定是錯(cuò)的。因?yàn)榇蠖鄶?shù)人最后都是虧錢的。你要做的不是融入人群，是站到人群對(duì)面去。

她2020年3月疫情最恐慌的時(shí)候，大盤暴跌千股跌停。所有人都在跑。她問了自己一個(gè)問題：現(xiàn)在跑的人是不是那70%？答案大概率是。于是她當(dāng)天不但沒賣，尾盤還加了一筆。后來那波反彈，兩周時(shí)間賺了二十多個(gè)點(diǎn)。

721不是讓你恐懼，是讓你清醒。當(dāng)你的決策和大部分人一樣的時(shí)候，你就要警惕了。

【五個(gè)數(shù)字串起來，就是一套完整的交易紀(jì)律】

林博士講完五個(gè)數(shù)字之后，用一條線把它們串了起來。

10和20配合，解決風(fēng)險(xiǎn)控制的問題。10是硬止損，20是動(dòng)態(tài)止損。價(jià)格到了10%無條件砍，趨勢(shì)破了20日線也要減。兩者結(jié)合，你永遠(yuǎn)不會(huì)被一筆交易拖死。

30和60配合，解決倉位管理的問題。30是單票上限，60是總倉位開關(guān)。大盤在60日線上方，單票可以到30%。大盤在60日線下方，總倉位降到兩成以下甚至空倉。

721是底層邏輯。它時(shí)刻提醒你：做少數(shù)派。當(dāng)你的決策和大部分人不一樣的時(shí)候，不用慌，因?yàn)榇蟛糠秩俗詈蠖际翘濆X的。

她說，這五個(gè)數(shù)字不用花一分錢，不用學(xué)任何技術(shù)指標(biāo)，不用盯盤到半夜。記住了執(zhí)行了，一年下來賬戶就是另外一個(gè)樣子。記住了執(zhí)行不了，全世界的戰(zhàn)法疊加在一起也沒用。

【結(jié)尾：五個(gè)數(shù)字，一把尺子】

分享會(huì)結(jié)束的時(shí)候，林博士說了最后一段話。

“我見過最賺錢的散戶，不是最聰明的，不是學(xué)歷最高的，不是消息最靈通的。是那些把最簡(jiǎn)單的規(guī)則執(zhí)行到極致的人。這五個(gè)數(shù)字就是一把尺子，量的是你的人性。管得住自己，尺子就是武器。管不住自己，尺子就是擺設(shè)?！?/p>

從虧損30萬到現(xiàn)在，我用了十幾年時(shí)間才慢慢把這幾個(gè)數(shù)字刻進(jìn)骨子里。今天把它們講給你，希望你能比我少走幾年彎路。

溫馨提示：以上內(nèi)容為作者個(gè)人投資心得分享，不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。文中提及的技術(shù)分析方法和倉位管理策略僅供參考，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況獨(dú)立判斷，自負(fù)盈虧。