2026年基藥市場重新排位：康弘藥業、以嶺藥業、諾和諾德…

作者 | 草履蟲

編輯 | 曉琳

進入基藥目錄并不等同于立即放量，產品能否將入圍資格轉化為實際銷售增量，仍取決于醫保、縣域覆蓋及供應保障能力。

本文將從 MNC 大品種、國產創新藥和中藥企業三個維度，分析新版基藥目錄帶來的產業影響與企業 機遇。

01

MNC大品種下沉基層

新版基藥目錄的一個重要變化，是一批MNC的成熟創新藥和全球重磅品種被納入基礎用藥體系（表1）。

表1.MNC入選新版基藥目錄的代表性創新藥產品

數據來源：國家衛健委官網信息整理

此次新增藥品中，化學藥品和生物制品占據較大比重，隨著新版目錄實施，相關藥品有望進一步進入基層基礎治療體系，推動上下級醫療機構之間的用藥銜接。

從商業化階段看，本次入選的MNC產品并非處于同一生命周期。

司美格魯肽、奧希替尼和非奈利酮仍處于較快增長或適應癥持續拓展階段，進入基藥目錄后，原研企業有望直接受益于醫院覆蓋面擴大和患者可及性提升。

諾和諾德的諾和泰2025年銷售額達到1270.89億丹麥克朗，仍是其核心增長品種；拜耳的非奈利酮銷售額達到8.29億歐元，同比增長79%，增長主要來自美國和中國市場。

這類仍處在商業上升期的品種，基藥準入能夠擴大處方基礎，將產品從中心城市大型醫院進一步延伸至縣域慢病管理場景。

糖尿病及心腎代謝領域是MNC受益最為集中的板塊。

諾和諾德依托司美格魯肽、德谷胰島素和門冬胰島素，覆蓋GLP-1受體激動劑和新型胰島素；拜耳則通過非奈利酮補充糖尿病相關慢性腎病的治療路徑。該類產品進入基藥目錄后，有望擴大基層患者覆蓋和續方場景，但其實際放量仍受醫保和同類競爭影響。

奧希替尼、奧拉帕利等腫瘤靶向藥進入目錄，則體現出精準治療藥物正逐步成為標準治療的重要組成部分。

阿斯利康近年來持續通過一線治療、輔助治療和局部晚期治療等研究擴展奧希替尼和奧拉帕利的應用范圍，使其成為公司腫瘤業務的核心產品。

不過，該類產品仍然屬于需要?？圃\療、基因檢測和規范隨訪的產品，其基藥價值更多體現在不同層級醫療機構之間的用藥銜接，而不是簡單向基層全面放開。

另一類品種已進入仿制藥或生物類似藥充分競爭階段。

以阿達木單抗、貝伐珠單抗為例，市場增量正由原研藥與生物類似藥共同承接，原研企業的增長重心也逐步轉向其他核心產品。

因此，阿達木單抗、貝伐珠單抗和硼替佐米這類成熟品種納入基藥目錄后，紅利將更多體現為藥品通用名的市場擴容，價格更具競爭力、供應更穩定的國產仿制藥有望承接主要增量。

綜合來看，MNC大品種進入基藥目錄反映的是其在中國市場由“創新引入”逐步轉向“基礎治療”的商業化進程。

MNC未來能否真正承接基層增量，不僅取決于產品進入目錄，還取決于縣域覆蓋、患者教育和供應保障等綜合商業化能力。

02

國產創新藥?？苹季?/b>

從本次目錄納入的代表性國產創新藥看，企業大多依托一個成熟品種切入優勢專科，呈現出較強的“單品突破”特征。

表2.新版基藥目錄納入的4款國產1類新藥

數據來源：國家衛健委官網信息整理

榮昌生物的泰它西普和康諾亞的司普奇拜單抗進入免疫系統用藥；康弘藥業的康柏西普則進入眼科用藥；先聲藥業的依達拉奉右莰醇和石藥的丁苯酞均被列入腦血管病用藥，圍繞急性缺血性腦卒中形成差異化競爭（表2）。

其中，榮昌生物的泰它西普作為本次被納入基本藥物目錄的2款國產1類生物創新藥之一，憑借其全球首創雙靶點機制已經先后獲批系統性紅斑狼瘡、類風濕關節炎、全身型重癥肌無力、干燥綜合征、IgA腎病（預充式注射劑）等5個適應癥。

其中系統性紅斑狼瘡、全身型重癥肌無力適應癥已被納入國家醫保，系統性紅斑狼瘡、IgA腎病的Ⅲ期臨床研究榮登《新英格蘭醫學雜志》，得到國內外權威專家的一致認可，是此次調整中臨床價值獨特的代表性品種之一。進入2026版基藥目錄的消息公布后，榮昌生物A股股價應聲漲超4%。

康諾亞旗下司普奇拜單抗則是鼻炎領域的潛力產品，2024年9月獲批上市，成為國產首個、全球第二個獲批上市的IL-4Rα抗體藥物，用于治療成人中重度特應性皮炎。此后，又先后拿下慢性鼻竇炎伴鼻息肉、季節性過敏性鼻炎兩個適應癥。

先聲則圍繞依達拉奉右莰醇持續推進產品生命周期延伸。依達拉奉右莰醇注射劑型“先必新”已形成較強的醫院覆蓋基礎，2025年覆蓋約41萬名患者和6500余家醫療機構，在卒中注射劑市場的份額約為31%；隨后獲批的舌下片可與注射劑形成院內急性治療和院外延續治療的序貫方案，進一步拓展卒中全病程管理場景。

與此同時，石藥的丁苯酞也已經形成軟膠囊和注射劑兩種劑型的成熟產品組合，是公司神經系統領域的重要商業化品種。

值得一提的是，康弘藥業的康柏西普和舒肝解郁膠囊分別進入化學藥品和生物制品、中成藥板塊，且公司年報將兩者均列為獨家品種。

康柏西普已覆蓋濕性年齡相關性黃斑變性、糖尿病性黃斑水腫、病理性近視脈絡膜新生血管及視網膜靜脈阻塞等多個眼底病適應癥；舒肝解郁膠囊則用于輕、中度抑郁癥，構成公司精神神經領域的重要中成藥品種。

總體而言，本次國產創新藥入選格局體現的是以優勢大品種為入口、圍繞?？瞥掷m拓展適應癥和產品組合。

目錄納入有助于擴大基層和縣域醫療機構的配置空間，但實際放量仍取決于終端準入條件，特別是目錄中標注需在?？漆t師指導下使用的品種，其基層擴容速度仍需持續觀察。

03

中藥企業迎來雙重利好

本次基藥目錄調整中，中成藥板塊總量達318種，較2018年版的268種凈增50種。

新增品種覆蓋兒科、婦科、精神神經、呼吸和骨傷等多個中醫藥優勢領域，獨家品種占絕對主導，以嶺、康緣等頭部中藥企業成為最大受益群體。

表3.中成藥企業獨家品種統計

數據來源：國家衛健委官網信息整理

其中，康緣藥業原有金振口服液、杏貝止咳顆粒、腰痹通膠囊和復方南星止痛膏4個獨家基藥品種，本次散結鎮痛膠囊進入目錄后，獨家品種覆蓋兒科呼吸、婦科和骨傷等多個領域（表3）。

公司截至2025年末擁有60個中藥新藥，其中獨家品種49個，并形成呼吸與感染、心腦血管、婦科和骨傷四條主要產品線。

其商業化體系以自建學術推廣隊伍為主，多項核心產品已在20—30個省份完成掛網或中標，因此目錄擴容更多是在既有渠道基礎上強化基層覆蓋。

此外，康緣除持續推進中藥創新外還布局了神經系統、代謝、自免等方向的化學藥和生物藥管線，正在由傳統中藥企業向多技術平臺藥企轉型。

以嶺藥業共有通心絡膠囊、參松養心膠囊、芪藶強心膠囊、連花清瘟膠囊（顆粒）、津力達顆粒和解郁除煩膠囊等6個核心獨家品種進入新版目錄（表3）。

其中，前五個品種已經形成較成熟的心腦血管、呼吸和糖尿病產品組合，新納入的解郁除煩膠囊則將基藥布局延伸至精神神經領域。該產品于2021年獲批上市，是中藥1.1類創新藥，此前已通過醫保談判進入醫保目錄，此次進入基藥目錄后，基層醫療機構的配置基礎有望進一步改善。

濟川藥業和盤龍藥業則分別代表兒童藥與骨傷科大品種的增量機會。

濟川藥業的小兒豉翹清熱顆粒進入目錄后，有望依托公司覆蓋等級醫院、零售藥店、基層醫療機構和數字平臺的全國營銷網絡，進一步擴大縣域和社區終端覆蓋。

盤龍藥業的盤龍七片是公司風濕骨傷領域的核心產品，2025年在城市及縣級公立醫院風濕性疾病中成藥市場的終端銷售額約4.62億元，市場份額為7.61%；其進入基藥目錄后，有望進一步強化基層骨科、疼痛科和中醫科終端覆蓋。

因此，本次基藥目錄擴容顯著提升了中成藥在基層醫療市場的配置空間，有望加快中成藥在縣域、社區及基層醫療機構的覆蓋，推動中藥企業由單一大品種向多品種、多專科平臺協同發展轉型。

04

結語

總體來看，2026版基藥目錄是對基層用藥結構和臨床治療體系的一次重新梳理。

隨著新版目錄逐步落地，擁有核心品種、?？颇芰涂h域商業化體系的企業，將更有可能率先兌現增量，而我國基本藥物制度也將進一步由基礎保障工具轉向臨床價值與基層可及性并重的用藥體系。

參考資料

[1]https://www.nhc.gov.cn/yaozs/c100098/202607/0f4f2bdcfead449f8412453373522470.shtml

[2]https://www.nhc.gov.cn/wjw/jbywml/list.shtml

[3]https://www.nhc.gov.cn/yaozs/c100098/202602/415eef54ac204aa3b574b00bb8bb48e3.shtml

[4]各企業官微，官網

本期素材組圖片來源：https://unsplash.com/s/photos/