AI的結局是下一個光伏？評論區很多人都想明白了…

這幾天集中寫了幾篇關于光伏的稿子，引發了很多讀者的熱烈討論，倒不是說光伏還有多少景氣度，而是在這上面栽跟頭的人太多了，大家都忍不住出來吐槽一下。

有人說，自己虧掉50萬割肉。有人說，自己的通威成本高達42元，還有人說，賣掉隆基是不可能的，已經計劃傳三代....

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為了體現直觀感受，給大家展示一組數據。

這幾年來，光伏五大龍頭（隆基，通威，晶科，晶澳，天合）合計已經蒸發市值超1萬億，整個光伏板塊從2021-2022景氣高點至2025年末，全板塊巔峰總市值約6.2萬億元，2025年末整體總市值僅剩2.7萬億元，累計蒸發超3.5萬億元，光伏行業已經有超20萬人離開（被裁員或轉行）...

現在的股價沒跌個80%以上，都不好意思說自己是干光伏的。

很多朋友是最近在AI科技發動行情后才進來的新人，可能不知道在幾年前，光伏完全是另一番景象。

巴山還記得，在2020年高層定調雙碳目標后，光伏發瘋式上漲，2021-2022光伏概念全體爆發，那個時候買股票言必光伏和新能源，我們在辦公室討論最多的也是買什么光伏標的，隆基從20漲到125，天合從15漲到88，晶科從25漲到100，通威從十幾塊漲到67...短短一年不到都翻了好幾倍，當光伏主材（硅片，電池，組件）被買爆后，股民開始向產業的上下游延伸，什么上游的硅料，中游的什么焊帶，光伏玻璃，POE膠膜，背板，邊框，逆變器，支架，匯流箱...全部被拉出來炒了一遍，紛紛幾倍打底。

那個時候家家業績爆棚，并不是毫無邏輯和業績支撐的亂炒，沖到2022-2023年的業績巔峰，通威年賺257億，隆基年賺148億，晶科年賺74億，晶澳年賺70億，天合年賺55億，TCL中環年賺68億，陽光電源年賺94億...隨后光伏開始了長達三年的漫長下跌，這也是行業歷史上最長的周期下行，除了陽光電源堅挺抗打，其他大廠悉數腳踝斬...

之寫下這篇文章，是發現歷史的節點又輪回到了當下的AI科技，光伏的引爆點是雙碳能源轉型，AI行情的引爆點是算力基建的爆發，曾經隆基通威們變成了現在的“易中天”，勝宏，江波龍...

我們炒AI算力，把上下游的芯片，光通信，存儲，液冷，PCB板，銅纜鏈接，玻璃封...有關聯或者沒強關聯的全部拉出來炒，幾倍十幾倍都是基操...雖然實際業績收入也是階段脈沖暴漲，可持續性呢？長期商業閉環呢？本質來說很多東西都是周期屬性，特別是最火熱的存儲，以三星，海力士，美光為總龍頭。

看看光伏，隨后沖頂了就熄火了...

雖然我們光伏獨霸全球，市占率超85%，但耐不住全行業內卷式擴產啊，是不是干這行的看著賺錢都來跨界，現在的產能高于全球實際需求的2倍，賣不出去就降價，價格跌破成本價，賣一瓦虧一瓦，直接把一個好好的行業給卷死了，這樣的商業模式還怎么玩？資本市場自然用腳投票。

回到AI，聽著高大上，比苦哈哈的光伏制造業好多了，但實際上有核心產品和競爭力的又有幾家？能支撐起幾千億市值？最火的江波龍不就是一個大號的模組組裝廠嗎？上游的晶圓完全被卡脖子。

產業鏈亂炒，就看誰接最后一棒。

其實很多人在評論區也看透了，說出了類似的感受：

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我說這個事也不是眼紅，我也有一成倉位的芯片ETF，前幾天跌停過，昨天又漲停了，但我心里沒有太大波瀾，因為我倉位少，影響都不大，但對于某些人就大了，因為他們是滿倉科技，甚至加了杠桿。

也別太羨慕隔壁，韓國股市因為三星海力士感覺全民暴富，但那是上漲的幻覺，你知道他們都是幾倍杠桿嗎？這段時間他們的股市一會向上熔斷，一會向下熔斷，有多少人爆倉？有多少財富飛灰湮滅。

其實從五月底開始，韓國外資就開始一路撤離，到昨天已累計凈流出超1000億美元，散戶還在不斷接盤，外加3到5倍杠桿....

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對散戶而言，致命的不是慢漲慢跌，而是每天上下劇烈的波動，每天都是精神的折磨，快進快出，你拿不住的！

很多人以為今天，這個月賺了很多，但這個快錢你拿不走的，只要不離開牌桌，下一場就可能讓你翻倍輸出去....

很諷刺的是，我現在成了老登，恰恰是因為我也曾是個“小登”，原來搞賽道，追熱點的我一天賺過10個月工資，卻最終輸掉3年薪水...

而且每天的心情都在隨著K線起伏，一分鐘內甚至要打開數次交易軟件，人還變得浮躁暴躁，對家人發火，對工作也漠不關心，這樣的付出和收益，現在看傻到家了。

我把這些寫出來，是我經歷過的，將來或許你也會經歷，或者正在經歷。

當一個“老登”，不是保守，不是不想賺錢，而是我知道那樣的錢我賺不到，就算賺到我覺得付出也太大了！

這個市場的生存之道，天然要對高擁擠，情緒化的賽道保持敬畏之心。

現在長鑫要上市了，很多人說行情還要持續很久，究竟要多久再次崩塌，沒人說的清。

但一群在餐廳吃飯的人不會等到“十分飽”才下桌，因為想吃最后一口的人都留下來結賬了....