倒計時！銀行集體叫停個人杠桿炒金的考量

今年6月以來，交通銀行、招商銀行、工商銀行、建設銀行等多家銀行相繼發(fā)布公告，宣布將于7月下旬起停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業(yè)務。目前，存量客戶持倉處置已進入最后窗口期，銀行端正密集提醒客戶及時完成平倉、提貨或資金轉(zhuǎn)出操作。

業(yè)內(nèi)人士認為，此舉是銀行主動收縮高風險業(yè)務、強化投資者權(quán)益保護的審慎之舉，旨在防范國際金價劇烈波動下的客戶違約與聲譽風險。

存量清退進入倒計時

工商銀行6月24日發(fā)布公告稱，根據(jù)貴金屬風險管理和業(yè)務需要，自2026年7月24日（星期五）日終清算時起，將停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬競價交易業(yè)務。日終清算完成后，將擇時關(guān)閉手機銀行、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)點柜面等渠道的代理個人競價交易業(yè)務交易權(quán)限。

6月25日，建設銀行發(fā)布公告稱，將于7月24日日終清算時起關(guān)閉代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業(yè)務功能。建行提示，業(yè)務功能關(guān)閉后，客戶若仍有持倉、現(xiàn)貨庫存，建行將依據(jù)相關(guān)協(xié)議條款，擇時對相關(guān)賬戶執(zhí)行庫存賣出或強制平倉操作。

次日，招商銀行發(fā)布關(guān)于代理上海黃金交易所個人貴金屬業(yè)務調(diào)整的公告，將自2026年7月27日后擇時停辦“招財金”業(yè)務，并關(guān)閉相關(guān)交易權(quán)限。此外，廣發(fā)銀行、平安銀行也相繼于6月發(fā)布類似公告，明確在6月底全面關(guān)停相關(guān)通道。

今年更早些時候，郵儲銀行已宣布停止代理上海黃金交易所個人貴金屬業(yè)務。

除直接停辦外，多家銀行還同步上調(diào)了個人貴金屬延期合約交易保證金比例。6月以來，已有中國銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行等近十家銀行陸續(xù)發(fā)布公告調(diào)整相關(guān)標準，保證金比例最高上調(diào)至140%，通過大幅壓縮交易杠桿，從源頭降低散戶交易風險。

“去杠桿”進程畫句號

對于停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬業(yè)務，建設銀行表示，是為了防范業(yè)務風險，保護投資者權(quán)益。平安銀行解釋，為進一步防范市場風險、保護投資者權(quán)益，根據(jù)近期國際貴金屬市場行情及該行風險控制要求，對上海黃金交易所代理個人貴金屬交易業(yè)務進行調(diào)整。

“本輪調(diào)整的直接觸發(fā)因素是近期國際貴金屬行情的極端劇烈波動，年初國際金價一度沖高至歷史峰值，隨后大幅回撤，短短數(shù)月內(nèi)累計回撤幅度接近三成。”新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥在接受中國商報記者采訪時表示，這種劇烈震蕩讓帶有杠桿屬性的個人貴金屬延期交易風險被數(shù)倍放大。銀行不僅要面對大量客戶違約的壞賬風險，還要處理海量投訴與輿情糾紛，承擔極高的聲譽維護成本，這類業(yè)務手續(xù)費收入不高，卻要背負沉重的風控壓力，投入產(chǎn)出比早已嚴重失衡。

蘇商銀行特約研究員付一夫認為，更深層的邏輯源于零售金融“去杠桿”的監(jiān)管延續(xù)。自“原油寶”事件以來，監(jiān)管層持續(xù)引導銀行壓降面向普通個人的高杠桿衍生品業(yè)務。

“此次全面停辦，標志著這一風險出清進程的收官——將高風險交易權(quán)責歸還專業(yè)機構(gòu)市場，從制度上隔離了中小投資者承受極端損失的可能。擠出個人投機泡沫，有助于貴金屬市場回歸理性定價，交易主體更趨專業(yè)化。實物黃金、黃金積存、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）等無杠桿的配置型產(chǎn)品依然開放，黃金作為長期資產(chǎn)保值的核心邏輯并未動搖。”付一夫?qū)τ浾弑硎尽?/p>

值得關(guān)注的是，“關(guān)停杠桿炒金”并非“不讓買黃金”。

招聯(lián)首席經(jīng)濟學家、上海金融與發(fā)展實驗室執(zhí)行主任董希淼表示，銀行關(guān)閉的是代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務，這是帶杠桿屬性的投資，而銀行自營的實物金條、積存金等產(chǎn)品完全不受影響，黃金ETF同樣可以正常交易。

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（注：本文不構(gòu)成任何投資建議）

來源 | 中國商報

責任編輯 | 洪宇